有線實(shí)地調(diào)研報(bào)告

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1、**有線實(shí)地調(diào)研報(bào)告1傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析1.2節(jié)目收看費(fèi)和入網(wǎng)費(fèi)收入2003年公司節(jié)目收看費(fèi)收入達(dá)到4.26億元，高于我們的估計(jì)水平。主要是因?yàn)楣鞠掳肽昵焚M(fèi)清繳力度較大，實(shí)際收入與合理估計(jì)值相比達(dá)到104%左右。我們認(rèn)為2004年難以再達(dá)到這樣的收繳率。從節(jié)目收看收入與估計(jì)值比較來(lái)看，這一比值在100%左右?？紤]到減半收費(fèi)和免收費(fèi)用戶存在，加上部分用戶繳費(fèi)存在各種各樣的問(wèn)題，實(shí)際收繳率肯定要低于100%。造成上述比率達(dá)到100%左右的主要原因可能是我們對(duì)用戶數(shù)的估計(jì)值較低（用十萬(wàn)級(jí)取整，公司實(shí)際用戶數(shù)高于估計(jì)數(shù)，差額部分未考慮收入情況。）因此，我們

2、對(duì)2004年公司節(jié)目收看費(fèi)收入按98%的收繳率估計(jì)應(yīng)該是比較保守的。據(jù)此估計(jì)，2004年公司節(jié)目收看費(fèi)收入為51800萬(wàn)元左右，同比增長(zhǎng)達(dá)9200萬(wàn)元左右。目前北京市家庭戶數(shù)約440萬(wàn)戶左右，（根據(jù)《北京市2003年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》和《第五次人口普查——北京》數(shù)據(jù)估計(jì)。）而目前公司用戶總數(shù)僅240萬(wàn)戶左右，普及率僅54%左右。同時(shí)我們注意到，北京市每百戶擁有彩電量達(dá)到147部，因此，北京市有線電視網(wǎng)用戶還有較大的發(fā)展空間。目前公司用戶總數(shù)保持年增長(zhǎng)20萬(wàn)戶左右，未來(lái)幾年用戶增量可能下降。我們認(rèn)為，在三年內(nèi)達(dá)到300萬(wàn)戶應(yīng)該問(wèn)題不大。最終應(yīng)可

3、達(dá)到400萬(wàn)戶以上。即在目前的基礎(chǔ)上，用戶總數(shù)還有近62%左右的上升空間。1.3頻道收轉(zhuǎn)收入和廣告收入2003年公司頻道收轉(zhuǎn)收入和廣告收入合計(jì)達(dá)到6796萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)到25%，相當(dāng)于增加收轉(zhuǎn)頻道7個(gè)（每個(gè)頻道收轉(zhuǎn)收入或廣告收入按200萬(wàn)元/年計(jì)）。預(yù)計(jì)2004年該部分收入保持一定增長(zhǎng)幅度。增加3個(gè)頻道，即增加600萬(wàn)元是完全可能的。1.3.信息服務(wù)收入2003年公司信息業(yè)務(wù)收入5000萬(wàn)元左右，其中個(gè)人用戶寬帶接入收入占其中的1/3~1/4，即1250~1700萬(wàn)元左右。10寬帶接入的增長(zhǎng)將主要取決于公司營(yíng)銷的力度，目前公司對(duì)此有了較深刻的認(rèn)識(shí)，而

4、且在接入價(jià)格上要低于電信部門。2003年公司寬帶接入用戶數(shù)2萬(wàn)左右，而北京市寬帶接入用戶總數(shù)在20萬(wàn)戶左右。公司在這一市場(chǎng)的占有率僅達(dá)到10%左右。相應(yīng)在上海，有線電視網(wǎng)占寬帶接入市場(chǎng)份額約20%~25%，公司在北京市寬帶接入市場(chǎng)還有較大的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)2004年公司寬帶接入用戶達(dá)到4~5萬(wàn)用戶問(wèn)題不大。年增加收入達(dá)到1200萬(wàn)元左右。2003年集團(tuán)用戶接入收入為3300~3750萬(wàn)元左右低于公司在中期提出的集團(tuán)用戶收入達(dá)到5000萬(wàn)元左右的目標(biāo)。按照正常預(yù)計(jì)2004年應(yīng)該有可能達(dá)到1億元以上，但目前公司管理存在多方面的問(wèn)題，難以實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。公司依然

5、存在著成本較低的有利因素，只要穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題，估計(jì)增長(zhǎng)1800萬(wàn)元以上問(wèn)題不大。二者合計(jì)估計(jì)2004年信息業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)有可達(dá)到3000萬(wàn)元左右。即增長(zhǎng)率達(dá)到60%，依然保持較快的增長(zhǎng)速度。1.4入網(wǎng)費(fèi)收入2003年入網(wǎng)費(fèi)收入1160萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了306萬(wàn)元。除了歷年遞延的入網(wǎng)費(fèi)收入以外，每個(gè)用戶120元的入網(wǎng)費(fèi)分10年攤銷。預(yù)計(jì)2004年~2006年入網(wǎng)費(fèi)每年可增加300萬(wàn)元左右。1.5工程費(fèi)收入2003年公司工程費(fèi)收入達(dá)到10700萬(wàn)元，其中4500萬(wàn)元基本屬于一次性的電子政務(wù)網(wǎng)建設(shè)收入，其余6200萬(wàn)元?jiǎng)t基本為在相當(dāng)時(shí)間內(nèi)可持續(xù)的

6、收入。1.6電子政務(wù)網(wǎng)維護(hù)收入2003年下半年產(chǎn)生了515萬(wàn)元的電子政務(wù)網(wǎng)維護(hù)收入.。換算成全年維護(hù)費(fèi)收入可達(dá)1030萬(wàn)元左右。1.7傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)表一：**有線傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)主營(yíng)業(yè)務(wù)種類200220032004e2005e2006e節(jié)目收看費(fèi)306,958,850.29426,353,404518,616,000560,105,280601,594,560入網(wǎng)費(fèi)67,475,192.3511,599,58314,599,58317,599,58320,599,583頻道收轉(zhuǎn)收入37,576,600.0047,066,50051,671,6

7、0051,671,60051,671,600信息業(yè)務(wù)收入37,024,613.4551,681,21980,551,266112,771,773146,603,30510廣告收入16,964,568.0020,897,36426,084,16426,084,16426,084,164工程維護(hù)收入3,277,112.19107,023,72162,023,72162,023,72162,023,721電子政務(wù)網(wǎng)維護(hù)收入　5,150,00010,300,00010,300,00010,300,000合計(jì)469,276,936.28669,771,79176

8、3,848,338840,558,126918,878,9382傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分析公司主營(yíng)業(yè)