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《家用電器行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：價(jià)值藍(lán)籌持續(xù)上漲，板塊配置價(jià)值依然顯著》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/家用電器發(fā)布時(shí)間：2018-01-28證券研究報(bào)告/行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告同步大勢(shì)上次評(píng)級(jí)：同步大勢(shì)價(jià)值藍(lán)籌持續(xù)上漲，板塊配臵價(jià)值依然顯著投資要點(diǎn)：[Table_PicQuote]歷史收益率曲線(xiàn)[Table_Summary]1、行業(yè)重要信息匯總：家用電器滬深300a）電視代工市場(chǎng)規(guī)模2017年逆勢(shì)增長(zhǎng)；b）美國(guó)政府批準(zhǔn)對(duì)洗38%衣機(jī)征保護(hù)性關(guān)稅；c）2018Q1面板供應(yīng)數(shù)量環(huán)比減少，微幅供27%應(yīng)過(guò)剩；d）凈水器市場(chǎng)空間廣闊，洗牌在即；e）2018-2022年16%中國(guó)O
2、LED行業(yè)規(guī)模預(yù)測(cè)分析，2022年將達(dá)1800億元；f）20175%-6%制冷劑瘋狂漲價(jià)，2018預(yù)再破新高；g）消費(fèi)升級(jí)助推家電板塊，016/102017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/922016/112016/122017/102017/112017/12價(jià)值進(jìn)一步凸顯；h）新興家電興起，處于普及紅利期；i）廚電[Table_Trend]漲跌幅（%）1M3M12M市場(chǎng)利好，洗碗機(jī)成黑馬；k）廚電市場(chǎng)利好，洗碗機(jī)成黑馬；絕對(duì)收益10.9%15.88%62.15%l）美容小家電市場(chǎng)
3、擴(kuò)張進(jìn)行時(shí)；m）日本白電供貨創(chuàng)新高相對(duì)收益2.49%5.71%31.56%2、行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)：[Table_行業(yè)數(shù)據(jù)IndustryMarket]上周家電行業(yè)整體漲跌幅為5.86%，相較于上證綜指超額收益為成分股數(shù)量（只）613.84%，在各板塊漲跌幅中排名居于第1位；細(xì)分子行業(yè)中，白總市值（億）13,422色家電漲幅最大，為7.34%；上周個(gè)股漲幅中前三名分別是：格流通市值（億）11,067市盈率（倍）20.46力電器（11.56%）、飛樂(lè)音響（11.09%）、蘇泊爾（8.96%）。市凈率（倍）4.333、本周觀(guān)點(diǎn)：價(jià)值藍(lán)籌持續(xù)上漲，板塊配臵價(jià)值依
4、然顯著成分股總營(yíng)收（億）8,280年初至今，家電板塊延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，特別是白電板塊，年初至成分股總凈利潤(rùn)（億）538成分股資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.67今漲幅達(dá)到18.38%。價(jià)值藍(lán)籌持續(xù)上漲背景下，我們依然認(rèn)為板塊的配臵價(jià)值顯著，主要基于以下四個(gè)原因：1）國(guó)內(nèi)白電龍[Table_Report]相關(guān)報(bào)告頭18年業(yè)績(jī)依然具有確定性?xún)?yōu)勢(shì)，目前價(jià)值藍(lán)籌對(duì)應(yīng)2018年《以洗碗機(jī)為代表的廚房新品類(lèi)高速增長(zhǎng)》PEG仍處于合理位臵，并未出現(xiàn)高估；2）從A股行業(yè)對(duì)比來(lái)看，2018-01-09《消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)小家電市場(chǎng)快速擴(kuò)張》家電板塊的業(yè)績(jī)與估值匹配度仍處于相對(duì)低估的位臵
5、；從全球2018-01-02比較來(lái)看，國(guó)內(nèi)龍頭的業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@優(yōu)于海外，但PEG相比明《2018年洗衣機(jī)行業(yè)將延續(xù)“慢牛式”增長(zhǎng)》顯更低，估值水平仍具備一定提升空間3）目前債券市場(chǎng)監(jiān)管趨2017-12-24嚴(yán)，資產(chǎn)管理公司加配股票投資比例，加上群眾購(gòu)買(mǎi)基金的熱《短期警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期配臵價(jià)值仍存》情高漲，入市資金增加。但考慮到新入市資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好依然2017-11-28較低，家電板塊具有業(yè)績(jī)確定性?xún)?yōu)勢(shì)，并且龍頭分紅比例較高，[Table_Author]配臵價(jià)值依然顯著，從而使得家電板塊的行情得以延續(xù)。4）部分在2017年匯兌損失較大的企業(yè)在2018年
6、具備業(yè)績(jī)高彈性。證券分析師：唐凱4、風(fēng)險(xiǎn)提示：執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S0550516120001聯(lián)系方式：021-20361010地產(chǎn)銷(xiāo)量不及預(yù)期，原材料成本繼續(xù)上升，人民幣匯率大幅波動(dòng)able_CompanyFinance]重點(diǎn)公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)EPSPE重點(diǎn)公司現(xiàn)價(jià)評(píng)級(jí)2016A2017E2018E2016A2017E2018E小天鵝A72.621.862.423.33393022買(mǎi)入萊克電器36.061.250.951.72293821買(mǎi)入格力電器57.402.563.323.73221715買(mǎi)入老板電器54.081.651.772.35333123買(mǎi)
7、入兆馳股份3.360.210.120.16162821增持請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明[Table_PageTop]行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告目錄1.上周行情回顧........................................................................................42.上周公司動(dòng)態(tài)跟蹤................................................................................53.行業(yè)新聞.................
8、.............................................................
