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1、1臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu) 如何因應(yīng) 金融海嘯的侵襲主講人:陳錦峰2008.12.192美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響全球經(jīng)濟(jì)全球各國(guó)2008年GDP約45兆美元，美國(guó)約14兆美元，歐盟約13兆美元(其中德國(guó)約4兆美元)，日本約4兆美元，中國(guó)大陸約3.5兆美元，美國(guó)佔(zhàn)全球GDP的30%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不振將影響全球經(jīng)濟(jì)。3美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的整併◎前六大銀行： 花旗、摩根大通、BOA、富國(guó)、美聯(lián)銀行(併入富國(guó)銀行)、華盛頓互惠(華盛頓互惠賣予摩根大通)◎前五大券商(投資銀行)： 摩根士丹利、高盛、美林(併入BOA)、雷曼(破產(chǎn)保護(hù))、貝爾史登(併入摩根大通)◎最大保險(xiǎn)公司：AIG4金融海嘯第一波次級(jí)房貸
2、風(fēng)暴(2007年10月至2008年7月)次級(jí)房貸：1980年代初期，金融自由化法案，信用等級(jí)不佳者可以較高利率取得融資，提高房屋自有率。5房貸及次貸規(guī)模美國(guó)人口約3億人，住宅(不含商辨大樓)約8000萬(wàn)戶，2007年10月均價(jià)每戶約23萬(wàn)美元，住宅總價(jià)值約18兆美元，房貸約12兆美元，次貸約1.2兆美元，佔(zhàn)房貸10%，次貸違約率約20%，金額為2400億美元，佔(zhàn)整體房貸比率2%。6次級(jí)房貸事件回顧(一)1.2007年三月，美國(guó)第二大次貸業(yè)者新世紀(jì)金融公司(NewCenturyFinancialInc.)破產(chǎn)。2.2007年八月，美國(guó)第十大次貸業(yè)者美國(guó)房貸投資公司
3、(AmericanHomeMortgageInvestmentCorp.)破產(chǎn)。7次級(jí)房貸事件回顧(二)◎2008年元月美國(guó)銀行(BOA)以40億美元的股票，收購(gòu)美國(guó)最大次貸業(yè)者全國(guó)金融公司(CountrywideFinancial)?！?008年3月美國(guó)第五大證券業(yè)(投資銀行)貝爾史登以每股2美元出售給第二大銀行業(yè)摩根大通。8金融海嘯第二波(2007年7月迄今)CDO及CDS(房貸證券化)次級(jí)房貸衍生性金融商品CDOCDO(CollateralizedDebtObligation)擔(dān)保債券憑證發(fā)行CDO的銀行，將一組固定收益?zhèn)鶛?quán)加以重組證券化包裝後再銷售給投資
4、人，連結(jié)標(biāo)的物包括商用住宅，一般房貸、次級(jí)房貸及車貸等標(biāo)的9CDO的規(guī)模及違約損失美國(guó)CDO市場(chǎng)規(guī)模約9兆美元，德意志銀行估計(jì)的損失金額達(dá)900億美元，美國(guó)證券業(yè)(投資銀行)承作大部份業(yè)務(wù)因而損失嚴(yán)重。10信用加強(qiáng)機(jī)制CDS(CreditDefaultSwap)信用違約交換約62兆美元。發(fā)生損失尚無(wú)明確數(shù)字，AIG及花旗銀行均因大量承作此一業(yè)務(wù)，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，而向FED及美國(guó)財(cái)政部申請(qǐng)紓困。11◎AIG(AmericanInternatonalGroup)全球最大保險(xiǎn)公司，由美國(guó)財(cái)政部紓困400億美元，未來(lái)尚需紓困1300億美元?！蚧ㄆ煦y行： 美最大銀行，由美國(guó)財(cái)
5、政部紓困250億美元，11月23日，再以200億美元買花旗的優(yōu)先股，股利8%，美國(guó)FED並對(duì)花旗的3060億美元不良貸款和證券提出擔(dān)保。12◎2008年9月美國(guó)財(cái)政部宣佈接管房地美(FreddieMac)與房利美(FannieMae)?！?008年9月，美國(guó)第三大投資銀行(證券業(yè))美林以500億美元賣給美國(guó)銀行(BOA)。◎2008年9月聯(lián)邦當(dāng)局接受華盛互惠銀行轉(zhuǎn)賣予摩根大通。13◎2008年9月雷曼兄弟公司宣佈產(chǎn)?！蜇?cái)政部長(zhǎng)鮑爾森決定注資1250億美元，支援花旗銀行等九大金融機(jī)構(gòu)，注資1250億美元，支援區(qū)域性銀行1250億美元，支援AIG400億美元，合計(jì)2
6、900億美元。14二房的紓困房地美及房利美兩大房貸公司收歸國(guó)營(yíng)，2008年11月25日，F(xiàn)ED主席伯南克提撥5000億美元，收購(gòu)房地美及房利美擔(dān)保的抵押證券，提撥1000億美元，收購(gòu)二房發(fā)行的抵押證券，提撥2000億美元支援汽車貸款，卡債與小企業(yè)貸款。15全球股市市值大幅減少◎2007年10月，美股道瓊指數(shù)達(dá)歷史高點(diǎn)的14162點(diǎn)，2008年11月達(dá)波段低點(diǎn)7552點(diǎn)，下跌47%(2008年12月5日收8635點(diǎn))。◎2007年10月全球52個(gè)股市市值62.5兆美元，2008年11月市值降為36.5兆美元，減少26兆美元，約減少41.6%?！?007年10月，美
7、股市值22兆美元，2008年11月美股市值降為12兆美元，約減少10兆美元，股票市值減少45%。16美國(guó)房地產(chǎn)市值減少◎2007年10月，美國(guó)住宅房地產(chǎn)(不含商辨大樓)均價(jià)23萬(wàn)美元，與2008年11月，均價(jià)為19萬(wàn)美元，減少約20%?！?007年10月，美國(guó)住宅房地產(chǎn)總值約18兆美元，房貸約12兆美元，房地美及房利美房貸放款金額5兆美元，約佔(zhàn)放款金額40%，房?jī)r(jià)下跌，住宅房地產(chǎn)總值下跌約3.6兆美元。17美國(guó)法拍屋增加2008年11月，失業(yè)率6.8%，美國(guó)法拍屋610萬(wàn)戶，2009年預(yù)估失業(yè)率將達(dá)8%，法拍屋達(dá)850萬(wàn)戶，佔(zhàn)美國(guó)住宅8000萬(wàn)戶的10%18金融
8、海嘯第三波垃圾債券違約(
