撲朔迷離的歐洲反擊：誰的主權(quán)債務(wù)壓力更大？

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1、撲朔迷離的歐洲反擊：誰的主權(quán)債務(wù)壓力更大？以前農(nóng)村土墻刷著“現(xiàn)代化”的字樣，拖拉機(jī)路過時塵煙滾滾。這種“現(xiàn)代社會”是一切人消滅一切人的機(jī)制，瞧瞧，歐洲人實在忍耐不住，指責(zé)英美兩國在混淆視聽，還特別提到一個中國諺語，“當(dāng)你指向月亮?xí)r，愚蠢的人卻看你的手指”，意思是別被迪拜、希臘危機(jī)轉(zhuǎn)移視線了?？词裁词种福∫丛铝痢兔绹?。?歷史永遠(yuǎn)不會終結(jié)，讓“現(xiàn)代化”這個偽命題的術(shù)語從漢語詞典消失吧。附加參考兩篇文章：主權(quán)債務(wù)違約的多米諾骨牌效應(yīng)：http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gdlu.htmlLEA

2、P/E2020預(yù)測：2009夏末3輪巨浪累積的滔天沖擊http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100eh1b.html十個最易受害國家債務(wù)/GDP比率（藍(lán)：財政赤字；橙：私人債務(wù)）—來源：CréditSuisse,03/2009?，圖片請訪問：?http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gitt.htmlLEAP/E2020觀點：赤字套索是全球系統(tǒng)危機(jī)的引爆點?作者：LEAP/E2020翻譯：海杲LEAP/E2020相信，全球系統(tǒng)性危機(jī)在2010年春季面臨新的引爆

3、點。那時，主要西方國家的公共財政確實會變得難以管理，與此同時，很明顯需要新的經(jīng)濟(jì)支持舉措，而2009年的各種刺激計劃已經(jīng)失敗（1），但預(yù)算赤字的規(guī)模，又會阻止增加任何新的開銷。如果各個政府2009年套在自己脖子上的財政赤字（套索），拒絕財政系統(tǒng)因為錯誤而致的買單（2），那么所有公共開支都會加重，對富裕國家社會保障系統(tǒng)影響特別明顯，導(dǎo)致中產(chǎn)階級、退休人員貧窮，而窮人則居無定所（3）。與此同時，在漸增的國家當(dāng)局（區(qū)域、省份、聯(lián)邦國家）破產(chǎn)的總體環(huán)境下，將會導(dǎo)致加息事件和舍幣奔金的雙重矛盾。由于有組織的美元弱勢，也為了避免國庫債券價值的損失（特別是美國

4、的），所有央行，多多少少都會再度轉(zhuǎn)向黃金，美聯(lián)儲的“老朋友”，這并不需要正式的官方聲明。對于復(fù)蘇，此時所有政府和央行都已丟失這一賭局（4），2010年春季的引爆點，那些積聚20萬億美元社會保障系統(tǒng)方向“幽靈資產(chǎn)”（5）的國家，開始龐大的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。在GEABN°40中，LEAP/E2020團(tuán)隊繼續(xù)發(fā)展了這方面各種話題的預(yù)測，同時給出對2009年預(yù)測的詳細(xì)評估，成功率72%（6）。最后我們的研究員尤其揭示了關(guān)于本月的推薦：商業(yè)房地產(chǎn)、現(xiàn)金和國外收入?，F(xiàn)實很快印證了GEABN°39的預(yù)測，也即2010年是三種趨勢導(dǎo)向的一年，其一是國家破產(chǎn)（7）：從迪拜

5、到希臘，美國和英國債務(wù)的評級報告也越來越讓人擔(dān)心，還有愛爾蘭的嚴(yán)苛預(yù)算，歐元區(qū)建議克服財政赤字問題，有些國家無力管理債務(wù)，這樣的消息成了頭條。然而，這些新聞引起騷動，所有信息并不一定都有價值：有些不僅僅是中國諺語中“手指”的忙乎（8），而有些則真的飛到了月亮。（注：此處指中國諺語-當(dāng)你指向月亮?xí)r，愚蠢的人卻看你的手指。該份報告也曾認(rèn)為中國會……）。在“手指”忙乎的話題上，GEABN°40的公告，提出了對希臘預(yù)測的例子。希臘債務(wù)危機(jī)：法蘭克福的小問題，卻是對華盛頓和倫敦的強(qiáng)力警告?，F(xiàn)在說到希臘，我們發(fā)現(xiàn)一個類似主題，2009年3月的GEABN°33

6、報告中，我們的團(tuán)隊已經(jīng)揭露過，當(dāng)時，新聞界廣為宣稱，東歐會導(dǎo)致歐洲銀行系統(tǒng)和歐元的主要危機(jī)。我們已經(jīng)解釋過，這個“新聞”并非基于任何可靠的事實，只是華爾街和倫敦城一部分人蓄意制造的歐元開裂信念，逐漸灌輸歐元區(qū)可能嗝屁風(fēng)險的想法，不斷刊登“來自東歐銀行風(fēng)險”的錯誤故事，試圖給歐元區(qū)抹上相對英美“任性”舉措膽小的污名。其任務(wù)之一在于，使得國際注意力從紐約倫敦日漸增加的金融問題上轉(zhuǎn)移開來，目的就是弱化歐元區(qū)在G20峰會前的位置。希臘的例子也一樣，這并非是說，希臘財政就沒有危機(jī)（那是個事實），但對歐元區(qū)結(jié)果設(shè)想估計過高了，然而，這次危機(jī)卻表明主權(quán)債務(wù)日益

7、增加的壓力——美國和英國的薄弱環(huán)節(jié)（9）。??2009年發(fā)行的最新主權(quán)債務(wù)（美元：十億）——來源：PhoenixProject,07/2009，圖片請訪問：http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100gitt.html首先，必須要記得，希臘比其它國家在接收歐元方面管理要糟糕。從1982年開始，不管哪屆希臘政府，除了將歐元作為取之不竭的補(bǔ)貼以外，沒干什么事，更別說什么金融現(xiàn)代化還有這個國家的社會架構(gòu)了。2008年將近3%的GDP直接從布魯塞爾而來（10），希臘確實是一個被打了30年點滴的歐洲國家。這個國家的

8、財政實際惡化，自那之后緩慢發(fā)展。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人對此了解很久了，希臘問題早晚會發(fā)生。但是，該國GDP只占?xì)W元區(qū)2.5%（歐盟的1.9%），我們