企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

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1、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究摘要：隨著我國(guó)改革開(kāi)放步伐的加快，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)涌現(xiàn)了眾多的企業(yè)，同時(shí)跟國(guó)外的貿(mào)易往來(lái)也越來(lái)越密切，甚至很多企業(yè)專(zhuān)門(mén)從事外貿(mào)生意，這樣就跟外匯打交道比較多，匯率的變化時(shí)刻牽動(dòng)著這些企業(yè)的關(guān)注。本文就企業(yè)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避給出相應(yīng)的對(duì)策。關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)策近些年，我國(guó)的人民幣不斷增值，歐元及美元等國(guó)際貨幣卻對(duì)人民幣來(lái)說(shuō)不斷地在貶值，這對(duì)于我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是一件好事，甚至?xí)屢恍┬∑髽I(yè)因此而破產(chǎn)，因此如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)成為筆者所關(guān)注與探討的問(wèn)題。一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)1.交易匯率風(fēng)險(xiǎn)交易匯率風(fēng)險(xiǎn)又被稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或交易風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)用外幣進(jìn)

2、行計(jì)價(jià)的交易中，因匯率的變動(dòng)而蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。它是流量風(fēng)險(xiǎn)的一種，風(fēng)險(xiǎn)的大小會(huì)隨著外匯市場(chǎng)中波動(dòng)幅度的大小而改變，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果有著直接的影響。2.折算匯率風(fēng)險(xiǎn)它又被稱(chēng)為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指在會(huì)計(jì)處理中，當(dāng)外幣折算成人民幣時(shí)，因匯率的變動(dòng)而蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)賬面上不僅有人民幣還有外幣資產(chǎn)，這些資產(chǎn)和負(fù)債都要用人民幣來(lái)表示，匯率的變動(dòng)就會(huì)企業(yè)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。3.經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)它又稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指因?yàn)閰R率的變動(dòng)影響企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售的價(jià)格、數(shù)量、成本而造成企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流量或收益減少的一種潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。二、影響匯率波動(dòng)的因素1.國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備及利率

3、的變化國(guó)際收支是指一個(gè)國(guó)家貨幣收入的總額與支付其他國(guó)家貨幣總額的對(duì)比。當(dāng)貨幣收入大于支出總額時(shí)，對(duì)本國(guó)來(lái)說(shuō)就是國(guó)際順差，這時(shí)匯率就會(huì)上升，反之就是國(guó)際逆差，匯率就會(huì)下跌。利率對(duì)匯率波動(dòng)起著舉定性作用，當(dāng)資本由低利率國(guó)家流出向高利率國(guó)家流入，從而造成外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，利率一般對(duì)短時(shí)間內(nèi)的匯率波動(dòng)有著很大的影響。2.通貨膨脹和政治、政府的影響通貨膨脹是影響匯率變化的基礎(chǔ)，通常當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，本國(guó)的貨幣匯率就會(huì)下跌，這是因?yàn)楸緡?guó)的實(shí)際利率和物價(jià)水平受到了影響，從而影響到了外匯的供給量，使匯率發(fā)生變化。政權(quán)的更迭、軍事沖突及政治沖突或政府部門(mén)采取的貨幣政策、直接干預(yù)等調(diào)控

4、手段都會(huì)對(duì)匯率的波動(dòng)產(chǎn)生影響。三、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀1.企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不強(qiáng)我國(guó)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的敏感度低，風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)也不強(qiáng)，經(jīng)調(diào)查，我國(guó)人民幣升值之后，一些有外貿(mào)往來(lái)的企業(yè)因此蒙受到了經(jīng)濟(jì)上的損失，但是并沒(méi)有引起企業(yè)的重視，仍然處于被動(dòng)的局面。2.企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段少經(jīng)驗(yàn)也不足我國(guó)很多企業(yè)規(guī)模較小，主要以電匯為主要結(jié)算方式，并且收到匯款后立馬結(jié)算，遠(yuǎn)期結(jié)售匯很少，像貨幣掉期、期權(quán)交易、貨幣選擇等金融工具很少用得到，致使匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)不足，意識(shí)不強(qiáng)。3.銀行避險(xiǎn)產(chǎn)品少，個(gè)性化差，費(fèi)用高不能滿(mǎn)足企業(yè)的需求現(xiàn)在銀行推出了遠(yuǎn)期掉期、結(jié)售匯等規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，但設(shè)計(jì)不夠

