上市公司分析分析報告.doc

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1、上市公司分析在實際證券投資活動中，投資者對上市公司的了解十分必要。投資者不參與上市公司的經(jīng)營管理活動，可能不會影響其投資收益。但如果投資者對企業(yè)經(jīng)營管理方面的情況和問題一無所知或知之甚少，那么其投資收益將面臨很大的風險。了解上市公司，考察公司財務、經(jīng)營和技術(shù)狀況最為重要。這是因為投資者關(guān)心的是證券的市場價格，而證券的市場價格在很大程度上取決于公司的盈利水平，公司的盈利水平是通過公司的財務、經(jīng)營和技術(shù)狀況來反映的。公司的經(jīng)營管理狀況是投資者把實物經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟連接起來的橋梁。第一節(jié)公司財務分析一、財務報表的形式股份公司一旦成為上市公司，就

2、必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供有關(guān)財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套財務資料中，主要是一些財務報表。這些財務報表中對投資者最為重要的有：資產(chǎn)負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表。公司財務報表是關(guān)于公司經(jīng)營活動的原始資料的重要來源。1、資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或年中)財務狀況的靜態(tài)報告，資產(chǎn)負債表反映公司的資產(chǎn)負債之間的平衡關(guān)系。資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)和負債兩部分組成，每部分各項目的排列一般以流動性的高低為序。資產(chǎn)部分表示公司所擁有的或所掌握的，以及其他公司所欠的各種資源或財產(chǎn)；負債

3、部分（廣義負債）包括負債（狹義負債）和股東權(quán)益兩項。負債表示公司所應支付的所有債務；股東權(quán)益表示公司的凈值，即在清償各種債務以后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價值。資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的關(guān)系用公式可表示為：資產(chǎn)＝負債(廣義)＝負債(狹義)＋股東權(quán)益。2、損益表或利潤及利潤分配表利潤及利潤分配表是一定時期內(nèi)(通常是1年或半年內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗情況的財務報表。利潤及利潤分配表是一個動態(tài)報告，它展示公司的損益帳目，反映公司在一定時期的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小、潛力以及經(jīng)營趨勢。利潤及利潤分配表反映了兩個資產(chǎn)負債

4、表編制日之間公司盈利或虧損的變動情況?？梢?，利潤及利潤分配表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要意義。利潤及利潤分配表由四個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤；第四個部分是公司利潤分配去向。有的公司公布財務資料時以損益表代替利潤及利潤分配表，在實際中，后者似乎更多一些。在損益表的基礎上加上利潤分配的內(nèi)容就是利潤及利潤分配表。3、現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表，稱為現(xiàn)金流量表。現(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金的來源及運用，以及不涉及現(xiàn)金的重大的投資和理財活動。它

5、包括三個部分，一是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，二是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。二、財務報表的內(nèi)容上市公司公布的會計報表是根據(jù)我國最新的會計制度，即1993年7月1日起執(zhí)行的《股份制試點企業(yè)會計制度》編制的。會計年度為公歷1月1日至12月31日，記帳本幣為人民幣，外幣采用當月1日中國銀行公布的外匯牌價折合成人民幣。報紙上公布的報表一般是合并會計報表，所謂合并會計報表是以母公司、全資子公司及長期投資占被投資單位資本50%以上的控股公司的會計報表為基礎，經(jīng)抵消所投入的股本、內(nèi)部往來及利潤與虧損的上交與下?lián)芎缶幹贫傻?。以下介紹

6、財務報表的具體形式和內(nèi)容，并舉例加以說明。1、資產(chǎn)負債表表41是青島海爾電冰箱股份有限公司于2001年3月17日在《證券時報》上公布的資產(chǎn)負債表，是包含有母公司數(shù)據(jù)及合并數(shù)據(jù)的報表。下面以此為例對資產(chǎn)負債表各主要科目進行分析。青島海爾電冰箱股份有限公司資產(chǎn)負債表2000年12月31日單位：萬元人民幣資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)母公司合并母公司合并流動資產(chǎn)：貨幣資金38992490831796138194短期投資減；短期投資跌價準備短期投資凈值應收票據(jù)18628498197125271應收股利23765347應收利息應收帳款26943662812133

7、265952其他應收款14494286702883428235減：壞帳準備2072474825084709應收款項凈額39366902044765889478預付賬款46801534453122052616應收補貼款存貨16122555931315434838減；存貨跌價準備1607160714831483存貨凈額14515539871167133355待攤費用140待處理流動資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計142235249568122054226310長期投資：長期股權(quán)投資99924217151507694540

8、4長期債權(quán)投資長期投資合計999242171515076945404減：長期投資減值準備長期投資凈額999242171515076945404固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價