融資融券T+0交易技巧.ppt

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1、融資融券T+0交易技巧陳浩文1分類1.融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧2.看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧3.看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧融資T+0技巧簡(jiǎn)介：投資者信用賬戶中以證券作為擔(dān)保，T日計(jì)劃買入標(biāo)的股票但自有資金不足，且也不愿意承擔(dān)融資負(fù)債。該投資者可以先融資買入標(biāo)的股票，然后采用賣券還款指令賣出擔(dān)保證券歸還融資負(fù)債，從而實(shí)現(xiàn)融資資金在當(dāng)日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負(fù)債。（適用環(huán)境：低開高走或者單邊上漲）案例：投資者的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時(shí)該股票價(jià)格95元/股，該投資者看好古井貢酒當(dāng)日走勢(shì)，計(jì)劃到下午14:50時(shí)賣出。同時(shí)投資者又看漲標(biāo)的股票五糧液，價(jià)格

2、為30元/股，但此時(shí)自有資金不足。由于投資者信用賬戶中的古井貢酒是擔(dān)保證券，于是該投資者在上午10:00時(shí)采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負(fù)債6萬元。下午14:50時(shí)，古井貢酒價(jià)格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動(dòng)償還融資負(fù)債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負(fù)債。4看跌T+0策略簡(jiǎn)介：投資者判斷某個(gè)股票T日具有下跌趨勢(shì)，但不能確定下一個(gè)交易日的走勢(shì)，需要在當(dāng)日高點(diǎn)賣出股票，低點(diǎn)買入鎖定收益。該投資者可以在高點(diǎn)融券賣出看跌股票，當(dāng)日低點(diǎn)采用買券還券指令買入證券歸還融券負(fù)債。

3、（適用環(huán)境：震蕩市）5案例投資者F的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時(shí)，判斷標(biāo)的股票紫金礦業(yè)具有日內(nèi)下跌趨勢(shì)，此時(shí)股價(jià)為5元/股，于是該投資者在信用賬戶采用融券賣出指令借入紫金礦業(yè)1萬股賣出，獲得資金5萬元。投資者融券賣出紫金礦業(yè)后，股價(jià)如預(yù)期下跌，下午14:00時(shí)，紫金礦業(yè)價(jià)格下跌到4.8元/股，出現(xiàn)反彈跡象。該投資者此時(shí)可以直接采用買券還券指令，使用資金4.8萬元購買1萬股紫金礦業(yè)歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融資融券負(fù)債，剩余的0.2萬元即投資者實(shí)現(xiàn)的盈利。6看漲T+0策略簡(jiǎn)介：投資者判斷某個(gè)股票T日具有上漲趨勢(shì)，但不能確定下一個(gè)交易日的走勢(shì)，需要

4、在當(dāng)日低點(diǎn)買入股票，高點(diǎn)賣出鎖定收益。如果該投資者信用賬戶中以資金為擔(dān)保，則可以在低點(diǎn)擔(dān)保物買入看漲股票，當(dāng)日在高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將擔(dān)保物買入的股票用于歸還融券負(fù)債。（適用環(huán)境：震蕩市）7案例1投資者E的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時(shí)，判斷標(biāo)的股票國(guó)元證券具有日內(nèi)上漲趨勢(shì)，此時(shí)股價(jià)為10元/股，于是該投資者在信用賬戶采用擔(dān)保物買入指令買入2千股國(guó)元證券，使用自有資金2萬元。該投資者買入國(guó)元證券后，股價(jià)如預(yù)期上漲，下午14:00時(shí)，國(guó)元證券價(jià)格漲到10.5元/股，出現(xiàn)回調(diào)跡象。該投資者此時(shí)不能直接賣出該股票，但可以采用

5、融券賣出指令，借入國(guó)元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時(shí)產(chǎn)生2千股國(guó)元證券融券負(fù)債，從而鎖定了國(guó)元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價(jià)差。融券賣出國(guó)元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時(shí)間內(nèi)將10:00時(shí)擔(dān)保物買入的2千股國(guó)元證券，采用直接還券指令，歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融資融券負(fù)債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，與T日投入的自有資金2萬元比較，1個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)盈利0.1萬。8看漲T+0策略簡(jiǎn)介2：投資者判斷某個(gè)股票T日具有上漲趨勢(shì)，但不能確定下一個(gè)交易日的走勢(shì)，需要在當(dāng)日低點(diǎn)買入股票，高點(diǎn)賣出鎖定收益。如果該投資者

6、信用賬戶中以證券為擔(dān)保，則可以在低點(diǎn)融資買入看漲股票，當(dāng)日在高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將融資買入的股票用于歸還融券負(fù)債，并在下一個(gè)交易日采用直接還款指令將融券賣出所得資金用于歸還融資負(fù)債。9案例2在案例1中，如果投資者E的信用賬戶中沒有資金，但是有10萬市值的擔(dān)保證券，則該投資者在信用賬戶中可以采用融資買入指令融入資金買入2千股國(guó)元證券，同時(shí)產(chǎn)生2萬元融資負(fù)債。當(dāng)T日14:00時(shí)，國(guó)元證券價(jià)格漲到10.5元/股，該投資者采用融券賣出指令，借入國(guó)元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時(shí)產(chǎn)生2千股國(guó)元證券融券負(fù)債，從而鎖定了國(guó)元證券從1

7、0元/股上漲到10.5元/股的價(jià)差。融券賣出國(guó)元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時(shí)間內(nèi)將10:00時(shí)融資買入的2千股國(guó)元證券，采用直接還券指令，歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融券負(fù)債，有2萬元融資負(fù)債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，投資者將其中的2萬元采用直接還款指令歸還融資負(fù)債，剩余的0.1萬即投資者實(shí)現(xiàn)的盈利。10注意事項(xiàng)1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：T+0交易技巧不是無風(fēng)險(xiǎn)套利策略，其作用是降低融資融券利息費(fèi)用，鎖定投資收益。在投資中使用該技巧時(shí)，對(duì)于個(gè)股的選擇也是依賴于投資者的判斷和各種類型的選股擇時(shí)方法，需要承擔(dān)相應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)