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1、華鑫證券·策略專題證券研究報告·策略報告·策略專題2018年1月31日A股流動性監(jiān)測（本期0122-0126）策略專題華鑫證券研究發(fā)展部?增量資金面：?基金發(fā)行：新發(fā)股票型基金+混合型基金：本期為425.78億份，上分析師：期為214.07億份。嚴(yán)凱文執(zhí)業(yè)證書編號：S1050516080001?QFII/RQFII凈額：QFII:12月資金凈流入3.65億元，11月資金凈Tel：021-54967584流入23億元；RQFII:12月資金凈流入2億元，11月資金凈流入145E-mail：yankw@cfsc
2、.com.cn億元。董冰華?滬股通與深股通：本期滬股通資金為凈流入，深股通資金為凈流入。執(zhí)業(yè)證書編號S1050515080001本期滬股通凈流入60.34億元（上期凈流入1.97億元），深股通凈Tel：021-54967581流入41.53億元（上期凈流入23.62億元）；合計凈流入101.87億E-mail：dongbh@cfsc.com.cn元（上期凈流入25.59億元）。?融資融券余額：融資融券余額環(huán)比有所上升，截止1月26日，兩市融資融券余額10795.42億元（上期10665.09億元），環(huán)比上升
3、了130.33億元。?資金壓力面：?產(chǎn)業(yè)資本增減持：本期二級市場凈減持112.4億元（上期凈增持33.57億元）。?IPO融資規(guī)模：本期IPO融資規(guī)模有所下降，上市新股3家，總募資規(guī)模為22.14億元（上期上市新股6家，總募資規(guī)模為65.37億元）。?解禁壓力：潛在解禁資金方面，本期（0122-0126）市場將迎來約2932.95億元潛在解禁壓力，上期（0115-0119）、下期（0129-0202）市場的解禁壓力規(guī)模分別為412.91、616.15億元。?交易費用：本期交易費用60.14億元（上期60.7
4、3億元）。?公開市場操作：?公開市場：凈回籠4270億元（上期凈投放8055億元）。?市場資金價格：?貨幣市場：貨幣市場：本期，SHIBOR隔夜利率下調(diào)了28.54bp，SHIBOR一周利率下調(diào)了4.9bp；銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率（1天）下調(diào)40.34bp，銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率（7天）下調(diào)2.22bp；3個月華鑫證券有限責(zé)任公司同業(yè)存單收益率下調(diào)4.0bp；銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率（1天）下調(diào)研究發(fā)展部8.0bp；銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率（7天）上調(diào)1.0bp。地址：上海市徐匯區(qū)肇嘉浜路?國債市場：1年期
5、國債收益率下調(diào)7.5bp，10年期國債下調(diào)3.0bp。750號郵編：200030?理財市場：人民幣理財產(chǎn)品收益率（3個月）下調(diào)6.72bp。電話：（8621）64339000網(wǎng)址：http://www.cfsc.com.cn?風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟大幅下滑、流動性出現(xiàn)緊縮、相關(guān)行業(yè)政策低于預(yù)期、市場大幅波動。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新請閱讀最后一頁重要免責(zé)聲明1策略報告·策略專題一、二級市場資金流資金流入方面，上周銀證轉(zhuǎn)賬變動凈額數(shù)據(jù)未公布，公募基金新發(fā)行425.78億份，融資余額上升130.33億元，深滬港通合計凈流入
6、101.87億元。資金流出方面，IPO融資規(guī)模22.14億元，產(chǎn)業(yè)資本凈減持112.4億元，資金解禁規(guī)模2932.95億元，交易費用為60.14億元。圖表1近五日滬深股通資金情況（億元）二級市場資金流跟蹤（億元）股市資金流情況本期上期機構(gòu)投資者基金新發(fā)份額（偏股+混合）+425.78425.78214.07QFII&RQFII+5.655.65168海外資金深滬港通凈流向+101.87101.8725.59一級市場IPO融資規(guī)模+22.1422.1465.37杠桿資金融資融券余額+130.33130.331
7、78.27解禁壓力2932.952932.95412.91產(chǎn)業(yè)資本產(chǎn)業(yè)資本凈流向-112.40112.4033.57交易費用交易費用（交易傭金&印花稅）-60.1460.1460.73資料來源：Wind，華鑫證券研發(fā)部二、本期增量資金面基金發(fā)行：新發(fā)股票型基金+混合型基金，本期為425.78億份，上期為214.07億份。圖表2偏股型基金募集規(guī)模（億份）450.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00一周偏股型-混合型基金募集規(guī)模(億份)資料來
8、源：Wind，華鑫證券研發(fā)部規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新請閱讀最后一頁重要免責(zé)聲明2策略報告·策略專題QFII/RQFII凈額：QFII方面，12月資金凈流入3.65億元，11月資金凈流入23億元；RQFII方面，12月資金凈流入2億元，11月資金凈流入145億元。圖表3QFII&RQFII情況（億元）7000.001200.006000.001000.005000.00800.004000.00600.003000.004
