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《基于實物期權(quán)思想的稅收籌劃設(shè)計.pdf》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、金融·金融基于實物期權(quán)思想的稅收籌劃設(shè)計文/葉德珠 龔江豐關(guān)鍵詞：實物期權(quán)，稅收籌劃就個人收入所得稅而言，如果規(guī)定到的實際稅負卻可能不同。由于稅法頒800元是免征額，800元以上，差額部分布在前，報稅、納稅行為在后，因此，納稅法的不一致性造就了稅法中豐富按收入所得稅稅率征收，在這種稅率結(jié)稅人相當于自然地擁有了一個在保持收的實物期權(quán)，收入和適用稅率的不確定構(gòu)下，政府征稅收益結(jié)構(gòu)圖就與一個買入總量不變的前提下，對收入作結(jié)構(gòu)性性是這些實物期權(quán)價值決定的兩個關(guān)鍵入期權(quán)相似，即相當于納稅人賣給政府調(diào)整，進而最小化稅負的結(jié)構(gòu)性期
2、權(quán)。影響因子。納稅人的稅收籌劃行為可以一個買入期權(quán)。應(yīng)稅收入數(shù)量結(jié)構(gòu)選擇。同樣數(shù)量的影響到這種不確定性，從而影響到與納假設(shè)所得稅率是20％（見圖1），則一筆收入，由于總量的構(gòu)成組合不同，因稅人相關(guān)的實物期權(quán)的總價值。通過剖這個期權(quán)相當于規(guī)定在納稅人收入X超此適用不同的稅率(梁云鳳,2006)。這種稅析稅法中的實物期權(quán)結(jié)構(gòu)與作用機制，過800元時，政府有權(quán)用800元購買納稅法結(jié)構(gòu)使得納稅人擁有一個調(diào)整收入結(jié)并利用實物期權(quán)分析技術(shù)，可以從最小人的收入[800＋（X－800）×20％]，其構(gòu)，以減少稅負的結(jié)構(gòu)期權(quán)。比如在薪
3、酬化納稅人賣出的期權(quán)價值和最大化納稅期權(quán)收益是：（X－800）×20％。當X結(jié)構(gòu)方面，我國稅法規(guī)定，對個人一次取人買入的期權(quán)價值的角度，來解釋和預(yù)小于800元時，期權(quán)是虛值的，政府不會得的數(shù)月獎金、年終加薪，單獨計算納稅。測納稅人的稅收籌劃行為。執(zhí)行，一旦納稅人收入X超過800元，這因此獎金一次性在年底發(fā)放，納稅要多于個期權(quán)就變成實值，政府擁有的買權(quán)自平均每個月發(fā)放的情況。企業(yè)可利用這個動執(zhí)行。期權(quán)，調(diào)整薪酬結(jié)構(gòu)，減少稅負。稅法中的實物期權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)稅收入性質(zhì)的選擇。不同性不同的應(yīng)稅收入數(shù)額、納稅質(zhì)的收入，稅法規(guī)定了不同
4、的應(yīng)主體、納稅來源規(guī)定了不同的課稅稅率。因此對同樣一筆收入，由稅稅率，因此造成了稅法的不一于性質(zhì)歸類不同，可能的稅負結(jié)致性。這種不一致性，為納稅人提果會不同(王淑玲,2006)，從而為供了一種可能和權(quán)利，即調(diào)整收納稅人提供了一個調(diào)整收入性質(zhì)入的數(shù)量、來源、性質(zhì)，以求得到以減少稅負的期權(quán)。比如說同樣圖1 政府稅收收益結(jié)構(gòu)圖最低的應(yīng)稅稅率，這種權(quán)利就是一座倉庫，租賃與倉儲所得的適一種實物期權(quán)。稅法中的期權(quán)主要表現(xiàn)政府持有的這種買權(quán)是通過稅法規(guī)用稅率就不同，這種差別就構(gòu)成了一個為程序期權(quán)與結(jié)構(gòu)期權(quán)。定而自動取得的，并沒有支
5、付任何期權(quán)實物期權(quán)。費用，并且只要應(yīng)稅收入（市場價格）大納稅主體性質(zhì)的選擇。同樣一筆收程序期權(quán)于免征額（執(zhí)行價格），此類期權(quán)就自動入，如果收入的獲得者身份不同，稅法有稅法中的程序期權(quán)指的是，政府對執(zhí)行。可能規(guī)定不同的稅率。這種納稅主體的不同檔次納稅收入征收不同稅率，只要結(jié)構(gòu)性差異，也包含了豐富的實物期權(quán)。納稅收入達到相應(yīng)應(yīng)稅檔次，就自動適結(jié)構(gòu)期權(quán)如在儲蓄利息稅方面，一個民營企業(yè)經(jīng)用該檔次稅率。這相當于政府擁有一個為何所以會產(chǎn)生結(jié)構(gòu)期權(quán)，是由于理可以簡單地將個人收入存入銀行，在對納稅人收入的買入期權(quán)，并且這種買稅法對不
6、同來源、性質(zhì)的應(yīng)稅收入施征收到利息時交納利息稅；他也可采用“私權(quán)是自動執(zhí)行的，是程序性的。不同的稅率，因而同樣一筆應(yīng)稅收入，得款公存”的方法，將資金以企業(yè)的名義存2008/02/01經(jīng)濟導(dǎo)刊73BUSINESSREVIEW商業(yè)經(jīng)濟評論入銀行，由于利息所得稅只是針對個人，權(quán)的關(guān)鍵要素，也是納稅人可以發(fā)揮較某款手表。如果手表超過10000元，則被不適用企業(yè)存款。大主動性的一個領(lǐng)域。定高檔手表，為奢侈品，需繳納消費稅，根據(jù)表1所示，不管是買入期權(quán)還是稅率為20%。如果廠家將手表定價為賣出期權(quán)，期權(quán)的價值與波動率的關(guān)系100
7、00元銷售，則需納稅它們的20%。如稅法中實物期權(quán)的經(jīng)濟學(xué)分析都是正相關(guān)的。根據(jù)這個期權(quán)定價邏輯，果將手表銷售價格降低100元，為每只在稅收領(lǐng)域，納稅人與以稅收機關(guān)納稅人為最大化自己權(quán)益，稅收籌劃的9900元。由于銷售價格在10000元以下，為代表的政府之間存在著交易關(guān)系。策略：在政府持有期權(quán)時盡量減少收入不屬于稅法所稱的高檔手表，可以不繳根據(jù)期權(quán)理論，決定期權(quán)價值的因的波動率，以降低政府的期權(quán)價值；在納納消費稅?？傮w比較結(jié)果是，銷售價格降素主要有：標的資產(chǎn)的市場價值、協(xié)議價稅人持有期權(quán)時盡量增加收入的波動性，低10
8、0元，反而能多獲利1900元。在這格、標的資產(chǎn)價格的波動率、期權(quán)有效期以增加納稅人的期權(quán)價值。個由政府持有的期權(quán)中，X為10000，廠限和無風(fēng)險利率。這些要素與期權(quán)價值比如說，在政府持有的程序期權(quán)中，家售價為標的資產(chǎn)的市場價格。顯然，在的關(guān)系可總結(jié)為表1。在應(yīng)稅臨界點附近，納稅人應(yīng)該減小收X這個臨界點附近，廠家不應(yīng)該盲目地入的波動率，可以達到減
