基金2020年2季報點評：股票倉位創(chuàng)新高.docx

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1、目錄1.基金市場規(guī)模42.主動權益類基金資產配置62.1主動權益類基金股票倉位62.2主動權益類基金行業(yè)配置62.3主動權益類基金A股重倉股調整72.4主動權益類基金港股重倉股調整83.風險提示9圖表目錄圖1：圖2：圖3：圖4：圖5：圖6：圖7：基金規(guī)模近十年變化42020年1季度各類型基金凈值占比%4各類型基金凈資產占比（%）近十年變化5主動權益類基金倉位近十年變化%6主動權益類基金2020年2季度行業(yè)配置7主動權益類基金2020年2季度重倉股行業(yè)分布7主動權益類基金2020年2季度新進入和剔除重倉股行業(yè)分布81.基金市場規(guī)模股票市場震蕩上

2、行，基金發(fā)行活躍，2020年第2季度基金市場規(guī)模繼續(xù)增加?；鹂倲盗亢涂傎Y產繼續(xù)創(chuàng)出新高。2020年第2季度新發(fā)行基金349只，基金總數達到6708只，比2020年第1季度增長5.49%；全部基金總份額達到15.30萬億份，比2020年第1季度下降-2.28%；全部基金資產凈值達到16.85萬億元，比2020年第1季度增長1.67%。圖1：基金規(guī)模近十年變化180,000.160,000.140,000.120,000.100,000.80,000.60,000.40,000.20,000.全部基金總數全部基金截止日份額(億份)全部基金截止

3、日資產凈值(億元)800070006000500040003000200010000.0資料來源：長城證券研究所wind開放式基金凈資產中，分基金類型占比來看，2020年第2季度貨幣市場型基金規(guī)模下降，凈值占比為45.80%，比2020年第1季度下降-5.16%。債券型基金占比排名第二，為27.71%，比2020年第1季度上升0.93%?；旌闲突鹫急扰琶谌瑸?7.36%，比2020年第1季度上升3.51%。股票型基金占比排名第四，為8.00%，比2020年第1季度上升0.50%。股票型混合型債券型貨幣型股票型,8.00混合型,17.3

4、6貨幣型,45.80債券型,27.71圖2：2020年1季度各類型基金凈值占比%資料來源：長城證券研究所wind數據為百分比數據。長城證券5從2020年第2季度基金凈值占比的變化來看，權益類基金占比上升4.01%，為25.36%。權益類基金中，混合型基金、股票型基金占比均有所上升。固定收益類基金占凈值比重下降-4.23%，為73.51%，其中貨幣市場型基金占比降幅最大，債券型基金占比明顯回升。圖3：各類型基金凈資產占比（%）近十年變化80.70.60.50.40.30.20.10.0.資料來源：長城證券研究所wind2009年第…2009年第

5、…2010年第…2010年第…股票型2010年第…2010年第…2011年第…2011年第…2011年第…2011年第…2012年第…2012年第…2012年第…2012年第…2013年第…2013年第…2013年第…混合型2013年第…2014年第…2014年第…2014年第…2014年第…2015年第…2015年第…2015年第…2015年第…債券型2016年第…請參考最后一頁評級說明及重要聲明2016年第…2016年第…2016年第…2017年第…2017年第…2017年第…2017年第…2018年第…2018年第…貨幣型2018年第…

6、2018年第…2019年第…2019年第…2019年第…2019年第…2020年第…專題報告2020年第…1.主動權益類基金資產配置1.1主動權益類基金股票倉位主動管理權益類基金近十年來各季度股票倉位變化顯示，2020年2季度,主動管理權益類基金股票倉位再創(chuàng)歷史新高。其中，主動管理股票型、混合型基金倉位紛紛創(chuàng)出歷史新高。權益類基金平均倉位與2020年1季度相比上升2.55%，為89.47%。其中，主動配置股票型倉位上升1.80%，為90.71%；偏股混合型倉位上升3.29%，為88.24%。0.0065.00100.0070.00200.00

7、75.00300.0080.00400.0085.00600.00500.0090.00700.00偏股混合型數量股票型倉位股票型數量權益類基金倉位偏股混合型倉位95.00圖4：主動權益類基金倉位近十年變化%2009-09-012010-01-012010-05-012010-09-012011-01-012011-05-012011-09-012012-01-012012-05-012012-09-012013-01-012013-05-012013-09-012014-01-012014-05-012014-09-012015-01-01

8、2015-05-012015-09-012016-01-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-0120