劉超-期貨技術(shù)分析方法與應(yīng)用

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1、期貨技術(shù)分析方法與應(yīng)用華泰長城期貨研究所2011年5月大綱?技術(shù)分析與期貨市場?趨勢的確定以及量價時空?主要形態(tài)及其應(yīng)用?移動平均線及其衍生指標(biāo)?基于技術(shù)分析的交易系統(tǒng)技術(shù)分析與基本面分析技術(shù)分析?通過對市場行為的分析來預(yù)測市場價格變化的方向?以概率論為基礎(chǔ)，認為歷史會重演?認為所有信息已經(jīng)反映在價格中，且價格是有趨勢的?緊跟價格，適用于所有周期所有品種，操作性強基本面分析?從“供求關(guān)系決定價格”出發(fā)，分析影響價格的基本要素?認為當(dāng)前價格不一定合理，尋找買賣機會?需要大量的數(shù)據(jù)信息支持，且要動態(tài)調(diào)整?有邏輯支持,著眼與大勢，結(jié)論明確兩者的結(jié)合?由于影響因素復(fù)雜多變，對行情走勢的判斷有很強的主

2、觀性，和個人能否抓住當(dāng)時主要矛盾、對宏觀經(jīng)濟認識的深度甚至個人悟性、敏感度都有很大關(guān)系。市場與基本面的關(guān)系并不是同步的，甚至在相當(dāng)長一段時間內(nèi)股指會與“應(yīng)有的走勢”相反。退一步講，即使我們對長期趨勢能做出正確的判斷，對其中的演化路徑也不能明確，而這在期貨中尤其重要。?相對來說，無論對長期還是短期，技術(shù)分析對實際操作指導(dǎo)意義更強，但是這些指標(biāo)的基礎(chǔ)大多限于交易數(shù)據(jù)，指標(biāo)鈍化、假突破等頻頻出現(xiàn)使得基于技術(shù)分析的操作更加接近一場“概率游戲”，且有“走一步看一步”的特點。?兩者的結(jié)合：以基本分析判斷大勢（尤其是在市場轉(zhuǎn)折時應(yīng)有戰(zhàn)略性思維），以技術(shù)分析結(jié)果進出場，當(dāng)兩者矛盾時，以技術(shù)分析為準(zhǔn)。（201

3、0年6月底股市的例子）技術(shù)分析的分類?K線及其組合?切線理論:趨勢線、通道線、黃金分割線?形態(tài)分析:反轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài)?指標(biāo)分析:移動平均線、MACD、RSI等?波浪理論：上升五浪下跌三浪?江恩理論：時間法則、回調(diào)法則、循環(huán)周期、共振?市場心理分析：相反理論技術(shù)分析在期貨市場中更加重要和證券交易相比，期貨交易的特點?實行保證金制度，價格波動使得投資者的權(quán)益波動更大，投資者在更短的周期上交易，更強調(diào)趨勢指標(biāo)的運用?每個期貨合約都有一定期限，分析價格長期走勢需要對主力合約進行連續(xù)處理或編制指數(shù)?期貨市場的持倉量也是變動的，期貨市場可以做空帶來更多盈利機會技術(shù)分析在期貨市場的應(yīng)用特點?頭肩形態(tài)、移

4、動平均線等基本形態(tài)指標(biāo)比較常用，喇叭形等出現(xiàn)較少，缺口的意義也意義也較小?技術(shù)分析提示投資者根據(jù)信號交易，嚴格止損，順勢而為?編制價格指數(shù)對一個品種進行中長期走勢分析（文華商品指數(shù)）技術(shù)分析對于實戰(zhàn)很重要?并不是所有市場都一直有機會，資產(chǎn)價格的波動愈來愈劇烈,利率、匯率、股市、大宗商品，長期持有已成過去時,技術(shù)分析是一門國際語言,多樣化的投資品種提供更多趨勢性機會.?東邊日出西邊雨：股市下跌時我們能做什么？期貨：最方便的做空工具，讓您徹底擺脫“下跌只能觀望”的窘境。?市場大部分時間是震蕩無序的，對于確定性較大的趨勢行情，要適當(dāng)運用杠桿，重點把握。?10.8-10.15同樣是看多，不同投資者的

5、盈利差別甚大：?股票投資者：（滬深300指數(shù)：13.36%）?杠桿基金：（雙禧B：50.57%，銀華銳進：29.88%）?股指期貨：43.23%（1011合約，三倍杠桿即50%倉位,不考慮盈利加碼）技術(shù)分析對于實戰(zhàn)很重要?股市中的變相T+0：高手可以做到成本攤低到0甚至為負，同樣改變了資金曲線的走向。期貨中的T+0與做空相結(jié)合，盈利更為豐厚。?運用更高頻的周期：5分鐘、15分鐘、60分鐘,把握更小的波動。即使同一指標(biāo)在不同周期上對漲跌的判斷可能是完全相反的。?股票應(yīng)該做長線，期貨應(yīng)該做短線？做不做T+0取決于你可以適應(yīng)的周期。周期/頻率是判斷趨勢方向、盈虧大小、風(fēng)險大小、資金管理等重要基礎(chǔ)。

6、?開始的很長時間可能你都在尋找適合自己的周期。不僅是虧損需要你心平氣和地承受，盈利也是。市場行為的四大要素?價：價格，是技術(shù)分析的起點和終點?量：成交量，量價配合；“汽車上坡需加大碼力，股價上升須成交放大”量是因，價是果；量比價先行。?時：時間，過去、現(xiàn)在、未來；?空：空間，價格上漲與下跌的幅度格言：“橫有多長，豎有多高”技術(shù)分析的第一步：K線?K線是衡量一定時間單位中多空上方拼搏的勢力強弱顯示器。?影線代表多空進入前沿陣地的縱深度，最高價位表明多頭的進攻范圍，最低價位表明空頭的退卻范圍?收盤價位表明多空勢力的平衡區(qū)域?單個K線具有短線操作意義?K線的時間單位越長越具有操作價值?多個K線的組

7、合是多空勢力的真實反映，具有長期操作意義?K線跟成交量、均線的配合使用具有更加準(zhǔn)確的操作意義。?K線對莊家來說，具有反技術(shù)操作的極大威力，要提防其陷阱。趨勢分析?趨勢是技術(shù)分析的核心，是價格波動的方向?趨勢的方向：上升方向、下降方向、水平方向?趨勢分為三種：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢趨勢線?上升趨勢線（支撐線）股價各低點的連線，且低點依次抬高；支撐作用：股價常在上升趨勢線上方變動；?下降趨勢線（壓力線）股價