淺析匯率波動對企業(yè)財務(wù)的影響.pdf

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1、財改金融(jE踏技術(shù)協(xié)作信息2015(17)惑舞1216淺析匯率波動對企業(yè)財務(wù)的影響劉震宇，哈爾濱飛機工業(yè)集團有限責任公司摘要：隨著“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)中國企業(yè)加速國際化，企業(yè)在涉外經(jīng)貿(mào)中，不僅迎來新的機遇，也面臨匯率波動等風險。本文通過分析匯率波動對企業(yè)利潤直接和間接的影響，提出運用現(xiàn)金融工具，提高公司自身競爭力等措施規(guī)避風險，以提升企業(yè)競爭力，實現(xiàn)價值最大化。關(guān)鍵詞：匯率波動；匯率風險；財務(wù)管理；外匯儲備一美元匯率從82765：1，升至61065：1，升值巨熟知匯率波動的形成機制、熟練運用套期、引言2014年，中國GDP實現(xiàn)63．65萬

2、億大。十年間，紡織業(yè)、儀器儀表及文化辦公保值相關(guān)金融工具的外匯人人才隊伍。元，增長％，雖然中國經(jīng)濟增速完成預(yù)用機械制造業(yè)等出口依靠型企業(yè)承受著從而根據(jù)企業(yè)貿(mào)易方式、內(nèi)容的不同以及期，但是增速趨緩，面臨下行壓力。為探索匯率升值帶來的巨大消極作用。據(jù)國家統(tǒng)匯率波動的不同特征，充分運用金融工具經(jīng)濟增長}向新道路，我國在2014年啟動計局統(tǒng)計，人民幣每升值一個百分點，紡進行套期保值，合理規(guī)避或防范風險。企“一帶一路”戰(zhàn)略?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略引領(lǐng)中織行業(yè)的利潤就將減少72億元人民幣，業(yè)加強匯率風險管理，應(yīng)遵循現(xiàn)有的外匯國企業(yè)加速國際化，隨著國際化的深入

3、，而這個損失大部分是由出口企業(yè)來承擔管理法規(guī)和政策，充分利用備種手段和工企業(yè)在涉外經(jīng)濟貿(mào)易、金融活動中，迎來的。人民幣升值，以人民幣表示的進口商具，將匯率風險和匯兌損失控制在最小范嶄新的機遇，但也面臨著}[率波動的風品價格下降，采購成本降低，進口依賴型圍。險。因此，研究匯率波動會給企業(yè)帶來哪企業(yè)受益。如造紙、鋼鐵、石化、電力設(shè)備2、盡早結(jié)匯，適量持有，靈活管理。些影響?如何適應(yīng)匯率變化，加強企業(yè)規(guī)等行業(yè)都由于其原料大量依賴進口從中匯率波動劇烈時，公司以“盡早結(jié)匯，避匯率波動風險的能力，提升競爭力，實受惠，而對行業(yè)產(chǎn)生有利影響。適量持有”作為

4、外匯管理原則。當前，地緣現(xiàn)價值最大化?具有理論意義也存在現(xiàn)實匯率波動影響財務(wù)費用主要通過等政治危機、烏克蘭沖突、希臘經(jīng)濟危機等需求。額人民幣隨著匯率變動只能兌換對應(yīng)或突發(fā)事件引起匯率劇烈波動，公司收到外二、匯率波動對企業(yè)財務(wù)方面的影響多或少的外幣，從而影響匯兌損益。擁有幣時，盡快結(jié)算成人民幣，以防止匯率波希臘危機、地緣政治緊張及美聯(lián)儲預(yù)外幣債務(wù)(如外幣借款、應(yīng)付賬款等)的企動給企業(yè)盈利及現(xiàn)金流帶來的影響?！斑m期加息都引起政治與經(jīng)濟的雙重風險，對業(yè)，人民幣升值時，外債折算本幣的匯兌量持有”是指對于出口、進口額均較大的國內(nèi)企業(yè)來說，匯率波動風險

5、即是重要經(jīng)收益增加，從而減少財務(wù)費用，增加當期外貿(mào)公司，可持有適量外幣以應(yīng)付日常之濟風險之一。匯率波動不僅作用與宏觀經(jīng)利潤。擁有外幣資產(chǎn)(如外幣貨幣資金、應(yīng)需，避免因外幣不足所引起的短缺成本的濟，也影響微觀經(jīng)濟實體。匯率波動通過收賬款)的企業(yè)，人民幣升值時，外幣資產(chǎn)增加，但應(yīng)注意持有外幣的時間不宜過直接途徑和間接途徑影響企業(yè)財務(wù)。折算本幣的匯兌損失增加，從而增加財務(wù)長，以避免匯率變動帶來的損失。公司對l直接影響企業(yè)財務(wù)。匯率波動主要費用，減少當期利潤。外幣類債權(quán)債務(wù)的管理要權(quán)衡利弊，選擇是通過本幣與外幣兌換而引起收入成本2間接影響企業(yè)財務(wù)。

6、匯率波動不僅能降低財務(wù)費用、使公司效益最大化的策價格變化和財務(wù)費用中匯兌損益變化直通過以上直接途徑給企業(yè)帶來影響，也通略。在人民幣升值時，對外幣“應(yīng)收賬款”，接影響企業(yè)利潤。過企業(yè)營銷投入及融資成本等方面給企要調(diào)整信用政策，加速資金的回籠；對外匯率波動通過商品市場供需價格變業(yè)利潤帶來影響。幣“應(yīng)付賬款”，盡量延遲進口材料或延遲動引起企業(yè)利潤的起伏，從而給企業(yè)經(jīng)營上文指出我國出口依靠型企業(yè)對價付款，或改變貨款結(jié)算方式，如采取遠期帶來重要影響。進口依靠型企業(yè)，生產(chǎn)資格彈性較高，并且出口也主要是通過價格信用證結(jié)算方式或以人民幣計價等。料包括原材料

7、和生產(chǎn)設(shè)備主要通過進口優(yōu)勢占領(lǐng)市場。隨著匯率波動，產(chǎn)品實際劬口快創(chuàng)新，提升管理，提高抗風險能采購，其他交易因素不變的情況下，人民價格有所變動，當人民幣升值時，實際價力。規(guī)避匯率波動的根本措施在于提高企幣對美元等外幣升值，意味著等額人民幣格增長，降低出口。降低出口份額可能轉(zhuǎn)業(yè)涉外經(jīng)濟的國際競爭力。企業(yè)應(yīng)加大創(chuàng)可兌換更多外幣用于進口，從而降低采購為內(nèi)銷，導(dǎo)致國內(nèi)供給增加，為保持市場新研發(fā)投入，開發(fā)擁有核心技術(shù)的產(chǎn)品，成本。銷售價格不變情況下，提升產(chǎn)品利占有，企業(yè)加大營銷投入，造成銷售費用提高產(chǎn)品附加價值；積極降低能源、原材潤率，增加企業(yè)利潤；在

8、預(yù)期盈利率不變增加，從而影響利潤。反之，將降低銷售費料的消耗，提升產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，從價的情況下，產(chǎn)品銷售價格隨之下跌，擴大用，增加企業(yè)利潤。格競爭走向非價格競爭，提高定價能力。