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1、全球化背景下的中國金融版圖告急 金融大甩賣 匯豐銀行一位高管仰望浦東的交銀大廈說道:“交銀大廈不久將要更名為匯豐銀行大廈?！薄 〗鼇?外資爭奪中國金融企業(yè)股權(quán)的消息不絕于耳,如美洲銀行出資25億美元入股中國建設(shè)銀行;蘇格蘭皇家銀行等和淡馬錫分別出資31億美元各購得中國銀行10%的股份;高盛集團和安聯(lián)保險等出資30億美元購得中國工商銀行10%的股份;德意志銀行出資1.1億美元入股華夏銀行;美國凱雷投資集團等出資4億美元收購太平人壽25%的股權(quán)并有權(quán)增持到49%;施羅德投資管理公司與交通銀行合資成立交銀施羅德基金管理
2、公司。而且自從2004年年底外資在基金公司中的持股比例被放寬至49%后,我國目前合資基金公司數(shù)已達18家。目前僅從不完全的統(tǒng)計中就有67家金融機構(gòu)已向外資出售股權(quán)。 在金融業(yè)競賣股權(quán)、私募融資的同時,海外上市也成為“超女選秀”般的時尚。發(fā)行人比拼的不是發(fā)行價格和市盈率,而是賤賣股份所帶來的認購倍數(shù),如中國人壽和交通銀行。交通銀行僅以每股2.5港元的價格在香港證券交易所發(fā)行上市。在排隊海外上市的隊伍中,還有中國銀行、中國建行、中國工行、民生銀行等等。中國金融業(yè)向外資賤賣股權(quán)宛如一場招商引資的大躍進,誰向外資出售的速度
3、快、出售的比例高,誰就能得到執(zhí)政的政績和媒體的掌聲。國內(nèi)金融企業(yè)在境外像甩賣溫州鞋子一樣競相甩賣金融股權(quán),甚至多家金融機構(gòu)向同一境外投資者壓價競賣股份,這將會帶給中國金融業(yè)災(zāi)難性的后果?！ ?jù)不完全統(tǒng)計,從2001年開始到2005年8月,中國至少有6家股份制商業(yè)銀行和5家城市商業(yè)銀行引入了外國投資者,幾乎每家銀行出售的股權(quán)比例都接近20%。從數(shù)量比例上看,外資入股國內(nèi)股份制銀行的比例已達50%。如果算上4家在談的股份制銀行,這一比例高達83%。在四大國有商業(yè)銀行中,建設(shè)銀行約用15%左右的股權(quán)換來了40億美元左右,中
4、國銀行則將用10%的股權(quán)換來30億美元左右的資金?，F(xiàn)在,工行也即將用10%左右的股權(quán)換來30億美元左右的資金?！ ∵@個價格是貴還是便宜？從被入股的銀行在中國經(jīng)濟生活中的實際控制力和市場影響力來看,幾十億美元的價格太便宜了。以工商銀行為例,在國內(nèi)擁有2.2萬個網(wǎng)點,控制著中國銀行業(yè)近20%的資產(chǎn)。入股工行,將給予外國投資者一個極大的共享影響力的機會,讓它們可以分享中國金融業(yè)潛在的爆炸式增長?！ ∥覀冋凇鲑u’整個銀行業(yè)。但外資總共花了多少錢？可以說非常之少！擁有幾大國有商業(yè)銀行,基本上用30億美元左右,就可以換來10
5、%的股權(quán)。這簡直會成為世界銀行界的歷史性事件。最令人不能接受的是,我們還在求著把股權(quán)賣給別人。今年年初,華爾街某銀行一支勁頭十足的團隊飛往中國,考察投資中國四大銀行中的兩家——中國工商銀行和中國銀行。經(jīng)過一周會談后,當這個工作小組的領(lǐng)隊準備離開北京時,他們的響了。但令他們感到意外的是,另一頭是中國建設(shè)銀行的一位官員,他請這家外國投資銀行考慮投資建行?！ ∵@種事實表明,中國陷入困境的國有銀行渴望在海外上市前,從外國競爭對手那里吸引資金和專業(yè)技術(shù),而且這已表現(xiàn)出一種毫無顧忌的渴望?，F(xiàn)在,這種渴望正迫使國外各投資銀行改變它
6、們與中國打交道的手法,以俯就的態(tài)度抬高要價?！ τ谥袊鴩秀y行的股權(quán)出售,定價太低幾乎是毋庸置疑的。耶魯大學教授陳志武就曾指出,銀行的價值主要在于網(wǎng)絡(luò)、品牌和信用度,客戶是銀行最有價值的無形資產(chǎn)。在中國,由于監(jiān)管當局對銀行業(yè)的準入進行管制,銀行特許權(quán)本身也有很大的價值。而對于中國的國有商業(yè)銀行來講,其巨大的網(wǎng)絡(luò)、品牌和信用度的價值,都遠未體現(xiàn)在股權(quán)溢價之上。他認為,在中國的銀行業(yè)海外上市的過程中,銀行業(yè)以“低價”被出售的策略亟須調(diào)整?！ 赓Y本入股中國金融企業(yè),除了追逐利潤這一資本的本質(zhì)特性外,其更長遠的目標是要
7、控制中國的金融企業(yè)和金融產(chǎn)業(yè),最終達到控制中國經(jīng)濟的目的,從而瓜分中國的經(jīng)濟資源及其所創(chuàng)造的財富。匯豐銀行一位高管仰望浦東的交銀大廈說道:“交銀大廈不久將要更名為匯豐銀行大廈。”悄悄地控股平安保險,平穩(wěn)地笑納交行的控股權(quán),再擇機控股證券公司、基金管理公司和信托投資公司,最后完成在中國設(shè)立金融控股集團的布局。這就是匯豐等境外戰(zhàn)略投資者的戰(zhàn)略。 金融和國防是衡量一個國家是否強大的標志。因為在國際分工已十分發(fā)達的現(xiàn)代世界中,許多需求都可以通過交換或貿(mào)易得以滿足,但惟有金融和國防是花錢也買不來的。金融是配置社會資源的最重要
8、的手段,通過配置資源引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素,重新塑造經(jīng)濟乃至社會格局。在當今世界,誰有發(fā)達的金融市場,誰有強大的金融產(chǎn)業(yè),誰就成為世界經(jīng)濟舞臺上的主角。美國之所以成為世界強國,與它強大的金融業(yè)密切相關(guān)?！ ≡诮鹑讵q如國防的情況下,我們還在大量廉價地賤賣金融企業(yè)(賣股份或合資),有些監(jiān)管高層還明文規(guī)定商業(yè)銀行改革“必須”引入境外戰(zhàn)略投資者,成立基金管理
