鋼鐵行業(yè)供給側(cè)觀察—：去限產(chǎn)能結(jié)合，供給何去何從？

《鋼鐵行業(yè)供給側(cè)觀察—：去限產(chǎn)能結(jié)合，供給何去何從？》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、鋼鐵行業(yè)供給側(cè)觀察—去限產(chǎn)能結(jié)合供給何去何從？一、供給側(cè)改革去產(chǎn)能執(zhí)行情況我們認(rèn)為廣義上的去產(chǎn)能可以分為壓減統(tǒng)計(jì)口徑的產(chǎn)能和清除違規(guī)的隱性產(chǎn)能，如“地條鋼”。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2015年末我國(guó)粗鋼產(chǎn)能為12億噸，即為統(tǒng)計(jì)口徑的產(chǎn)能；而“地條鋼”產(chǎn)能則因?qū)儆谶`規(guī)生產(chǎn)而并不屬于統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。下面將分統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)的去產(chǎn)能和“地條鋼”等隱性產(chǎn)能兩個(gè)維度進(jìn)行分析。（一）統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)的去產(chǎn)能2016年是鋼鐵行業(yè)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革元年，中央明確鋼鐵行業(yè)“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)為1.4億噸?；仡?016年去產(chǎn)能執(zhí)行情況，全年共化解粗鋼產(chǎn)能逾6,5

2、00萬(wàn)噸，超額完成化解4,500萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)能的年度目標(biāo)任務(wù)。但據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，其中70%左右為無(wú)效產(chǎn)能，以停產(chǎn)、半停產(chǎn)產(chǎn)能為主，在產(chǎn)產(chǎn)能涉及有限，僅河南、河北、山東等地壓減了部分有效產(chǎn)能。2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，《政府工作報(bào)告》中提出要扎實(shí)有效去產(chǎn)能，再壓減鋼鐵產(chǎn)能5,000萬(wàn)噸左右。從完成情況來(lái)看，截至2017年6月末，我國(guó)已完成壓減鋼鐵產(chǎn)能5,839萬(wàn)噸，提前超額完成全年任務(wù)。從去化速度來(lái)看，由于2017年去產(chǎn)能工作為2016年的延續(xù)，具備政策的連續(xù)性和執(zhí)行的高效性等優(yōu)勢(shì)，去產(chǎn)能推進(jìn)速度明顯快于2016年，

3、如前文所述，2017年上半年已完成全年去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的117%，而去年同期僅完成全年任務(wù)的30%。從執(zhí)行質(zhì)量來(lái)看，由于大部分無(wú)效產(chǎn)能已于2016年去除完畢，2017年產(chǎn)能去化多以有效產(chǎn)能為主，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，70%以上均為在產(chǎn)產(chǎn)能。從未來(lái)去產(chǎn)能空間來(lái)看看，截至2017年6月末全國(guó)累計(jì)壓減粗鋼產(chǎn)能1.23億噸（含2016年已完成壓減粗鋼產(chǎn)能6,500萬(wàn)噸），距離“十三五”期間全國(guó)壓減1.4億噸粗鋼產(chǎn)能的目標(biāo)僅余1,700萬(wàn)噸的任務(wù)，未來(lái)去產(chǎn)能空間有限。但是從全國(guó)各省“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)來(lái)看，作為國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量排名前三的產(chǎn)鋼大省，河

4、北省、江蘇省、山東省“十三五”期間粗鋼口徑去產(chǎn)能目標(biāo)分別為4,913萬(wàn)噸、1,750萬(wàn)噸和1,500萬(wàn)噸（合計(jì)約占全國(guó)去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的60%）。目前河北省、江蘇省、山東省分別完成“十三五”計(jì)劃去產(chǎn)能目標(biāo)的64.85%、70.29%（以全年按期完成計(jì)）和53.13%，預(yù)計(jì)剩余壓減產(chǎn)能任務(wù)合計(jì)約3,000萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)能。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)口徑的已有去產(chǎn)能規(guī)模和三個(gè)省份剩余去產(chǎn)能任務(wù)測(cè)算，“十三五”期間鋼鐵去產(chǎn)能有望超過(guò)1.4億噸的既有目標(biāo)。此外，由于大部分無(wú)效產(chǎn)能已于前期去除，預(yù)計(jì)剩余壓減產(chǎn)能任務(wù)將更多地涉及在產(chǎn)產(chǎn)能。表1：去產(chǎn)能重點(diǎn)省

