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1、資管公司的項目盡職調(diào)查信托行業(yè)的價值在于能夠發(fā)現(xiàn)好的投資項目并能夠運用專業(yè)手段降低風險，從而實現(xiàn)不同風險偏好的社會資本與具有不同利潤創(chuàng)造能力的企業(yè)的對接。自有資本不過數(shù)十億的信托公司管理著數(shù)以千億計的資產(chǎn)，每個項目出現(xiàn)問題都不容小視。隨著近年來兌付危機的初步顯現(xiàn)，面對諸多的質(zhì)疑，持樂觀態(tài)度的人士往往提出信托風控的強大，核心便是擔保物的足值。實際上，信托業(yè)的風控手段遠不限于抵押擔保，信托風控實有十八般武藝可以施展。真正的問題在于，每一種武藝都有他的弱點甚至是致命傷。一、項目審查篇（一）遴選交易對手遴選交易對手是信托風
2、控的重要一環(huán)。最優(yōu)質(zhì)的融資方往往能夠憑借自身信用從銀行取得貸款。信托公司除非有特殊資源，很難在這些優(yōu)質(zhì)融資主體上有所斬獲。不過，追求穩(wěn)健和資金來源充足的信托公司可能會以較低的融資成本贏得這類項目。在目前的國情之下，選擇良好的交易對手的確是降低風險最簡單、有效的方式。但是過于注重交易對手也有可能會走向兩種極端，一是只看交易對手，只要交易對手資信較強，就放松項目設計中的風控措施，結(jié)果埋下隱患，二是對于一些交易對手不夠強大但可以通過項目設計防控風險的項目也拒絕操作。前者是過于輕信，后者是不夠自信，都是應當避免的?？傮w而言
3、，信托項目融資方的資信要劣于銀行的貸款客戶。但是如果融資方資信存在重大問題，比如存在高額民間借貸或者違法預售等嚴重不規(guī)范情形，無論其是否能夠提供足額抵押擔保，信托公司都應當避免與其合作。因為對于這類企業(yè)，無法按照常理來預期其未來的經(jīng)營行為，也無法對其進行有效的中后期管理，甚至連抵押物也可能存在重大瑕疵。實踐中已經(jīng)暴露出這樣的問題。政信合作項目的大量開展也是基于對政府的信任。目前有些地方政府通過融資平臺大規(guī)模借道信托融資，并以人大預算函、政府承諾等方式提供隱形保障。信托公司對此類項目趨之若鶩，雖明知政府的保證在法律上
4、沒有效力，但還是認為政府是資信最好的客戶?？墒?，如果地方政府為了得到信托融資把自己的公章都變成了橡皮圖章，我們也無法預期他們提供的材料在多大程度上是可信的。他們對信托公司百般迎合，并不是因為信托公司有多么牛氣，而是屈從于自身利益需要，我們也無法預期等他們無力償債、發(fā)生糾紛后，會如何運用手中的權(quán)力，以迎合他們彼時的利益。（二）盡職調(diào)查信托公司的項目分散在全國各地，但沒有銀行那樣數(shù)量龐大、根基深厚的分支機構(gòu)。對于交易對手缺乏了解，這是相對于銀行的重大劣勢。通過盡調(diào)了解企業(yè)的資信狀況、真實經(jīng)營狀況、盈利能力等，Toins
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