識(shí)破操縱現(xiàn)金流量表的伎倆

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1、識(shí)破操縱現(xiàn)金流量表的伎倆----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------編輯整理:excel視頻教程下載編輯:王菲文章來(lái)源：新浪在經(jīng)歷了一系列會(huì)計(jì)丑聞后，更多的投資者把目光投向了現(xiàn)金流量表，希望通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的判斷分析，特別是對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的分析，比較準(zhǔn)確地判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀。但是，隨著會(huì)計(jì)報(bào)表操縱手段的不斷翻新，現(xiàn)金流量表也是可以粉飾、操控的，作者試圖從財(cái)務(wù)欺詐、財(cái)

2、務(wù)操縱、財(cái)務(wù)包裝等三個(gè)方面，一一解讀操控現(xiàn)金流量表的各種花招?，F(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)欺詐財(cái)務(wù)包裝隨著上市公司造假事件頻頻曝光，現(xiàn)金流量表越來(lái)越受到投資者的重視。很多人認(rèn)為，比起資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表更能全面地反映企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力并揭示現(xiàn)金流向所描述的本質(zhì)。投資者認(rèn)為：“利潤(rùn)是主觀判斷，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流才是客觀事實(shí)”，甚至作出：“現(xiàn)金為王”的感嘆。其實(shí)，與會(huì)計(jì)利潤(rùn)一樣，現(xiàn)金流量也可以操縱、美化、甚至造假。本文擬對(duì)操控現(xiàn)金流量表的的花招進(jìn)行探討。一、強(qiáng)盜式的現(xiàn)金創(chuàng)造這種對(duì)現(xiàn)金流量的操縱是最直接、最赤裸裸的一種造假行徑，基本上不需要什么特殊的會(huì)計(jì)技巧。操縱

3、者往往運(yùn)用比較極端的非法手段對(duì)企業(yè)現(xiàn)金存量、現(xiàn)金流動(dòng)情況進(jìn)行空手道式的憑空捏造。這種操作技巧并不能簡(jiǎn)單歸類到我們通常理解的“財(cái)務(wù)包裝”（accountingpackage），而應(yīng)當(dāng)列為財(cái)務(wù)詐騙（accountingfraud）。這種強(qiáng)盜式的現(xiàn)金創(chuàng)造，比較典型的有以下兩種情形。一是捏造現(xiàn)金資產(chǎn)。造假者通過(guò)偽造會(huì)計(jì)記錄，編造假賬的方式虛增企業(yè)資產(chǎn)，更為直接的是通過(guò)偽造文件虛報(bào)銀行存款。2003年，意大利有著四十多年歷史的跨國(guó)企業(yè)帕瑪拉特公司（ParmalatFinanziariaSpA）在短短兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)破產(chǎn)崩盤(pán)，其管理當(dāng)局進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐導(dǎo)致正是造成這次破

4、產(chǎn)危機(jī)的元兇。其欺詐手法除了一般財(cái)務(wù)作假之外，最令人“敬佩”的一招是，該公司管理層居然憑空制造在美國(guó)銀行（BankofAmerica）高達(dá)49億美元的現(xiàn)金及有價(jià)證券存款，甚至在會(huì)計(jì)師致函銀行要求確認(rèn)該巨額存款后竟自用掃描儀、復(fù)印機(jī)和傳真機(jī)硬生生“做”了一份銀行的確認(rèn)傳真出來(lái)。與安然和世界通訊在專業(yè)人士的幫助下利用復(fù)雜的關(guān)聯(lián)和衍生交易、鉆通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則漏洞的招數(shù)相比，帕瑪拉特公司做法無(wú)疑更為直截了當(dāng)，也更具西西里式的膽色，也讓人不得不慨嘆真實(shí)世界遠(yuǎn)比虛構(gòu)的小說(shuō)還要精彩。二是虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。為了粉飾經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，有的公司往往采取虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、“做大公司蛋糕

5、”的方式造成公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷發(fā)展、業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)的假象。典型的做法是同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出或同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出。這樣，一方面提高了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，另一方面又不影響報(bào)表的平衡關(guān)系。例如，在比較著名的藍(lán)田股份風(fēng)波中，藍(lán)田股份1998年、1999年、2000年經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)凈現(xiàn)金流一直都很好，其手法就是同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出。從財(cái)務(wù)報(bào)表中可以看到，藍(lán)田股份1998年2000年三年間累計(jì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入177734萬(wàn)元，但同期投資性凈流出187981萬(wàn)元。藍(lán)田股份虛構(gòu)收入的同時(shí)虛增了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入，為了使現(xiàn)金流量

6、凈值保持真實(shí)水平，公司把虛增收入帶來(lái)的現(xiàn)金流通過(guò)虛增投資名義消化掉，從而達(dá)到了捏造經(jīng)營(yíng)收入，虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的目的，讓投資者誤以為公司1998年2000年18.8億元的投資都是靠自我發(fā)展積累形成的。制造出公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、運(yùn)行良好、發(fā)展迅猛、創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力很強(qiáng)的假象。二、欺騙性的現(xiàn)金流粉飾在現(xiàn)金流量表正表中，現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分組成。而對(duì)這三部分現(xiàn)金流的組合分析，我們大致可以得出對(duì)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的評(píng)價(jià)。比如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量也為正數(shù)，籌資

7、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，我們可以初步認(rèn)為企業(yè)已步入成熟期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)都已產(chǎn)生現(xiàn)金回報(bào)，并有能力償還債務(wù)或向投資者支付報(bào)酬；又如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也為正數(shù)，我們可以判斷企業(yè)目前正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已出現(xiàn)問(wèn)題，主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)需要調(diào)整，需通過(guò)籌集資金來(lái)滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的資金需求。而對(duì)于一個(gè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司來(lái)講，報(bào)表使用者往往更關(guān)注的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來(lái)源，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好的重要標(biāo)志。因此，許多公司往往運(yùn)

8、用一些會(huì)計(jì)上的技巧，有意無(wú)意改變企業(yè)現(xiàn)金流量的性質(zhì)，達(dá)到粉飾現(xiàn)金流量表的目的。1、把投資收益列