關(guān)于香港金融監(jiān)管體制的演變

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1、關(guān)于香港金融監(jiān)管體制的演變香港金融監(jiān)管經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有,從松到緊的過(guò)程,筆者分析了香港金融監(jiān)管的演變的3個(gè)主要階段?！菊撐年P(guān)鍵詞】香港金融,監(jiān)管,演變作為世界上著名的貿(mào)易自由港和國(guó)際金融中心的香港在其發(fā)展過(guò)程中,形成了一個(gè)特殊的政府構(gòu)架體制和具有香港特色的經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡。為了適應(yīng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn),香港政府對(duì)金融的監(jiān)管也經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)到有,從松到緊的過(guò)程。1行業(yè)自律主導(dǎo)階段(19世紀(jì)末～20世紀(jì)60年代)香港金融市場(chǎng)建立初期,沒(méi)有中央銀行,政府對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管缺位,經(jīng)營(yíng)環(huán)境寬松,資本自由流動(dòng),給香港帶來(lái)了大量資本,加速了香港銀行業(yè)的發(fā)展,呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的局面。到了2

2、0世紀(jì)20年代末,美國(guó)爆發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),多家銀行發(fā)生擠兌、破產(chǎn)。這為香港銀行業(yè)敲響了警鐘,香港銀行業(yè)開(kāi)始意識(shí)到對(duì)市場(chǎng)發(fā)展適度的監(jiān)控是必要的,而缺乏監(jiān)管極易造成金融發(fā)展的不穩(wěn)定,因此在銀行業(yè)行業(yè)內(nèi)部組建了自律性的監(jiān)管組織,其監(jiān)管目的主要是控制銀行業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展。這種行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管在20年代至60年代保證并促進(jìn)了銀行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展,60年代是香港銀行業(yè)快速膨脹時(shí)期,由于銀行業(yè)的監(jiān)管尚未建立,也為之后的銀行危機(jī)埋下了隱患。香港證券業(yè)管理首個(gè)行業(yè)監(jiān)管組織是自律性的組織―香港證券經(jīng)紀(jì)業(yè)協(xié)會(huì)。它采用會(huì)員制,運(yùn)用內(nèi)部的管理機(jī)制對(duì)其會(huì)員進(jìn)行規(guī)范。在這段時(shí)期內(nèi)香

3、港證券業(yè)是穩(wěn)步向前發(fā)展的。保險(xiǎn)業(yè)的情況與證券業(yè)基本上是類(lèi)似的,首個(gè)管理機(jī)構(gòu)是保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì),在發(fā)展的過(guò)程中不斷吸收新的會(huì)員發(fā)展壯大。這段時(shí)期是香港金融業(yè)發(fā)展最快的時(shí)期。自律性監(jiān)管變化靈活、監(jiān)管成本低、監(jiān)管強(qiáng)度松適應(yīng)了當(dāng)時(shí)香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,促進(jìn)了香港金融業(yè)發(fā)展。2積極不干預(yù)階段(20世紀(jì)60年代末～90年代末)60年代初香港第一次爆發(fā)了銀行危機(jī),香港政府意識(shí)到完全依靠銀行內(nèi)部自我的風(fēng)險(xiǎn)控制是不能完全有效的應(yīng)對(duì)波及范圍廣、影響強(qiáng)度大的風(fēng)險(xiǎn),開(kāi)始著手制定香港銀行業(yè)的監(jiān)管法規(guī),60年代末《銀行業(yè)條例》頒布。在此之后,香港開(kāi)始出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的萌芽,銀行、證券以及保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)跨領(lǐng)域

4、產(chǎn)品。產(chǎn)品創(chuàng)新日益活躍,監(jiān)管對(duì)象日益多樣化,金融風(fēng)險(xiǎn)日益增加,僅依靠行業(yè)內(nèi)部的自律性監(jiān)管己經(jīng)不能滿(mǎn)足市場(chǎng)發(fā)展的需要。香港政府開(kāi)始制定一些法律、法規(guī)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行約束和管理,以求控制香港金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。在這30年間,香港先后成立香港金融管理局、證券監(jiān)管委員會(huì)等官方機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管,關(guān)注各行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況和業(yè)務(wù)水平。但這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有像英國(guó)、新加坡等國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)進(jìn)行過(guò)多的直接監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)、金融管理局只是在其認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)大的危機(jī)的情況下,對(duì)所監(jiān)管的領(lǐng)域進(jìn)行指導(dǎo)和幫助,并協(xié)助處理一些糾紛。　這一時(shí)期香港的經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行狀況比較良好,政府對(duì)整個(gè)金融業(yè)的運(yùn)行抱

5、的是積極不干預(yù)的態(tài)度,積極的涵義是政府會(huì)采取積極的態(tài)度,根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)的發(fā)展,權(quán)衡輕重,仔細(xì)考慮支持和反對(duì)采取干預(yù)行動(dòng)的理?yè)?jù)。3小政府、大市場(chǎng)階段(90年代末～至今)90年代末,金融國(guó)際化、一體化趨勢(shì)越來(lái)越明顯,來(lái)自國(guó)際其他金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)各種渠道傳導(dǎo)至香港,給香港金融業(yè)的穩(wěn)定帶來(lái)沖擊。自律性監(jiān)管和積極不干預(yù)的監(jiān)管制度己經(jīng)不能滿(mǎn)足這一時(shí)期香港金融發(fā)展的需要。這兩種監(jiān)管體制易在金融傳導(dǎo)鏈上形成薄弱環(huán)節(jié),為金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊提供了可乘之機(jī),要避免這種狀況,需要強(qiáng)化政府的管理職能,加強(qiáng)各個(gè)領(lǐng)域的合作。同時(shí),香港最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于自由、開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,一旦進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管,可能會(huì)

6、令香港失去其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),因此,要掌握好監(jiān)管的度,既不能過(guò)分的限制香港自由的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,又要避免產(chǎn)生監(jiān)管不足與交叉監(jiān)管的真空等問(wèn)題。東南亞金融危機(jī)后,為了解決這些問(wèn)題,香港政府提出了大市場(chǎng),小政府的監(jiān)管理念。把它落實(shí)到監(jiān)管理念當(dāng)中,其含義就是金融業(yè)要堅(jiān)持以市場(chǎng)為核心.循序漸進(jìn)的強(qiáng)化政府管理者的引導(dǎo)作用。這一時(shí)期,香港政府頒布了《證券及期貨條例》。它與《銀行業(yè)條例》、《保險(xiǎn)公司條例》構(gòu)成了香港金融業(yè)監(jiān)管執(zhí)法依據(jù),以這3大條例為核心,香港建立起符合自身發(fā)展特色的金融監(jiān)管法律體系。同時(shí)政府對(duì)于法律的修訂和補(bǔ)充越來(lái)越重視,《證券及期貨條例》自頒布之日起,每年都要進(jìn)行一次修訂,這種及

7、時(shí)的修訂能夠使法律更富有活力,更好的適應(yīng)市場(chǎng)的需要。政府同時(shí)也開(kāi)始扮演起協(xié)調(diào)者的角色。這一階段,以市場(chǎng)為核心的的大市場(chǎng),小政府的監(jiān)管時(shí)期,很好地控制了香港金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)了香港金融業(yè)新一輪的發(fā)展。