財(cái)務(wù)比率分析.ppt

《財(cái)務(wù)比率分析.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、杜邦財(cái)務(wù)分析體系基本財(cái)務(wù)比率償債能力計(jì)量指標(biāo)資產(chǎn)管理能力分析指標(biāo)盈利能力分析指標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值分析指標(biāo)◇主要用于評(píng)價(jià)公司按時(shí)履行其財(cái)務(wù)義務(wù)的能力◇反映償債能力的指標(biāo)主要包括短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)兩大類短期償債能力指標(biāo)●流動(dòng)比率●速動(dòng)比率●現(xiàn)金比率長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)●負(fù)債比率（資產(chǎn)負(fù)債率）●股東權(quán)益比率●權(quán)益乘數(shù)●負(fù)債與股東權(quán)益比率●利息保障倍數(shù)一、償債能力計(jì)量指標(biāo)（一）短期償債能力指標(biāo)●一般要求流動(dòng)比率保持在2：1的水平，即200%的水平?！裢ǔ?，從債權(quán)人的角度看，流動(dòng)比率越高，公司短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障；但從公司經(jīng)營(yíng)角度看，過高的流動(dòng)

2、比率通常意味著公司流動(dòng)資產(chǎn)占用資金較多，會(huì)造成公司機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低?！窈x：公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用以衡量公司的短期償債能力?！裼?jì)算公式：1.流動(dòng)比率2.速動(dòng)比率●含義：速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性及償還短期負(fù)債的能力。其中：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)●一般地，速動(dòng)比率保持在1：1的水平，即100%的水平?！袼賱?dòng)比率越高，表明公司償還債務(wù)的能力越強(qiáng)?！裼?jì)算公式：3.現(xiàn)金比率●含義：現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)

3、負(fù)債的比率。這里的現(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)。●現(xiàn)金比率是衡量公司短期償還債務(wù)的能力的最直接的指標(biāo)?！裼?jì)算公式：4.現(xiàn)金到期債務(wù)比率●含義：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)的比率。●本期到期的債務(wù)包括本期的到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)等不能展期的債務(wù)?！裼?jì)算公式：●分子采用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量較為穩(wěn)定，而投資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量不確定性較大。當(dāng)采用籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量?jī)斶€本期到期的債務(wù)時(shí)說明企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了問題。5.現(xiàn)金流量比率●含義：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率?！裼?jì)算公式：6.影響短期償債能

4、力的其他因素增強(qiáng)短期償債能力的主要因素：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)，但不在“一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中反映償債能力的聲譽(yù)降低短期償債能力的主要因素：與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款（二）長(zhǎng)期償債能力計(jì)量指標(biāo)●含義：負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率，反映公司全部負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債）在公司資產(chǎn)總額中所占的比率。1.負(fù)債比率/資產(chǎn)負(fù)債率●該比率越高，表明公司償還債務(wù)的能力越差，反之，則償還能力越強(qiáng)?！裢ǔ＃Y產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時(shí)，表明公司資不抵債?！裼?jì)算公式：2

5、.產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)●產(chǎn)權(quán)比率※●計(jì)算公式：●含義：負(fù)債總額與股東權(quán)益的比率。表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)總額。反映公司所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。●該比率越低，表明公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人貸款的安全程度越有保證，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小?！駲?quán)益乘數(shù)※◎資產(chǎn)總額與股東權(quán)益的比率?！蛟摫嚷视脕砗饬抗镜呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益乘數(shù)越大，表明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。◎計(jì)算公式：3.利息保障倍數(shù)●含義：公司一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。●計(jì)算公式：●該比率至少應(yīng)大于1。這

6、一比率越高，說明公司的利潤(rùn)為支付債務(wù)利息提供的保障程度越高；如果利息保障倍數(shù)較低，則說明公司的利潤(rùn)難以為支付利息提供充分保障，就會(huì)使公司失去對(duì)債權(quán)人的吸引力。●公式中的利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。4.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)●含義：公司一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用的比率?！裼?jì)算公式：●表明1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量作保障。比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠?！穹肿硬捎媒?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量較為穩(wěn)定，而投資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量不確定性較大。當(dāng)企業(yè)需要采用籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金

7、凈流量支付利息時(shí)說明企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了問題。5.現(xiàn)金流量債務(wù)比●含義：公司一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額的比率?！裼?jì)算公式：●這一比率越高，說明公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。但該比率并無公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，判斷比率的高低有賴于公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)。如果公司的長(zhǎng)期負(fù)債比重大，該比率的值可以低一點(diǎn)；相反，則應(yīng)高一點(diǎn)。6.影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素長(zhǎng)期、大量、經(jīng)常的經(jīng)營(yíng)租賃債務(wù)擔(dān)保（涉及長(zhǎng)期流動(dòng)負(fù)債的）未決訴訟1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率●含義：公司一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，是考核應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。●應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為貨幣資本的平均次

8、數(shù)。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，公司收賬速度快、壞賬損失少。其中