國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國物價(jià)水平的影響研究——基于狀態(tài)空間模型的估計(jì)-論文.pdf

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1、燃曛滾巾曛贛馀水平的鬈響解窕基于狀態(tài)空間模型的估計(jì)王麗毛澤盛(南京師范大學(xué)，江蘇南京210046)摘耍：居高不下的進(jìn)口依存度使國際大宗商品的價(jià)格波動(dòng)通過各種途徑傳導(dǎo)到國內(nèi)．造成輸入型通貨膨脹。利用相關(guān)月度數(shù)據(jù)，借助協(xié)整方法和狀態(tài)空間模型，通過靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析的比較，研究國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)與中國物價(jià)水平之間的關(guān)系可發(fā)現(xiàn)，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國物價(jià)水平具有正向影響，可變系數(shù)變化體現(xiàn)出非對(duì)稱性特征。關(guān)鍵詞：價(jià)格；國際大宗商品價(jià)格；協(xié)整狀態(tài)空間模型中圖分類號(hào)：F726文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：】0

2、09-3540(2014)07-00l8-0004大宗商品是國際市場(chǎng)上重要的貿(mào)易產(chǎn)品，也是我CPI，在制定物價(jià)調(diào)控措施時(shí)要考慮國際大宗商品價(jià)格國重要的進(jìn)口商品。由于我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)大宗因素和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的滯后性。張翼(2009)結(jié)合我罔商品進(jìn)口需求量日益增加。據(jù)聯(lián)合國Comtrade數(shù)據(jù)庫國情，對(duì)國際大宗商品價(jià)格指數(shù)與我國的居民消費(fèi)價(jià)統(tǒng)計(jì)顯示，我國目前對(duì)大宗商品進(jìn)口依存度非常高，其格指數(shù)(CPI)、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)及原材料、燃中原油超過50％，鐵礦石達(dá)到60％，大豆接近70％④

3、。料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)(RPI)進(jìn)行了格蘭杰因果關(guān)系分居高不下的進(jìn)口依存度帶來的一個(gè)直接結(jié)果是，國際析，發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格指數(shù)可以作為通貨膨脹預(yù)警和宏觀大宗商品的價(jià)格波動(dòng)會(huì)通過各種途徑傳導(dǎo)到我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)的先行指標(biāo)。常清等(2010)對(duì)CRB指數(shù)與我市場(chǎng)，進(jìn)而造成輸入型通貨膨脹。因此，研究國際大宗國CPI價(jià)格指數(shù)之間的關(guān)系進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn)和兇果檢商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國物價(jià)有何影響有著十分重要的理驗(yàn)研究，結(jié)果表明，CRB對(duì)我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)論與政策意義。在8個(gè)月內(nèi)存在著因果關(guān)系，CRB可以對(duì)我國消

4、費(fèi)者一文獻(xiàn)綜述價(jià)格指數(shù)(CPI)進(jìn)行預(yù)測(cè)。隨著我國開放程度增加，、學(xué)術(shù)界主要從三大方面對(duì)國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)CRB指數(shù)對(duì)我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)引導(dǎo)關(guān)系的范如何影響一國物價(jià)水平展開研究。圍逐漸擴(kuò)大。李小金等(2012)運(yùn)用回歸分析及因果檢一是從價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的角度，直接研究國際大宗驗(yàn)對(duì)CRB指數(shù)與我國_T業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)的引商品價(jià)格指數(shù)(CRB)與國內(nèi)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)或?qū)шP(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析．結(jié)果發(fā)現(xiàn)CRB指數(shù)不僅與通貨膨脹之間的關(guān)系。其中，Adams(1995)通過模型證PP

5、I高度正相關(guān)，且存在著因果關(guān)系，可以作為預(yù)測(cè)通明，大宗商品期貨價(jià)格走勢(shì)領(lǐng)先于工業(yè)品價(jià)格，并受到貨膨脹的先行性指標(biāo)。貨幣供應(yīng)量的影響。Blomberg(1995)研究了國際大宗二是從某一具體大宗商品發(fā)．如農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)商品價(jià)格和通貨膨脹之間的關(guān)系，認(rèn)為國際大宗商品格、礦產(chǎn)品價(jià)格或是原油價(jià)格等，研究這些大宗商品價(jià)期貨價(jià)格可作為通貨膨脹的一種輔助預(yù)兆。Bloch格波動(dòng)對(duì)國內(nèi)物價(jià)的沖擊效應(yīng)。FredFurlong(1996)檢(2004)研究發(fā)現(xiàn)，大宗商品期貨價(jià)格與美元匯率的加驗(yàn)了國際非石油商品價(jià)格與國內(nèi)

6、通貨膨脹的關(guān)系，認(rèn)權(quán)指數(shù)存在長期均衡關(guān)系．并對(duì)國內(nèi)物價(jià)有顯著影響。為二者的關(guān)系決定于非石油商品價(jià)格變化的程度。FanRam(2008)研究國際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格與中國通貨膨脹率(2007)用CGE模型研究分析了國際原油價(jià)格和國內(nèi)的關(guān)系發(fā)現(xiàn)。國際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲通過生產(chǎn)者價(jià)格原油價(jià)格的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者的聯(lián)動(dòng)關(guān)系顯著。張樹忠傳導(dǎo)使中國同期的通貨膨脹率相應(yīng)上漲。國內(nèi)，肖爭(zhēng)艷(2006)通過實(shí)證研究農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)與CPI的關(guān)(2009)運(yùn)用BVAR模型研究了國際商品價(jià)格對(duì)CPI系．論證了農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格指數(shù)對(duì)

7、我國CPI具有先行的影響．結(jié)果表明國際商品價(jià)格會(huì)顯著影響我國的指示作用。楊咸月(2006)檢驗(yàn)了國內(nèi)期銅市場(chǎng)和國際作者簡(jiǎn)介：王麗(1990-)，女，江蘇泰州人，南京師范大學(xué)商學(xué)院，碩士生，研究方向：價(jià)格水平，通貨膨脹；毛澤盛(1971一)，男，湖北大臺(tái)人，博士，南京師范大學(xué)商學(xué)院，副教授，研究方向：國際金融，貨幣政策。182014年第7期式汊金戤吏~nsncia／Marke瑾市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系，結(jié)論表明，國內(nèi)期銅市場(chǎng)與國際市場(chǎng)品價(jià)格波動(dòng)與國內(nèi)物價(jià)水平之間的關(guān)系。確有緊密聯(lián)系。任澤平(2007)采用投

8、入產(chǎn)出價(jià)格影響二、數(shù)據(jù)處理與檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏y(cè)算了原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國物價(jià)總體水平和各部(一)變量的選取和數(shù)據(jù)處理門產(chǎn)品價(jià)格的影響程度，分析了原油價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制。本文選取CPI代表國內(nèi)物價(jià)水平，加入PPI、M2林伯強(qiáng)(2009)運(yùn)用投入產(chǎn)出價(jià)格影響模型研究能源價(jià)和GDP來控制需求和貨幣金融條件，數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)格上漲對(duì)中國一般價(jià)格水平的影響。研究結(jié)果表明，在網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。國際大宗商品價(jià)格由CRB來代表，數(shù)價(jià)格完全傳導(dǎo)的情況下。各類能源價(jià)格上漲導(dǎo)致一般據(jù)來源于WIND資訊。選取的樣本區(qū)間為2000年1月價(jià)格水