徐小明：探尋股市下跌的真正原因(5) 套保規(guī)則

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1、徐小明：探尋股市下跌的真正原因（5）?套保規(guī)則(2012-11-0511:29:47)?徐小明：探尋股市下跌的真正原因（2）綁架股指徐小明：探尋股市下跌的真正原因（3）顯而易見徐小明：探尋股市下跌的真正原因（4）罪魁禍首徐小明：探尋股市下跌的真正原因（5）套保規(guī)則徐小明：探尋股市下跌的真正原因（6）中金所公告徐小明：探尋股市下跌的真正原因（7）證偽徐小明：探尋股市下跌的真正原因（8）證實徐小明：探尋股市下跌的真正原因（9）七宗罪徐小明：探尋股市下跌的真正原因（10）屠龍刀徐小明：探尋股市下跌的真正原因（

2、11）刀下幽靈徐小明：探尋股市下跌的真正原因（12）幽靈的苦衷徐小明：探尋股市下跌的真正原因（13）個人之殤徐小明：探尋股市下跌的真正原因（14）個人之路徐小明：探尋股市下跌的真正原因（15）解決方案徐小明：探尋股市下跌的真正原因（16）效果賭約在本篇文章里，我將給大家呈現證據，推出股指期貨下跌原因的判斷依據。?公開資料顯示，截至2012年必須先買入股指期貨以后，再進行股票買入，平股指期貨的動作，即先用股指買入再逐漸換做股票買入，才是多頭套保。所以額度雖然并不對稱，但并不是套期保值機構全部只開空頭不開多

3、頭的主要原因。而套保制度本身的規(guī)定使得多頭套保沒有買入股票更直接，這是多數機構并不采取多頭套保的主要原因。但不管什么原因，最終造成的結果他是認可的，目前特殊法人機構，套期保值都在做空。而且做空額度最高可以到市值的100%，當我知道這點之后，感覺脊背發(fā)涼，也就是代表了目前根本沒有到空方的全部額度，即鼎盛時期。為了確保我的推斷，我自己親自打電話到好幾家期貨公司，結果我得到的結果是，在他們營業(yè)部的套保頭寸里，特殊法人無一在做多頭套保。這些個機構，他們幾乎全部都在做空。注意我的形容詞是：“幾乎全部”。我多次希望

4、中金所能公布機構在套期保值這個方面，到底有多少是做多的，多少是做空的。中金所沒有回應，因為這個數字會非常、非常、非常的敏感。那么中金所是怎么回應的呢？大家趕快去中金所的網站看他的最上面的公告文章，為什么趕快，因為它剛好還在那，但我并不確定未來是否還在那。這個公告說明什么問題?（請看下篇相關文章：探尋股市下跌的真正原因（6）中金所公告）點擊進入：徐小明：探尋股市下跌的真正原因（1）指數為誰而跌3月中旬，包括52家證券公司、徐小明：探尋股市下跌的真正原因（5）套保規(guī)則在本篇文章里，我將給大家呈現證據，推出股

5、指期貨下跌原因的判斷依據。公開資料顯示，截至2012年3月中旬，包括52家證券公司、14家基金公司、1家信托公司等在內的特殊法人機構參與股指期貨市場。其中又以券商開戶數量最多，52家證券公司共開立證券自營賬戶52個、資產管理賬戶95個。證券公司、基金公司、信托公司包括將來的保險公司，統(tǒng)稱為特殊法人機構（普通公司為一般法人機構），但市場的主體是特殊法人，即證券公司、基金公司、信托公司、保險公司占了所有機構的幾乎絕大部分。特殊法人機構，在交易股指期貨方面，被嚴格的控制為套期保值，而很多人都不知道其套期保值的

6、細節(jié)。(今天之前我提出的套保規(guī)則在細則方面解釋有誤，感謝券商內部朋友提供的一系列的專業(yè)建議。)機構被嚴格的規(guī)定為套期保值，在額度上是有不對稱，比方說做多和做空的額度有很大的差異，比方說券商倉位80%的股票，可以申請80%的做空套保，只可以開20%的多頭套保。這跟我之前說的產品規(guī)模的10%和市值的20%有區(qū)別，因為券商自營和基金有所不同，我以為是套保規(guī)則是相通的。但我有問他為什么可以做20%的多頭套保，為什么幾乎清一色的做空頭套保呢？他說，問題的關鍵不是額度限制，而是制度限制，即多頭套保14家基金公司、1

7、家信托公司等在內的特殊法人機構參與股指期貨市場。其中又以券商開戶數量最多，52家證券公司共開立證券自營賬戶徐小明：探尋股市下跌的真正原因（2）綁架股指徐小明：探尋股市下跌的真正原因（3）顯而易見徐小明：探尋股市下跌的真正原因（4）罪魁禍首徐小明：探尋股市下跌的真正原因（5）套保規(guī)則徐小明：探尋股市下跌的真正原因（6）中金所公告徐小明：探尋股市下跌的真正原因（7）證偽徐小明：探尋股市下跌的真正原因（8）證實徐小明：探尋股市下跌的真正原因（9）七宗罪徐小明：探尋股市下跌的真正原因（10）屠龍刀徐小明：探尋股

8、市下跌的真正原因（11）刀下幽靈徐小明：探尋股市下跌的真正原因（12）幽靈的苦衷徐小明：探尋股市下跌的真正原因（13）個人之殤徐小明：探尋股市下跌的真正原因（14）個人之路徐小明：探尋股市下跌的真正原因（15）解決方案徐小明：探尋股市下跌的真正原因（16）效果賭約52個、資產管理賬戶徐小明：探尋股市下跌的真正原因（5）套保規(guī)則在本篇文章里，我將給大家呈現證據，推出股指期貨下跌原因的判斷依據。公開資料顯示，截至2012年3月中旬，包括52家證