5、份壓減粗鋼產(chǎn)能規(guī)模及進(jìn)度（萬(wàn)噸）省份十三五20162017任務(wù)已完成完成進(jìn)度任務(wù)已完成任務(wù)已完成河北4,9133,18664.85%1,4221,6241,5621,562江蘇1,7501,23070.29%390580650650（預(yù)計(jì)）山東1,50079753.13%270270527527資料來(lái)源：公開(kāi)資料，中債資信整理（二）隱性產(chǎn)能——清理“地條鋼”1鋼鐵行業(yè)供給側(cè)觀察—去限產(chǎn)能結(jié)合供給何去何從？“地條鋼”作為劣質(zhì)鋼材一直是國(guó)家打擊的重點(diǎn)，主要用于生產(chǎn)“地條鋼”的中頻爐等設(shè)備亦列入應(yīng)淘汰的落后設(shè)備名單，但受地方政府利

6、益、生產(chǎn)操作的隱蔽性等因素影響，過(guò)往打擊“地條鋼”效果一般。隨著2016年以來(lái)以去產(chǎn)能為第一要?jiǎng)?wù)的供給側(cè)改革全面推開(kāi)，清理“地條鋼”工作成為去產(chǎn)能的重要工作。1.“地條鋼”全面清除，有效改善供給結(jié)構(gòu)2017年12月，江蘇、河北兩省部分高級(jí)官員因區(qū)域內(nèi)鋼鐵企業(yè)違規(guī)生產(chǎn)和建設(shè)被中央問(wèn)責(zé)，其后發(fā)改委等五部委發(fā)布遏制鋼鐵煤炭違規(guī)產(chǎn)能及打擊地條鋼通知，要求在2017年6月30日前全面清除各省的“地條鋼”（清理“地條鋼”政策梳理請(qǐng)見(jiàn)附件一）。截至2017年6月末，全國(guó)27個(gè)省（區(qū)、市）取締、關(guān)?！暗貤l鋼”生產(chǎn)企業(yè)600多家，涉及產(chǎn)能約1

7、.2億噸，折合粗鋼產(chǎn)量7,000萬(wàn)噸左右。若以全年8億噸粗鋼產(chǎn)量測(cè)算，占全國(guó)產(chǎn)量的9%左右（“地條鋼”產(chǎn)量并不在8億噸粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)），整體來(lái)看清理“地條鋼”之后有效改善了供給端結(jié)構(gòu)。目前相關(guān)企業(yè)已全部停產(chǎn)、斷水?dāng)嚯?，未?lái)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)可能性不大。此外，在清理“地條鋼”的過(guò)程中，部分地區(qū)采取了對(duì)中頻爐（亦有部分中頻爐用于正規(guī)鋼材生產(chǎn)）一刀切的處理方式，因此清理“地條鋼”亦有一定的去產(chǎn)能溢出效應(yīng)。2.廢鋼等用料的供需數(shù)據(jù)成為監(jiān)測(cè)清理“地條鋼”效果的有效指標(biāo)由于“地條鋼”產(chǎn)能為隱性產(chǎn)能，故該部分產(chǎn)量（約7,000萬(wàn)噸左右）并不屬

8、于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。隨著全面清理“地條鋼”工作的推進(jìn)和完成，“地條鋼”原有的部分下游需求在一定程度上由統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)的產(chǎn)能所補(bǔ)充，同時(shí)受益于2017年鋼鐵行業(yè)下游需求堅(jiān)挺，1~9月的當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量均保持了較高的同比增速。另一方面，生產(chǎn)“地條鋼”的中頻爐多以廢鋼為原材料，且國(guó)內(nèi)廢鋼市