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《期貨套期保值習(xí)題》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線(xiàn)閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、套保試題1、6月5目,大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸,某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意,但大豆9月份才能收獲出售,由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌,從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出10手9月份大豆合約,成交價(jià)格2040元/噸,9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí),買(mǎi)人10手9月份大豆合約平倉(cāng),成交價(jià)格2010元/噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下,9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為()元/噸能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A.>-20B.<-20C.<20D.>20參考答案:A答題思路:當(dāng)基
2、差走強(qiáng)時(shí),賣(mài)出套期保值有凈盈利,題中只有A項(xiàng)表示基差走強(qiáng)。2、7月1日,大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸,某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意,希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買(mǎi)進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲,從而提高原材料成本,決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買(mǎi)進(jìn)20手9月份大豆合約,成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)大豆的同時(shí),賣(mài)出20手9月大豆合約平倉(cāng),成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下,8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為()元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A:>-30B:<-30C:<30D:>30解析:
3、(1)數(shù)量判斷:期貨合約是20*10=200噸,數(shù)量上符合保值要求;(2)盈虧判斷:根據(jù)“強(qiáng)賣(mài)贏利”原則,本題為買(mǎi)入套期保值,記為-;基差情況:7月1日是(2020-2050)=-30,按負(fù)負(fù)得正原理,基差變?nèi)酰拍鼙WC有凈盈利。所以8月1日基差應(yīng)<-30判斷基差方向,最好畫(huà)一個(gè)基差變化圖。參考答案[B]3、某紡織廠向美國(guó)進(jìn)口棉花250000磅,當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅,為防止價(jià)格上漲,所以買(mǎi)了5手棉花期貨避險(xiǎn),價(jià)格78.5美分/磅。后來(lái)交貨價(jià)格為70美分/磅,期貨平倉(cāng)于75.2美分/磅,則實(shí)際的成本為()。A.73.3美分B.75.3美分C.71.9美分D.7
4、4.6美分4.在正向市場(chǎng)中,當(dāng)客戶(hù)在做買(mǎi)人套期保值時(shí),如果基差直變大,在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下,則客戶(hù)將會(huì)()。A.盈利B.虧損C.不變D.不一定5.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值,賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng),基差為-30元/噸,買(mǎi)人平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸,該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是()A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元6.某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),做買(mǎi)人套期保值,買(mǎi)人10手期貨合約建倉(cāng),基差為-20元/噸,賣(mài)出乎倉(cāng)時(shí)的基差為—50元/噸,該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()。A.盈利3000元B.虧損3000元
5、C.盈利1500元D.虧損1500元7.某工廠預(yù)期半年后須買(mǎi)人燃油126000加侖,目前價(jià)格為$0.8935/加侖,該工廠買(mǎi)人燃油期約,成交價(jià)為$0.8955/加侖,半年后,以$0.8923/加侖購(gòu)人燃油,并P2$0.8950/加侖平倉(cāng),則凈進(jìn)貨成本每加侖為()。A.$0.8928B.$0.8918C.$0.894D.$0.89358.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升,故買(mǎi)入5手(10噸,手),成交價(jià)格為2000元,噸,此后合約價(jià)格迅速上升到2020元,噸,該投機(jī)者再次買(mǎi)入4手,當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格再次上升到2030元,噸時(shí),又買(mǎi)入3手合約,當(dāng)市價(jià)上升到2040
6、元,噸時(shí)再次買(mǎi)入2手,當(dāng)市價(jià)上升到2050元,噸時(shí)再次買(mǎi)入l手,則該投機(jī)者持倉(cāng)的平均價(jià)格為()。A.2020元,噸B.2025元,噸C.2030元/噸D.2035元,噸9.某交易者在5月30日買(mǎi)人1手9月份銅合約,價(jià)格為17520元/噸,同時(shí)賣(mài)出1手11月份銅合約,價(jià)格為17570元/噸,7月30日,該交易者賣(mài)出1手9月份銅合約,價(jià)格為17540元/噸,同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約,已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元,且交易所規(guī)定,1手=5噸,試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格()。A.17610元,噸B.17620元/噸C.17630元,噸D.1
7、7640元,噸10.某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手,成交價(jià)格為2020元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶(hù)當(dāng)天需交納的保證金為()。A.20400元B.20200元C.20300元D.不需交納11.某多頭套期保值者,用七月大豆期貨保值,入市成交價(jià)為2000元/噸;一個(gè)月后,該保值者完成現(xiàn)貨交易,價(jià)格為2060元/噸。同時(shí)將期貨合約以2100元/噸平倉(cāng),如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù),則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()。A:2040元/噸B:2060元/噸C:1940元/噸D:1960元/噸參考答案D.12.良楚公司購(gòu)入
8、500噸小麥,價(jià)格為1300元/噸,為