融資融券交易策略及操作技巧.ppt

《融資融券交易策略及操作技巧.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫(kù)。

1、匯聚中原相融共生融資融券交易策略及操作技巧中原證券鄭州分公司匯聚中原相融共生交易策略操作技巧目錄主要概念匯聚中原相融共生主要概念1：保證金可用余額定義：投資者融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。浦發(fā)銀行的融資保證金比例=60%+1-60%=100%融資買入浦發(fā)銀行占用保證金=10元×1萬(wàn)股×100%=10萬(wàn)元保證金可用余額=100萬(wàn)+200萬(wàn)×70%-10萬(wàn)=230萬(wàn)元舉例：假設(shè)客戶張先生信用賬戶有100萬(wàn)資金，200萬(wàn)證券市值萬(wàn)科A，公司確定的萬(wàn)科A的折算率為70%，客戶以10元價(jià)格融資買入浦發(fā)銀行1萬(wàn)股，公司確定

2、的浦發(fā)銀行的折算率為60%，客戶信用賬戶保證金可用余額是多少？（不考慮交易手續(xù)費(fèi)用、融資利息，假設(shè)萬(wàn)科A與浦發(fā)銀行的價(jià)格沒(méi)有變化）匯聚中原相融共生主要概念2：維持擔(dān)保比例3、公司監(jiān)測(cè)客戶賬戶風(fēng)險(xiǎn)度的重要指標(biāo)之一。4、維持擔(dān)保比例是實(shí)時(shí)變動(dòng)的指標(biāo)。1、維持擔(dān)保比例維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。2、計(jì)算公式匯聚中原相融共生現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值=200萬(wàn)元+300萬(wàn)元+20元×6萬(wàn)=620萬(wàn)元融資買入金額+融券賣出數(shù)量×市價(jià)+利息及費(fèi)用=20元×6萬(wàn)股=120萬(wàn)元維持擔(dān)保比例=620萬(wàn)元/120萬(wàn)元=517%

3、舉例：假設(shè)客戶王女士向信用賬戶轉(zhuǎn)入200萬(wàn)元現(xiàn)金，轉(zhuǎn)入300萬(wàn)元證券市值的萬(wàn)科A股票，客戶以20元價(jià)格融資買入招商銀行6萬(wàn)股，招商銀行的融資保證金比例為100%、萬(wàn)科A的折算率為55%，該客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例是多少？（不考慮融資利息、交易手續(xù)費(fèi)用，假設(shè)萬(wàn)科A與招商銀行的價(jià)格沒(méi)有變化）匯聚中原相融共生主要概念3：追加擔(dān)保物與強(qiáng)制平倉(cāng)平倉(cāng)線=維持擔(dān)保比例130%1、追加擔(dān)保物當(dāng)客戶信用賬戶當(dāng)日（T日）日終清算后維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，公司通知客戶追加擔(dān)保物，客戶應(yīng)在T+2日（T+1、T+2均為交易日）內(nèi)及時(shí)追加擔(dān)保物，追加后的維持擔(dān)保

4、比例不得低于150%。2、強(qiáng)制平倉(cāng)當(dāng)客戶信用賬戶當(dāng)日（T日）日終清算后維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，客戶未在T+2日內(nèi)追加擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上的，則公司將在T+3日對(duì)客戶實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)收回相應(yīng)債權(quán)。匯聚中原相融共生1、當(dāng)客戶信用賬戶當(dāng)日（T日）日終清算后維持擔(dān)保比例低于平倉(cāng)線時(shí)，客戶未在T+2日內(nèi)追加擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例達(dá)到警戒線以上的，則公司將在T+3日對(duì)客戶實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)收回相應(yīng)債權(quán)。2、當(dāng)客戶融資融券債務(wù)到期時(shí)未按時(shí)償還融資融券負(fù)債，公司將在融資融券債務(wù)到期日下一交易日對(duì)客戶實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)收回相應(yīng)債權(quán)。3、當(dāng)客戶融資融券合同到

5、期時(shí)未按時(shí)償還融資融券負(fù)債，公司將在融資融券合同到期日下一交易日對(duì)客戶實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)收回相應(yīng)債權(quán)。4、當(dāng)客戶出現(xiàn)違反承諾、監(jiān)管要求、不再具備開(kāi)戶資格、資信狀況急劇惡化等嚴(yán)重影響客戶償債能力等情形，公司有權(quán)對(duì)客戶實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)。5、因其他特殊事項(xiàng)觸發(fā)的強(qiáng)制平倉(cāng)按融資融券業(yè)務(wù)合同相關(guān)規(guī)定處理。強(qiáng)制平倉(cāng)的情形表現(xiàn)匯聚中原相融共生單一策略：融資買入放大低買高賣的杠桿機(jī)會(huì)：投資者持有現(xiàn)金10萬(wàn)。2011/01/21，中集集團(tuán)公布業(yè)績(jī)預(yù)告修正，凈利潤(rùn)預(yù)增比例較高，利好！發(fā)起：中集集團(tuán)22.5元時(shí)，融資買入5500股，普通買入4400股。了結(jié)：2011/02

6、/22，股價(jià)大幅下跌，投資者以28元的平均價(jià)格將9900股中集集團(tuán)全部賣出。獲利對(duì)比：1、中集集團(tuán)期間漲幅為24.4%；2、進(jìn)行融資杠桿交易后，收益率為53.46%（扣除融資利息約990元）。機(jī)會(huì)：2011/03/15上午，雙匯“瘦肉精”事件曝光，當(dāng)天股價(jià)暴跌。發(fā)起：投資者在此時(shí)以85元融券賣出1萬(wàn)股雙匯發(fā)展。了結(jié)：2011/04/21股價(jià)止跌反彈，以中間價(jià)62元買入1萬(wàn)股雙匯發(fā)展還券了結(jié)負(fù)債.獲利對(duì)比：1、如果沒(méi)有融券交易，投資者無(wú)法從中獲利；2、進(jìn)行賣空交易，不占用資金。獲利22萬(wàn)（扣除融券成本約7000元）。匯聚中原相融共生單一策略：

7、融券賣空先高賣，后低買匯聚中原相融共生多空策略例一：投資者丙看多某股票A，同時(shí)看空股票B，投資者如何操作能夠節(jié)省資金，獲取期望收益？操作策略：1、該投資者以自有資金買入一定市值的股票A；2、將股票A轉(zhuǎn)入信用帳戶充作擔(dān)保；3、融資買入一定量的股票A；4、利用剩下的可用保證金融券賣出股票B；5、根據(jù)股票A和B的預(yù)期以及走勢(shì)變化調(diào)整多頭和空頭的比例。匯聚中原相融共生多空策略例二：投資者丁看多股票C，認(rèn)為該股票會(huì)明顯跑贏大盤，但又同時(shí)擔(dān)心大盤下跌，導(dǎo)致股票C絕對(duì)收益仍為負(fù)，如何操作？操作策略：1、該投資者可以以自有資金100萬(wàn)買入股票C；2、將股票

8、C轉(zhuǎn)入信用帳戶中用于擔(dān)保；3、選擇指數(shù)成份股中與股票C為同一行業(yè)的，且認(rèn)為股價(jià)相對(duì)合理的股票D;4、融券賣出股票D，融券賣出的市值等于買入的股票C市值匯聚中原相融共生日內(nèi)T+0策