金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系探究

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1、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系探究　　【摘要】隨著藍(lán)黃戰(zhàn)略成為國家戰(zhàn)略，山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)迎來前所未有的發(fā)展契機(jī)。協(xié)調(diào)好金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系，成為了山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力。本文在對大量文獻(xiàn)進(jìn)行整理、分析、歸納、總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的合理框架體系。以山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)為例，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和金融指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)，首先引言部分從國外和國內(nèi)兩個角度分別進(jìn)行了文獻(xiàn)綜述；其次通過實(shí)證分析，證明了金融指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間不僅存在著相關(guān)關(guān)系，而且存在著協(xié)整關(guān)系以及因果關(guān)系；最后提出促進(jìn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的政策建議?！娟P(guān)鍵詞】金融發(fā)展經(jīng)濟(jì)增

2、長山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)一、引言山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)在我國“十二五”規(guī)劃中占有著重要的戰(zhàn)略地位，擁有著重要的發(fā)展前景，肩負(fù)著重要的歷史使命。這既是我國實(shí)施海洋強(qiáng)國戰(zhàn)略的關(guān)鍵所在，也是我國開發(fā)利用海洋資源的重要環(huán)節(jié)。協(xié)調(diào)好金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系，是山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵所在。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相協(xié)調(diào)，就會相互促進(jìn)；金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相沖突，就會相互阻礙。7從國外看，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究最早可以追溯到熊彼特（1912）關(guān)于金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的論述。隨著愛德華·肖（1955）提出金融深化理論，戈德史密斯（1969）提出金融結(jié)構(gòu)理論，麥金農(nóng)（197

3、3）提出金融抑制理論，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究得到了極大的豐富和發(fā)展。愛德華·肖借助金融中介研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，認(rèn)為金融發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)增長具有積極作用；戈德史密斯分析了影響一國金融機(jī)構(gòu)、金融工具存量和金融交易流量的主要經(jīng)濟(jì)因素，闡明這些因素怎樣通過相互作用促進(jìn)金融發(fā)展；麥金農(nóng)通過實(shí)證分析證明了金融市場對于經(jīng)濟(jì)增長具有積極作用，得出了人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長與金融中介機(jī)構(gòu)的規(guī)模之間存在著正相關(guān)關(guān)系。從總體上看，國外關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究相對成熟。7從國內(nèi)看，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究最早可以追溯到張杰（1997）關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長

4、關(guān)系相關(guān)概念的界定和理論框架的構(gòu)建。談儒勇（2000）運(yùn)用最小二乘法進(jìn)行線性回歸，結(jié)果表明金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間有顯著正相關(guān)關(guān)系；周立（2002）運(yùn)用我國各地區(qū)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)果表明金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)；賓國強(qiáng)（2004）運(yùn)用我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長與實(shí)際利率、金融深化程度的時(shí)間序列進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果表明兩者之間具有一定因果關(guān)系。近幾年來，鄭玉（2012）通過聯(lián)立方程方法、李杰（2012）通過單位根檢驗(yàn)、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、李斌紅（2012）通過主成分分析法分別研究了河南、海南、廣東金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，同樣得出了

5、兩者之間具有一定因果關(guān)系的結(jié)論。二、實(shí)證分析（一）指標(biāo)選擇1.經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)。第一，人均實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值。本文選擇人均實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值RGDP作為衡量經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，選擇2001年作為基期，通過消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)進(jìn)行平滑而剔除了通貨膨脹的影響。第二，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化度。本文選擇產(chǎn)業(yè)優(yōu)化度TY作為衡量經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，產(chǎn)業(yè)優(yōu)化度定義為第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值總和與國內(nèi)生產(chǎn)總值比例。第三，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入。本文選擇城鎮(zhèn)居民人均可支配收入Y作為衡量經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，選擇2001年作為基期，通過消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)進(jìn)行平滑而剔除了通貨膨脹的影響。2.金融發(fā)展指標(biāo)。第一，金融相關(guān)比率

6、。本文選擇金融相關(guān)比率FIR作為衡量金融發(fā)展指標(biāo)，金融相關(guān)比率定義為金融機(jī)構(gòu)存款余額與金融機(jī)構(gòu)貸款余額總和與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例。7第二，金融系統(tǒng)效率。本文選擇金融系統(tǒng)效率SLR作為衡量金融發(fā)展指標(biāo)，金融系統(tǒng)效率定義為金融機(jī)構(gòu)貸款余額與金融機(jī)構(gòu)存款余額之比FL/FS。第三，實(shí)際利率。本文選擇實(shí)際利率R作為衡量金融發(fā)展指標(biāo)，實(shí)際利率定義為名義利率減去通貨膨脹率，名義利率選用一年期的貸款利率。（二）數(shù)據(jù)來源本文原始數(shù)據(jù)均來源于《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》，數(shù)據(jù)分析區(qū)間為2001年到2012年。為了減少變量自相關(guān)性、異方差性和多重共線性對實(shí)證分析檢驗(yàn)結(jié)果造成的影響，經(jīng)濟(jì)增

7、長指標(biāo)和金融發(fā)展指標(biāo)所采用數(shù)據(jù)均取自然對數(shù)（實(shí)際利率除外），數(shù)據(jù)處理采用Eviews6.0計(jì)量分析軟件。（三）研究方法本文實(shí)證分析相關(guān)檢驗(yàn)是建立在動態(tài)時(shí)間序列模型、協(xié)整與誤差修正模型和向量自回歸模型三大模型基礎(chǔ)上，采用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)三種方法研究山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。最后通過實(shí)證分析得出有關(guān)政策建議。（四）檢驗(yàn)結(jié)果1.單位根檢驗(yàn)。表2.1顯示的是變量單位根檢驗(yàn)結(jié)果。變量原時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，變量經(jīng)過一階差分之后時(shí)間序列是平穩(wěn)的。對于非平穩(wěn)時(shí)間序列，需要進(jìn)一步進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。2.協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。7表2.2

8、顯示的是人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與金融發(fā)展指標(biāo)協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果。在5%顯著性水平下，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與