幾種主流的操盤理論介紹(道氏理論,波浪理論,亞當(dāng)理論,相反理論,江恩理論等十種理論)

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1、操盤理論（2）第一章道氏理論１.道氏理論的基本要點　　根據(jù)道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過２０％。對投資者來說，基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場?！　」蓛r運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時間從３周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度一

2、般為股價基本趨勢的１／３或２／３。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。修正趨勢通常由３個或３個以上的短期趨勢所組成。　　在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正趨勢，只有國家的財政部門才有可能進行有限的調(diào)節(jié)。基本趨勢　　

3、即從大的角度來看的上漲和下跌的變動。其中，只要下一個上漲的水準(zhǔn)超過前一個高點。而每一個次級的下跌其波底都較前一個下跌的波底高，那么，主要趨勢是上升的。這被稱為多頭市場。相反地，當(dāng)每一個中級下跌將價位帶至更低的水準(zhǔn)，而接著的彈升不能將價位帶至前面彈升的高點，主要趨勢是下跌的，這稱之為空頭市場。通常（至少理論上以此作為討論的對象）主要趨勢是長期投資人在三種趨勢中唯一考慮的目標(biāo)，其做法是在多頭市場中盡早買進股票，只要他可以確定多頭市場已經(jīng)開始發(fā)動了，一直持有到確定空頭市場已經(jīng)形成了。對于所有在整個大趨勢中的

4、次級下跌和短期變動，他們是不會去理會的。當(dāng)然，對于那些作經(jīng)常性交易的人來說，次級變動是非常重要的機會。（1）多頭市場,也稱之為主要上升趨勢。它可以分為三個階段，第一個階段是進貨期。在這個階段中，一些有遠見的投資人覺察到雖然目前是處于不景氣的階段，但卻即將會有所轉(zhuǎn)變。因此，買進那些沒有信心，不顧血本拋售的股票，然后，在賣出數(shù)量減少時逐漸地提高買進的價格。事實上，此時市場氛圍通常是悲觀的。一般的群眾非常憎恨股票市場以至于完全離開了股票市場。此時，交易數(shù)量是適度的。但是在彈升時短期變動便開始增大了。第二個階

5、段是十分穩(wěn)定的上升和增多的交易量，此時企業(yè)景氣的趨勢上升和公司盈余的增加吸引了大眾的注意。在這個階段，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤。最后，第三個階段出現(xiàn)了。此時，整個交易沸騰了。人們聚集在交易所，交易的結(jié)果經(jīng)常出現(xiàn)在的報紙的“第一版”，增資迅速在進行中，在這個階段，朋友間常談?wù)摰氖恰澳憧促I什么好？”大家忘記了市場景氣已經(jīng)持續(xù)了很久，股價已經(jīng)上升了很長一段時間，而目前正達到更恰當(dāng)?shù)卣f“真是賣出的好機會”的時候了。在這個階段的最后部分，隨著投機氣氛的高漲，成交量持續(xù)地上升?！袄溟T股”交易逐漸

6、頻繁，沒有投資價值的低價股的股價急速地上升。但是，卻有越來越多的優(yōu)良股票，投資人拒絕跟進。（2）空頭市場，也稱為主要下跌趨勢，也分為三個階段。第一階段是“出貨”期。它真正的形成是在前一個多頭市場的最后一個階段。在這個階段，有遠見的投資人覺察到企業(yè)的盈余到達了不正常的高點，而開始加快出貨的步伐。此時成交量仍然很高。雖然在彈升時有逐漸減少的傾向，此時，大眾仍熱衷于交易，但是，開始感覺到預(yù)期的獲利已逐漸地消逝。第二個階段是恐慌時期，想要買進的人開始退縮的，而想要賣出的人則急著要脫手。價格下跌的趨勢突然加速到

7、幾乎是垂直的程度，此時成交量的比例差距達到最大。在恐慌時期結(jié)束以后，通常會有一段相當(dāng)長的次級反彈或者橫向的變動。接著，第三階段來臨了。它是由那些缺乏信心者的賣出所構(gòu)成的。在第三階段的進行時，下跌趨勢并沒有加速?！皼]有投資價值的低價股”可能在第一或第二階段就跌掉了前面多頭市場所漲升的部分。業(yè)績較為優(yōu)良的股票持續(xù)下跌，因為這種股票的持有者是最后推動信心的。在過程上，空頭市場最后階段的下跌是集中于這些業(yè)績優(yōu)良的股票。空頭市場在壞消息頻傳的情況下結(jié)束。最壞的情況已經(jīng)被預(yù)期了，在股價上已經(jīng)實現(xiàn)了。通常，在壞消息

8、完全出盡之前，空頭市場已經(jīng)過去了。次級趨勢　　它是主要趨勢運動方向相反的一種逆動行情，干擾了主要趨勢。在多頭市場里，它是中級的下跌或“調(diào)整”行情；在空頭市場里，它是中級的上升或反彈行情。通常，在多頭市場里，它會跌落主要趨勢漲升部分的三分之一至三分之二。屬于調(diào)整行情可能是回落不少于１０點，下多于２０點。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原則并非是一成不變的。它只是機率的簡單說明。大部分的次級趨勢的漲落幅度在這個范圍里。它們之中的大部分停在非常接近半途