上市公司內(nèi)部控制環(huán)境研究

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1、上市公司內(nèi)部控制環(huán)境研究"text-align:center;">[摘要]「」我國(guó)上市公司內(nèi)部控制環(huán)境缺陷直接影響公司內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部控制環(huán)境的缺陷突出表現(xiàn)為控股股東與社會(huì)公眾股東之間的權(quán)利失衡。本文從內(nèi)部控制的目標(biāo)、構(gòu)成及內(nèi)部控制環(huán)境出發(fā)。論述了我國(guó)上市公司控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡的表現(xiàn)形式及其風(fēng)險(xiǎn)，提出了解決問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策和建議?！浮箖?nèi)部控制環(huán)境控股股東社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡論文關(guān)鍵字：近年來(lái)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和外部監(jiān)管力量的加強(qiáng)，在上海、深圳兩家證券交易所上市交易的1300多家公司在治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制方面采取了許多措施，但實(shí)際效果并不理想，未能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部

2、控制目標(biāo)。其重要原因之一是上市公司內(nèi)部控制環(huán)境存在重大缺陷，具體表現(xiàn)在公司控股股東與社會(huì)公眾股東之間的權(quán)利失衡。筆者從內(nèi)部控制環(huán)境出發(fā)，分析控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡問(wèn)題及其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并提出解決問(wèn)題的對(duì)策和建議。一、上市公司內(nèi)部控制環(huán)境分析公司內(nèi)部控制環(huán)境，通常指的是影響公司內(nèi)部控制效率的各種因素，包括公司組織結(jié)構(gòu)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職責(zé)權(quán)限及職能的行使情況，管理當(dāng)局監(jiān)控和檢查的方式、方法，公司核心人員素質(zhì)以及所處的工作環(huán)境等方面。公司內(nèi)部控制環(huán)境是內(nèi)部控制的一個(gè)重要要素，是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等其他內(nèi)部控制要素得以發(fā)揮作用的重要前提，

3、也就是說(shuō)，離開(kāi)了良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，內(nèi)部控制其他構(gòu)成要素作用的發(fā)揮將受到限制，公司的經(jīng)營(yíng)效率和效果、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資產(chǎn)的安全與完整、會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠以及相關(guān)法律制度的遵循等內(nèi)部控制目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。從近幾年深滬兩地上市公司披露的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和政府監(jiān)管部門監(jiān)督檢查反映出的問(wèn)題看，許多上市公司內(nèi)部控制制度失靈，主要存在以下問(wèn)題：（1）公司經(jīng)營(yíng)效率和效果低。很多上市公司年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)不到招股說(shuō)明書(shū)中預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)水平，一些公司的“一年盈利，二年持平，三年虧損”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有近1/10的上市公司因連續(xù)多年虧損已經(jīng)被戴上ST或PT的帽子，有的已退市到了“三板市場(chǎng)”。（2）公

4、司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息可信度差。近年來(lái)，會(huì)計(jì)做假丑聞時(shí)常發(fā)生，有相當(dāng)數(shù)量的上市公司對(duì)外披露的信息存在虛假問(wèn)題，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真。（3）公司依法經(jīng)營(yíng)觀念弱。盡管有關(guān)法律、制度不斷建立和健全，行政監(jiān)管處罰力度不斷加大，但一些上市公司有法不依，有規(guī)則不遵循，違法違紀(jì)行為時(shí)有發(fā)生。產(chǎn)生上述問(wèn)題的原因與上市公司內(nèi)部控制環(huán)境存在缺陷密不可分。我國(guó)上市公司在內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)中，很少關(guān)注委托代理關(guān)系中的委托方，即控股股東與社會(huì)公眾股東之間存在的權(quán)利失衡而產(chǎn)生的問(wèn)題，忽視控股股東與社會(huì)公眾股股東之間利益的沖突以及社會(huì)公眾股股東的各項(xiàng)權(quán)利，導(dǎo)致內(nèi)部控制環(huán)境等內(nèi)部控制要素失去應(yīng)有的作用，其結(jié)

5、果不僅使委托代理關(guān)系中的受托方，即公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層成為維護(hù)控股股東利益的工具，而且最終影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因歷史原因，我國(guó)絕大部分上市公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，國(guó)家股股東和國(guó)有法人股股東占據(jù)絕對(duì)控制的地位，社會(huì)公眾股股東因其占股本比例小并且持股分散，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性發(fā)言權(quán)，這就是我國(guó)上市公司委托代理關(guān)系中委托方的特殊性。在這種控股股東“超強(qiáng)控制”的內(nèi)部控制環(huán)境下，控股股東不僅可以決定股東大會(huì)的決議，更可以通過(guò)選“自己人”為董事來(lái)決定董事會(huì)的決議，從而影響董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的選聘，獲取自身的利益，如采取不分紅利的股利分配政策?？陀^上講，控股股東與社會(huì)公眾股股東之間的利益

6、是不一樣的，有時(shí)相互沖突，如社會(huì)公眾股東更多關(guān)心的是眼前利益，希望獲取資本利得，而控股股東考慮的則是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)注市場(chǎng)占有率，需要進(jìn)行融資，少分或不分紅利，這將影響受托方即公司管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)?？梢哉f(shuō)，作為委托方的股東股權(quán)結(jié)構(gòu)狀況直接影響上市公司內(nèi)部控制環(huán)境，決定著內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以研究上市公司內(nèi)部控制環(huán)境，不能回避委托代理關(guān)系中組成委托方的各類股東權(quán)利失衡問(wèn)題以及受托方是否按照委托方共同的意志去管理、經(jīng)營(yíng)受托管理的公司，履行受托責(zé)任，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。二、控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡的表現(xiàn)形式及其風(fēng)險(xiǎn)控股股東與社會(huì)公眾股東的權(quán)利失衡主要表現(xiàn)在出

7、資權(quán)、決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)及收益權(quán)等方面。1.股東出資方面的權(quán)利失衡。我國(guó)《公司法》第130條規(guī)定：“股份的發(fā)行，實(shí)行公開(kāi)、公平、公正的原則，必須同股同權(quán)，同股同利?！薄巴伟l(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同；任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)格?！蔽覈?guó)大部分上市公司是由發(fā)起設(shè)立的股份有限公司符合法定條件并經(jīng)批準(zhǔn)后向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股并上市流通的公司。這些上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，就沒(méi)有作到同股同權(quán)，同股同利。因?yàn)樵诎l(fā)行股票時(shí)，發(fā)起設(shè)立的公司對(duì)發(fā)起人發(fā)行的股票是按其投入資本額折股的，一般是每股1元。這樣股份公司經(jīng)營(yíng)滿3年后，只要其凈資產(chǎn)收益率滿足公