商業(yè)銀行宏觀審慎監(jiān)管框架探究

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1、商業(yè)銀行宏觀審慎監(jiān)管框架探究　　【摘要】本輪金融危機爆發(fā)以后，全球金融監(jiān)管改革的最新動向和核心內(nèi)容體現(xiàn)在進一步完善系統(tǒng)防范和建立健全宏觀審慎管理制度框架上，宏觀審慎監(jiān)管是今后一段時期金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。目前，雖然我國的金融體系受到經(jīng)濟危機的沖擊相對較小，但金融體系中的系統(tǒng)性風(fēng)險必須重視。國家“十二五”規(guī)劃提出，將構(gòu)建逆周期的金融監(jiān)管審慎管理制度框架作為進一步深化金融體制改革的一項重要舉措。這對于提升金融系統(tǒng)性風(fēng)險的防范能力，熨平經(jīng)濟周期性波動，以及保持經(jīng)濟金融平穩(wěn)較快發(fā)展具有重要意義。因此，本文從宏觀審慎監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險理論入手，著重研究商業(yè)銀行的宏觀審慎監(jiān)管框架以及我國

2、建立宏觀審慎監(jiān)管框架的政策建議。【關(guān)鍵詞】審慎監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險時間維度行業(yè)維度逆周期一、宏觀審慎監(jiān)管的概念9要定義宏觀審慎監(jiān)管，就不得不先說明與之對應(yīng)的微觀審慎監(jiān)管。微觀審慎監(jiān)管是銀行監(jiān)管者為了保證每一家銀行機構(gòu)的穩(wěn)健運行，而設(shè)計了一系列監(jiān)管指標(biāo)，這些監(jiān)管指標(biāo)包括資本充足率、撥備覆蓋率、大額風(fēng)險暴露以及不良貸款率等，通過監(jiān)管這些指標(biāo)來發(fā)現(xiàn)對應(yīng)銀行存在的風(fēng)險，從而保證該銀行機構(gòu)的穩(wěn)健進行。微觀審慎監(jiān)管主要考慮單體機構(gòu)是否健康、穩(wěn)定，認(rèn)為只要每一家銀行機構(gòu)都是穩(wěn)定的，整個銀行體系乃至金融體系就是穩(wěn)建的，然而個體與個體的相互影響以及個體機構(gòu)對整個金融體系的影響較少被考慮。宏觀審慎

3、監(jiān)管是相對微觀審慎監(jiān)管來說的，是金融當(dāng)局以防范系統(tǒng)性風(fēng)險為目標(biāo)從整個金融體系出發(fā)實施的監(jiān)管。不同于微觀審慎監(jiān)管，宏觀審慎監(jiān)管更加著眼于金融體系而不是單體結(jié)構(gòu)。二、金融系統(tǒng)性風(fēng)險的相關(guān)理論（一）金融系統(tǒng)性風(fēng)險的含義目前在學(xué)術(shù)范圍內(nèi)關(guān)于金融系統(tǒng)性風(fēng)險的定量和定性研究仍然非常有限，有關(guān)金融系統(tǒng)性風(fēng)險的定義還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為金融系統(tǒng)性風(fēng)險可分為廣義和狹義之分。廣義的金融系統(tǒng)性風(fēng)險指整個金融系統(tǒng)面臨風(fēng)險，喪失其基本功能的可能性。狹義的系統(tǒng)性風(fēng)險是指一個或者多個金融機構(gòu)的不理性沖擊，給其他金融機構(gòu)帶來負(fù)的外部性風(fēng)險，從而對整個金融機構(gòu)產(chǎn)生影響。本文介紹的系統(tǒng)性風(fēng)險是狹義層面的

