金融自由化與金融監(jiān)管

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1、金融自由化與金融監(jiān)管當(dāng)今，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，朝著金融自由化方向發(fā)展的金融改革，已形成一股強(qiáng)大的金融自由化潮流。它不僅對(duì)金融業(yè)自身造成了前所未有的巨大沖擊，而且越來(lái)越開始左右著整個(gè)世界。金融自由化在促進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也為金融危機(jī)的發(fā)生理下了隱患。建立一個(gè)良好的金融秩序，有效的金融監(jiān)管是必不可少的，對(duì)金融安全負(fù)有重要責(zé)任的金融監(jiān)管越來(lái)越得到人們的關(guān)注?！　?—)　　金融監(jiān)管是指貨幣管理當(dāng)局對(duì)金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。其主要是指管理當(dāng)局對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)流程和市場(chǎng)退出按照法律和貨幣政策實(shí)施嚴(yán)格管理，通過行政手段嚴(yán)格控制各金融機(jī)構(gòu)設(shè)置

2、和其資金營(yíng)運(yùn)的方式、方向、結(jié)構(gòu)，甚至嚴(yán)格規(guī)定金融業(yè)人員的法律資格?！　】v觀金融監(jiān)管的發(fā)展歷史，大致可以劃分為三個(gè)階段：即早期(20世紀(jì)30年代以前)、30年代危機(jī)至70年代、布雷頓森林體系崩潰至今?！　≡缙诘慕鹑诒O(jiān)管是不系統(tǒng)的，其理論和實(shí)踐經(jīng)歷了—個(gè)漫長(zhǎng)緩慢的發(fā)展過程。1720年英國(guó)頒布的《泡沫法》標(biāo)志著世界金融監(jiān)管的正式開始，它的許多重要原則一直影響到今天。不過，當(dāng)時(shí)的政府金融監(jiān)管并非完全現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管，其主要是政府針對(duì)證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性而采取的干預(yù)措施。金融監(jiān)管制度的形成和演進(jìn)與銀行業(yè)及金融市場(chǎng)的發(fā)展密切相聯(lián)系，中央銀行制度的普遍確立是現(xiàn)代金融

3、監(jiān)管的起點(diǎn)。　　從銀行業(yè)產(chǎn)生到20世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)自由主義盛行并占據(jù)統(tǒng)治地位．放任自流的經(jīng)濟(jì)政策得到西方主流社會(huì)的普遍推崇，人們堅(jiān)信“看不見的手”的力量與市場(chǎng)機(jī)制的完美性。19世紀(jì)中后期，各主要資本主義國(guó)家開始建立中央銀行制度。這一時(shí)期，主要是以古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為代表，以哈耶克為首的“自由銀行制度”學(xué)派的理論與“看不見的手”的范式也相吻合，他們不承認(rèn)市場(chǎng)是有缺陷的，信奉金融業(yè)的自由經(jīng)營(yíng)原則。這一時(shí)期被稱為“自由銀行”時(shí)代?！　∈芄诺浜托鹿诺渥杂芍髁x經(jīng)濟(jì)思想影響，20世紀(jì)30年代之前，中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為基本上不干預(yù)，更不對(duì)利率等金融服務(wù)和市

4、場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行直接控制。此時(shí)的金融監(jiān)管比較尊重市場(chǎng)選擇的結(jié)果，很少使用行政命令，而是強(qiáng)調(diào)自律；關(guān)于市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍等方面的限制很少，比較寬松也相對(duì)靈活。其監(jiān)管的目標(biāo)主要是提供一個(gè)穩(wěn)定和彈性的貨幣供給，通過行使最后貸款人的職能以及建立存款保險(xiǎn)制度來(lái)防止銀行擠提造成的不良影響。這種狀況與當(dāng)時(shí)自由資本主義正處于鼎盛時(shí)期有關(guān)。但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展卻越來(lái)越表明市場(chǎng)的不完全性是客觀的，自由經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)造成的投機(jī)之風(fēng)盛行，多次金融危機(jī)給西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了很大的負(fù)面影響。　　30年代爆發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)大危機(jī)是金融監(jiān)管發(fā)展史上的重要里程碑。大危機(jī)給西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)以巨大沖擊

5、，也給金融業(yè)敲響了警鐘，使人們不再相信市場(chǎng)調(diào)節(jié)的完美性。為了適應(yīng)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，各國(guó)政府正式大規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行直接干預(yù)，金融監(jiān)管的手段和內(nèi)容也相應(yīng)發(fā)生重大的變化。作為一種反危機(jī)措施，各國(guó)都建立了以嚴(yán)密的管制和專業(yè)化為特征的金融體系。這些措施在一定程度上為穩(wěn)定金融體制的秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展起到了關(guān)鍵作用。　　30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)及其引發(fā)的金融體系崩潰，是促成較為完整的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系建立和發(fā)展的最主要最直接的因素。許多現(xiàn)代意義上的銀行監(jiān)管措施是在這場(chǎng)大危機(jī)之后發(fā)展起來(lái)，如利率管制、外匯管制、分業(yè)管制、機(jī)構(gòu)管制以及對(duì)資本充足度、貸款集中度、資產(chǎn)質(zhì)量、

6、資金流向和銀行內(nèi)部管理制度的監(jiān)管等等。存款保險(xiǎn)制度在這場(chǎng)危機(jī)中正式誕生。鑒于經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的經(jīng)濟(jì)教訓(xùn)，這一時(shí)期的金融監(jiān)管主要以安全性為首要目標(biāo)，以求防止金融體系的崩潰對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重沖擊。政府通過立法對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行直接干預(yù)與限制是其重要的特點(diǎn)?！　≡诶碚摲矫?，經(jīng)濟(jì)大危機(jī)提供了一系列證明市場(chǎng)不完全的充分證據(jù)，表明“看不見的手”無(wú)所不至的能力是一種神話，1936年凱恩斯發(fā)表的《通論》使“看不見的手”理論第一次遭到系統(tǒng)的挑戰(zhàn)。這一時(shí)期的金融監(jiān)管理論就是建立在對(duì)市場(chǎng)不完全的確認(rèn)基礎(chǔ)上，主要以討論規(guī)模經(jīng)濟(jì)與自然經(jīng)濟(jì)、不確定性與非理性預(yù)期、銀行體系的外部性影響、銀行

7、服務(wù)的公共品性質(zhì)等為主。這些理論為30年代開始的嚴(yán)格、廣泛的政府金融監(jiān)管提供了正式的理論支持。此后，凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)理論一直在西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策中占支配地位。在此理論影響下，傳統(tǒng)上中央銀行的貨幣管制已經(jīng)轉(zhuǎn)化為貨幣政策并服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)具體經(jīng)營(yíng)行為的干預(yù)則成為這一時(shí)期金融監(jiān)管的主要內(nèi)容?！　?0年代以后，隨著布雷頓森林體系的崩潰，銀行國(guó)際業(yè)務(wù)的匯率由固定匯率迅速改變?yōu)楦?dòng)匯率，從而加大了商業(yè)銀行在開展國(guó)際業(yè)務(wù)過程中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性增加了。同時(shí)。隨著實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放慢，國(guó)際資本出現(xiàn)了相對(duì)過剩，為了尋求資金出路，銀行經(jīng)營(yíng)

8、日益國(guó)際化，全球性的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。銀行為了避免風(fēng)險(xiǎn)、增加利潤(rùn)以求在激烈的競(jìng)