5、合理、期限短、結(jié)構(gòu)單一、費(fèi)用還很高，很多中小企業(yè)不能相守到這些待遇，即使使用了效果也不明顯。4.匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)人才缺少在涉外企業(yè)中關(guān)于這方面的人才比較稀少，很多管人員對(duì)匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)只是不了解，對(duì)匯率的變動(dòng)敏感性不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠等，很多企業(yè)由于沒(méi)有專(zhuān)業(yè)人士而造成企業(yè)損失的原因占相當(dāng)大的一部分。四、企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1.加強(qiáng)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)及儲(chǔ)備專(zhuān)業(yè)人才對(duì)企業(yè)管理人員及財(cái)務(wù)人員要進(jìn)行防范意識(shí)的加強(qiáng)，同時(shí)要引進(jìn)相關(guān)方面的人才，這樣不僅可以對(duì)企業(yè)的現(xiàn)有人員起到補(bǔ)充預(yù)防作用，還可以對(duì)這些人員進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，相互之間得到促進(jìn)。2.對(duì)金融工具及衍生工具的利用外匯市場(chǎng)中的遠(yuǎn)期結(jié)售匯

6、業(yè)務(wù)及相伴而生的金融衍生工具業(yè)務(wù)也能起到很好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，如匯率期貨、期權(quán)、掉期等都是企業(yè)要學(xué)習(xí)的管理手段和產(chǎn)品，以保證企業(yè)的資產(chǎn)收益。如匯率期貨是指在遠(yuǎn)期合同中，承諾在將來(lái)指定的日期以規(guī)定的匯率買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出貨幣，它包括遠(yuǎn)期匯率保值買(mǎi)賣(mài)及匯率風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)賣(mài)，這種期貨交易是在交割時(shí)間上延長(zhǎng)了，其性質(zhì)仍是現(xiàn)貨交易，它能起到套期保值的作用，是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖交易，并不適合作為投資工具；期權(quán)、掉期的使用性更為靈活，已被更多的企業(yè)所選擇。3.銀行增加規(guī)避產(chǎn)品種類(lèi)的同時(shí)要降低門(mén)檻滿(mǎn)足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求銀行應(yīng)該恰當(dāng)?shù)卣{(diào)整自己的業(yè)務(wù)，以使規(guī)避產(chǎn)品種類(lèi)增加，使用也更為合理，同時(shí)降對(duì)低企業(yè)規(guī)避風(fēng)

7、險(xiǎn)的門(mén)檻，以使更多的企業(yè)能享受到產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的好處，從而使銀行和企業(yè)找最佳的契合點(diǎn)達(dá)到雙贏(yíng)的目的。4.對(duì)匯率進(jìn)行鎖定當(dāng)企業(yè)對(duì)匯率的變動(dòng)不確定時(shí)，可以與出口寶簽訂匯率鎖定合同，約定將來(lái)結(jié)算時(shí)所需的金額、幣種、匯率、期限等，這樣就不用擔(dān)心人民幣升值造成的損失了。企業(yè)對(duì)匯率進(jìn)行鎖定的方法有很多，如提前或推遲貨幣結(jié)算、保值條款的簽訂、不同的支付方式等。結(jié)算的提前或推遲是指預(yù)期到某種貨幣將要貶值或升值時(shí)，就提前或者推遲有關(guān)賬單的收付，企業(yè)通過(guò)對(duì)匯率變動(dòng)的趨勢(shì)，選擇適合的時(shí)間進(jìn)行結(jié)匯，能有效地減輕因匯率問(wèn)題帶來(lái)的損失；現(xiàn)有的支付方式主