4、系統(tǒng)性風(fēng)險，即銀行系統(tǒng)性風(fēng)險。（二）系統(tǒng)性風(fēng)險的源泉系統(tǒng)性風(fēng)險的源泉可以從時間維度、集體維度、行業(yè)維度三個維度來進行考察。9所謂時間維度的總體風(fēng)險主要由于金融機構(gòu)間存在著順周期性。商業(yè)銀行的順周期性主要表現(xiàn)在經(jīng)濟繁榮時期增加銀行的信貸總量和債券的發(fā)行量。造成經(jīng)濟實體虛度擴張，產(chǎn)生金融危機；所謂行業(yè)維度的總體風(fēng)險主要是銀行體系內(nèi)部之間的傳染。由于銀行之間通過彼此的資產(chǎn)負(fù)債表高度關(guān)聯(lián)，形成一張“多米諾骨牌”。一家銀行機構(gòu)發(fā)生風(fēng)險通過“多米諾骨牌效應(yīng)”傳遞給另一家銀行，最終導(dǎo)致整個銀行系統(tǒng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。所謂集體維度的總體風(fēng)險，是指在銀行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)，單體金融機構(gòu)之間由于風(fēng)險管理的

5、方法雷同和對經(jīng)濟走勢判斷趨同而導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險。例如：當(dāng)受到外部沖擊發(fā)生損失時，為了防止損失的擴大，銀行都采取緊縮的措施，拋售資產(chǎn)，當(dāng)大多數(shù)銀行都采取相同的措施時，資產(chǎn)的價格就會暴跌，從而又會促使更多的銀行采取相同的緊縮措施。最終反作用于金融體系并導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的爆發(fā)。三、商業(yè)銀行宏觀審慎監(jiān)管理論推演宏觀審慎監(jiān)管的根本目的就是防范系統(tǒng)性風(fēng)險，宏觀審慎包括三個方面：一是通過宏觀審慎分析識別系統(tǒng)性風(fēng)險，二是宏觀審慎政策工具運用，三是宏觀審慎政策選擇。（一）宏觀審慎分析——識別與評估系統(tǒng)性風(fēng)險只有有效地監(jiān)測評估銀行體系及其風(fēng)險程度，才能準(zhǔn)確地制定和實施宏觀審慎監(jiān)管政策，從而能有

6、效預(yù)防和化解系統(tǒng)性風(fēng)險。1.商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的識別——監(jiān)測指標(biāo)9要準(zhǔn)確監(jiān)測商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險需要建立一個監(jiān)測指標(biāo)體系。金融體系監(jiān)管指標(biāo)可以分為兩部分：一是整體金融系統(tǒng)監(jiān)管指標(biāo)。主要包括：金融市場融資總量/GDP、貨幣額/央行貨幣儲備、信貸總量/GDP、貸款/存款、流動性、實際利率以及貸款結(jié)構(gòu)比率等。二是金融機構(gòu)的指標(biāo)。主要包括：不良貸款率、資本充足率、盈利能力、管理質(zhì)量以及市場風(fēng)險的靈敏度指標(biāo)。此外，非金融系統(tǒng)的監(jiān)管指標(biāo)在市場上的變動，也會通過傳染體系對商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險產(chǎn)生影響。2.系統(tǒng)性風(fēng)險的評估針對商業(yè)銀行的監(jiān)管指標(biāo)分為金融系統(tǒng)監(jiān)管指標(biāo)和金融機構(gòu)的指標(biāo)，系統(tǒng)性

7、風(fēng)險的評估相應(yīng)分為宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險評估和微觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險評估。宏觀層面系統(tǒng)性風(fēng)險評估，主要是通過對金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融市場以及宏觀經(jīng)濟等方面的評估，考察因金融部門間的內(nèi)在聯(lián)系和宏觀經(jīng)濟的變化而產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險，以及系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)展趨勢。微觀層面系統(tǒng)性風(fēng)險評估主要包括三個方面：首先，應(yīng)對系統(tǒng)重要性機構(gòu)、市場、工具進行有效識別，強化這些要素的微觀審慎監(jiān)管。其次，監(jiān)管評估框架中應(yīng)加入影子銀行體系。最后，應(yīng)對金融機構(gòu)間的相互依存度進行定期評估。（二）宏觀審慎監(jiān)管工具9宏觀審慎監(jiān)管工具應(yīng)該結(jié)合各國的經(jīng)濟環(huán)境和具體國情進行設(shè)計和選擇