匯率制度與外匯管制.ppt

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1、匯率制度與外匯管制第一節(jié)國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的內(nèi)容國際貨幣體系是各國認可的支配國際間貨幣關系的共同規(guī)則及一系列制度安排的總稱。它一般涉及以下幾方面的內(nèi)容：1.國際匯率制度，即各國貨幣匯率的決定與調(diào)節(jié)機制。這是國際貨幣體系的核心內(nèi)容，集中反映了一定時期內(nèi)國際貨幣體系的主要特征，隨時影響和制約著國際貨幣制度的其他方面。2.國際儲備制度。確定以何種貨幣作為各國普遍接受的國際支付手段及儲備資產(chǎn)形式。理想的國際貨幣制度應使各國儲備資產(chǎn)不僅價值穩(wěn)定，且總量和結構能夠適應對外經(jīng)濟交往的要求。3.國際收支調(diào)節(jié)機制。確定順差國和逆差國對國際收支調(diào)節(jié)所承擔

2、的責任與協(xié)調(diào)方式。有關各國應公平分擔調(diào)節(jié)國際收支失衡的成本，避免付出政治與經(jīng)濟上的重大代價。4.國際結算原則。確定各國貨幣的可兌換性和國際債權債務的清算方式等。二、國際貨幣體系的類型國際貨幣體系的分類方法有兩種，一是貨幣本位，二是匯率制度。貨幣本位（MoneyStandard）是度量貨幣價值的標準，它確定了國際儲備資產(chǎn)或國際貨幣的性質(zhì)。根據(jù)貨幣本位，可將國際貨幣體系分為以黃金作貨幣本位的金本位制、與黃金脫鉤的信用本位制（紙幣本位）和介于兩者之間的金匯兌本位制；根據(jù)匯率彈性的大小和調(diào)節(jié)機制的不同，國際貨幣體系可分為固定匯率制、浮動匯率制以及介于兩者之

3、間的各種有彈性的、可調(diào)整的釘住匯率制和管理浮動匯率制。三、國際貨幣體系的歷史演變在不同的歷史時期，國際貨幣體系經(jīng)歷了不同的演變階段，第一次世界大戰(zhàn)以前，世界范圍內(nèi)自發(fā)形成了典型的國際金本位制，兩次世界大戰(zhàn)之間演化為非典型的金本位制-----金塊本位制和金匯兌本位制。第二次世界大戰(zhàn)后，在布雷頓森林協(xié)定（BrettonWoodsAgreement）基礎上建立了國際金匯兌本位制，又稱布雷頓森林體系。1973年以后，牙買加協(xié)定（JamaicaAgreement）及國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案確認了多元化的國際貨幣體系。在匯率安排上，典型的金本位制在世界范圍

4、內(nèi)實行固定匯率制；布雷頓森林體系實行的是可調(diào)整的釘住匯率制，仍屬于固定匯率制范疇；現(xiàn)行的國際貨幣體系實行的是管理浮動匯率制。第二節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的建立（一）英國“凱恩斯計劃”與美國“懷特計劃”之爭（二）布雷頓森林會議二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容1．設立了國際貨幣基金組織（IMF）?；鸾M織是布雷頓森林體系的常設機構，其宗旨是協(xié)調(diào)國際貨幣合作關系，基金組織的各項規(guī)定構成了戰(zhàn)后國際金融領域的紀律，在一定程度上維護著國際貨幣運行的秩序。2．建立了以黃金為基礎，以美元為最主要國際儲備貨幣的黃金----美元本位制。實行兩個掛鉤：一是美元與黃

5、金直接掛鉤，各國確認1934年美國規(guī)定的35美元折合1盎司黃金的官價，即1美元含金量0.888671克，各國貨幣當局或中央銀行可隨時用美元向美國政府按上述官價兌換黃金；二是其他國家貨幣與美元掛鉤，各國貨幣與美元建立固定匯率關系。這樣各國貨幣就釘住美元，美元則成了黃金的等價物，成為國際貨幣的中心。這一內(nèi)容構成了布雷頓森林體系的支柱。3．維持固定匯率制的安排。國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定各國貨幣對美元匯率一般只能在法定平價上下1%的范圍內(nèi)波動，各國政府有義務干預外匯市場，以保護匯率的穩(wěn)定，只有在一國國際收支“根本不平衡”時，才允許貨幣貶值或升值。事實上，布雷頓

6、森林體系采用的是一種可調(diào)整的釘住匯率制（Adjustablepeg）。4．國際收支調(diào)節(jié)機制。為協(xié)助解決國際收支困難，設置了國際貨幣基金，安排了資金融通措施，“國際貨幣基金協(xié)定”規(guī)定會員國份額的25%以黃金或可兌換黃金的貨幣繳納，其余75%部分以本國貨幣繳納。基金組織設立普通資金帳戶，會員國在需要彌補國際收支逆差時，可用本國貨幣按規(guī)定購買一定數(shù)額外匯，并以在規(guī)定期限內(nèi)以可兌換外匯購回本國貨幣的方式償還借款，會員國從基金組織獲得貸款的數(shù)額與其所繳份額成正比。協(xié)定還設立了“稀缺貨幣條款”，規(guī)定一國國際收支若持續(xù)大量盈余，基金組織可將該國貨幣宣布為“稀缺貨

7、幣”，允許成員國在與稀缺貨幣發(fā)行國的貿(mào)易中采取歧視性措施。這一條款實際上規(guī)定了順差國與逆差國具有調(diào)節(jié)國際收支的共同責任。三、布雷頓森林體系的特點布雷頓森林體系被稱為以美元為中心的“新金匯兌本位制”（NewGoldExchangeStandardSystem），顯示出這個貨幣體系與歷史上的金匯兌本位制既有相似之處，又有其獨特之處，表現(xiàn)在：1．國際準備金中，黃金與美元并重，而不只是黃金；2．國際儲備資產(chǎn)中，美元是唯一的主要儲備資產(chǎn)，而不是戰(zhàn)前的美元、英磅、法郎并重；3．只允許外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，是一種大大削弱了的金匯兌本位制；4．

8、規(guī)定了統(tǒng)一的貨幣平價及各國匯率變動的幅度，類似但不同于金匯兌本位制的金平價及上下輸金點，為可調(diào)整的固定匯率制；5．建立了國