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1、我國金融創(chuàng)新及其風險控制摘 要：金融創(chuàng)新作為金融業(yè)提升競爭力和吸引力的有效方式,對于優(yōu)化我國金融資源的意義是顯而易見的,但是在金融創(chuàng)新中也隱藏著多種風險,尤其是金融創(chuàng)新風險的隱蔽性給監(jiān)管帶來了更大的困難,我國在進行金融創(chuàng)新的同時,要提升風險識別與管理能力,特別要注重防范創(chuàng)新過程中新的風險,保證金融市場穩(wěn)定,提高中國金融業(yè)的國際競爭力。關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新 風險 風險管理金融創(chuàng)新是指在金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合或創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生的新事物,包括創(chuàng)造新的金融理論、新的金融工具、新的金融市場以及新的金融組織形
2、式與管理方法等內(nèi)容。金融創(chuàng)新已經(jīng)成為金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求,對于金融機構(gòu)和監(jiān)管當局而言,在規(guī)避經(jīng)營風險的同時實現(xiàn)新的利益增長。我國由于經(jīng)濟體制等方面的制約,金融發(fā)展相對滯后,創(chuàng)新速度緩慢,金融業(yè)的逐步全面開放要求我國加快金融創(chuàng)新以適應(yīng)新的機遇和挑戰(zhàn)。一．金融創(chuàng)新的內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新 金融制度是關(guān)于資金融通的體系或系統(tǒng)，它主要包括構(gòu)成金融體系的金融組織制度和規(guī)范金融秩序的金融監(jiān)管制度。金融制度的形成主要源于金融交易。社會經(jīng)濟的發(fā)展會帶來商品和金融交易規(guī)模的擴大，而金融交易規(guī)模的擴大、金融交易方式和規(guī)則
3、的變革都相應(yīng)地引起了金融制度的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新帶來交易成本的節(jié)約或下降，從而又進一步推動金融交易的發(fā)展。利用金融制度創(chuàng)新，規(guī)范中國金融創(chuàng)新的基本思路分為以下幾點：應(yīng)構(gòu)建一整套金融法規(guī)并形成一些開放性的金融危機處理機制；要確保中央銀行的完全獨立地位，央行的金融宏觀調(diào)控措施應(yīng)由專家組根據(jù)實際經(jīng)濟形式而制定，不受行政干涉；建立完全意義上的商業(yè)銀行，允許銀行所有制的多樣化；加強監(jiān)管體系建設(shè)，形成中央銀行宏觀監(jiān)管、同業(yè)公眾同向約束、金融機構(gòu)的自我監(jiān)管相結(jié)合的三級監(jiān)管體系，確保央行宏觀調(diào)控的有效性。（二）金融市場的結(jié)構(gòu)
4、創(chuàng)新 中國資本市場發(fā)展遠遠落后于發(fā)達國家和周邊發(fā)展中國家。現(xiàn)階段，優(yōu)化金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)應(yīng)以證券市場上的創(chuàng)新為重點，股票市場的發(fā)展，并不排斥金融中介的發(fā)展。中國金融中介和股票市場之間有某種程度的互補關(guān)系。目前，提高證券化比率的重點應(yīng)從以下三方面著手：一是加快推進股權(quán)分置改革進程，實現(xiàn)股權(quán)全流通，并恢復(fù)證券市場的融資功能。二是積極發(fā)展和完善主板市場，為中小企業(yè)的發(fā)展提供服務(wù)，使之成為主板市場的重要補充。三是形成全國聯(lián)X的柜臺市場，提供新的投融資渠道，促進金融資產(chǎn)多樣化，擴大證券市場規(guī)模。（三）金融工具創(chuàng)新
5、 金融工具的創(chuàng)新對現(xiàn)代金融影響極大的就是金融衍生工具的出現(xiàn)。它是一種以規(guī)避風險為目的，依賴基礎(chǔ)性金融工具及特定的市場交易規(guī)則來實現(xiàn)其價值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，包括期貨、期權(quán)、利率互換、利率上限、利率下限等。作為創(chuàng)新金融產(chǎn)品代表的衍生工具具有降低成本的明顯優(yōu)勢；作為創(chuàng)新需求主體的企業(yè)和金融機構(gòu)，對其存在巨大需求。金融衍生工具出現(xiàn)之初，其根本目的就是為了避險保值。對每個市場參與者來說，市場上客觀存在的風險并不意味著參與者必須均等地承受同樣的風險，利用金融衍生工具能夠?qū)L險轉(zhuǎn)移給有能力并愿意承擔風險者，當然高風險也意
6、味著高回報。由于中國證券市場缺乏有效的避險工具，因此許多投資者感到進入股市風險較大。若能在適當時機推出一些金融衍生證券如股票指數(shù)期貨，必將大大激發(fā)機構(gòu)投資者入市的積極性，使證券、投資活動更加活躍。并且充分利用股票指數(shù)期貨、期權(quán)等投資工具與現(xiàn)貨市場進行組合投資，可以把市場風險控制在一定范圍內(nèi)有效發(fā)揮金融衍生市場的經(jīng)濟助推器作用。二、金融創(chuàng)新中風險的產(chǎn)生1.表外業(yè)務(wù)風險的加大。表外業(yè)務(wù)是不反映在資產(chǎn)負債表上的業(yè)務(wù),其中有些業(yè)務(wù)例如擔保以及與有價證券衍生工具買賣,在給銀行帶來收益的同時產(chǎn)生新的風險。一方面,這些
7、業(yè)務(wù)投機性很強,用較少的錢即可驅(qū)動巨大的金額,稍有不慎就會給銀行帶來嚴重損失。另一方面,由于表外業(yè)務(wù)降低了商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的信息質(zhì)量,給銀行內(nèi)部風險控制帶來許多困難,在實際工作中往往使得銀行管理者降低風險意識。從世界范圍來看,表外業(yè)務(wù)的發(fā)展是金融創(chuàng)新的一大趨勢,在這一點上我國也不例外,其中所面臨的風險也是同樣的。大量增加的表外業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來了更大的潛伏性風險,而這種風險一旦暴發(fā),就會給金融體系造成巨大損失,影響我國金融體系的安全。2.受國際金融市場風險的影響加大?！ ‰S著金融創(chuàng)新,我國金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)
8、趨向國際化,世界金融業(yè)的聯(lián)系更加緊密,受風險傳遞的影響也會加劇。一方面,金融創(chuàng)新提高了國際金融市場的一體化程度,國內(nèi)金融部門與國外金融部門之間的依賴程度加深,金融機構(gòu)之間的聯(lián)系更加緊密,國際市場金融風險很容易擴散到我國。另一方面,由于各國證券市場的相繼開放、證券資產(chǎn)的高度流動性為國際游資提供了方便,國際游資將會造成我國金融市場的急劇動蕩,并利用金融創(chuàng)新工具提供的便利條件迅速轉(zhuǎn)移,使得我國金融監(jiān)管的難度也將加大。3.金融技術(shù)風險
