銀河帝國(guó)：基地讀后感

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1、資管公司的項(xiàng)目盡職調(diào)查信托行業(yè)的價(jià)值在于能夠發(fā)現(xiàn)好的投資項(xiàng)目并能夠運(yùn)用專業(yè)手段降低風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的社會(huì)資本與具有不同利潤(rùn)創(chuàng)造能力的企業(yè)的對(duì)接。自有資本不過數(shù)十億的信托公司管理著數(shù)以千億計(jì)的資產(chǎn)，每個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)問題都不容小視。隨著近年來兌付危機(jī)的初步顯現(xiàn)，面對(duì)諸多的質(zhì)疑，持樂觀態(tài)度的人士往往提出信托風(fēng)控的強(qiáng)大，核心便是擔(dān)保物的足值。實(shí)際上，信托業(yè)的風(fēng)控手段遠(yuǎn)不限于抵押擔(dān)保，信托風(fēng)控實(shí)有十八般武藝可以施展。真正的問題在于，每一種武藝都有他的弱點(diǎn)甚至是致命傷。一、項(xiàng)目審查篇（一）遴選交易對(duì)手遴選交易對(duì)手是信托風(fēng)

2、控的重要一環(huán)。最優(yōu)質(zhì)的融資方往往能夠憑借自身信用從銀行取得貸款。信托公司除非有特殊資源，很難在這些優(yōu)質(zhì)融資主體上有所斬獲。不過，追求穩(wěn)健和資金來源充足的信托公司可能會(huì)以較低的融資成本贏得這類項(xiàng)目。在目前的國(guó)情之下，選擇良好的交易對(duì)手的確是降低風(fēng)險(xiǎn)最簡(jiǎn)單、有效的方式。但是過于注重交易對(duì)手也有可能會(huì)走向兩種極端，一是只看交易對(duì)手，只要交易對(duì)手資信較強(qiáng)，就放松項(xiàng)目設(shè)計(jì)中的風(fēng)控措施，結(jié)果埋下隱患，二是對(duì)于一些交易對(duì)手不夠強(qiáng)大但可以通過項(xiàng)目設(shè)計(jì)防控風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目也拒絕操作。前者是過于輕信，后者是不夠自信，都是應(yīng)當(dāng)避免的?？傮w而言

3、，信托項(xiàng)目融資方的資信要劣于銀行的貸款客戶。但是如果融資方資信存在重大問題，比如存在高額民間借貸或者違法預(yù)售等嚴(yán)重不規(guī)范情形，無論其是否能夠提供足額抵押擔(dān)保，信托公司都應(yīng)當(dāng)避免與其合作。因?yàn)閷?duì)于這類企業(yè)，無法按照常理來預(yù)期其未來的經(jīng)營(yíng)行為，也無法對(duì)其進(jìn)行有效的中后期管理，甚至連抵押物也可能存在重大瑕疵。實(shí)踐中已經(jīng)暴露出這樣的問題。政信合作項(xiàng)目的大量開展也是基于對(duì)政府的信任。目前有些地方政府通過融資平臺(tái)大規(guī)模借道信托融資，并以人大預(yù)算函、政府承諾等方式提供隱形保障。信托公司對(duì)此類項(xiàng)目趨之若鶩，雖明知政府的保證在法律上

4、沒有效力，但還是認(rèn)為政府是資信最好的客戶?？墒?，如果地方政府為了得到信托融資把自己的公章都變成了橡皮圖章，我們也無法預(yù)期他們提供的材料在多大程度上是可信的。他們對(duì)信托公司百般迎合，并不是因?yàn)樾磐泄居卸嗝磁?，而是屈從于自身利益需要，我們也無法預(yù)期等他們無力償債、發(fā)生糾紛后，會(huì)如何運(yùn)用手中的權(quán)力，以迎合他們彼時(shí)的利益。（二）盡職調(diào)查信托公司的項(xiàng)目分散在全國(guó)各地，但沒有銀行那樣數(shù)量龐大、根基深厚的分支機(jī)構(gòu)。對(duì)于交易對(duì)手缺乏了解，這是相對(duì)于銀行的重大劣勢(shì)。通過盡調(diào)了解企業(yè)的資信狀況、真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力等，Toins

5、istedfromactualstarting,classificationGuide,putfocusputingrass-roots,putinbranch,timelysummarypromotiongrass-rootsbranchinlearningeducationaspectsofgoodexperience,andgoodpractices,timelyfoundandcorrectedsignssex,andtendencyproblem;tostrengthenedpublicityGuide,

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