格力電器償債能力分析

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1、格力電器償債能力分析一、珠海格力電器股份有限公司概述珠海格力電器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2008年前三季度實現(xiàn)銷售收入351.12億元，全年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤19.50億元，連續(xù)八年上榜美國《財富》雜志“中國上市公司100強”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球90多個國家和地區(qū)。1995年至今，格力空調(diào)連續(xù)14年產(chǎn)銷量、市場占有率位居中國空調(diào)行業(yè)第一。2005年至今，家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)8年位居世界第一；2013年，格力全球用戶超過10,800萬。作

2、為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商，格力電器致力于為全球消費者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品。公司成立了制冷技術(shù)研究院、機電技術(shù)研究院和家電技術(shù)研究院3個基礎(chǔ)性研究機構(gòu)，專門跟蹤研究空調(diào)業(yè)的中長期發(fā)展技術(shù)和尖端技術(shù)；建成近300個實驗室，對研發(fā)的新產(chǎn)品進行各種工況下的實驗。目前，公司已擁有技術(shù)專利近2000項，其中300項發(fā)明專利。格力電器在全球擁有珠海、重慶、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生產(chǎn)基地，4萬多名員工，至今已開發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個系列、7000多個品種規(guī)格的產(chǎn)品，能充分滿足不同消費群體的各種需求；自主研發(fā)的GMV數(shù)

3、碼多聯(lián)一拖多機組、離心式大型中央空調(diào)、正弦波直流變頻空調(diào)等一系列高端產(chǎn)品都代表了世界先進水平。二、短期償債能力分析1、營運資金=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額年份2011年2012年2013年格力電器（000651）7,562,594,859.876,257,285,645.557,241,308,607.60海信電器（600060）5,549,003,752.295,902,636,609.157,787,102,211.25蘇寧云商（002024）7,787,073,000.0012,181,873,000.0010,088,079,000.00行業(yè)平均指標上

4、表珠海格力數(shù)據(jù)計算過程如下：2011年營運資金=71,755,610,465.43-64,193,015,605.56=7,562,594,859.872012年營運資金=85,087,645,122.13-78,830,359,476.58=6,257,285,645.552013年營運資金=103,732,522,181.91-96,491,213,574.31=7,241,308,607.60分析：（由于條件限制，行業(yè)平均指標難以收集，這里與同行業(yè)知名的企業(yè)做對比相應(yīng)指標。）營運資金是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運資本，它意味著企業(yè)

5、的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有多少剩余。營運資金為正數(shù)時，說明營運資金出現(xiàn)溢余，與營運資金對應(yīng)的流動資產(chǎn)就以一定數(shù)額的長期負債或所有者權(quán)益作為資金來源的。營運資金數(shù)額越大，說明不能償債的風(fēng)險越小。珠海格力從2011年至2013年期間，營運資金2011年時達到最高度，但是2012年時又比上年下降了17.26%，到2013年又較2012年增長了15.73%，資金數(shù)量相對2011年來說都是增長的，相較于同行知名企業(yè)，2011-2012年間是在中等水平，但2013年則較同行低，總的來說企業(yè)償債能力在營運資金的層面有增強。1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債年份2011

6、年2012年2013年珠海格力1.11781.07941.0750海信電器1.63011.64001.8083蘇寧云商1.21851.29541.2324行業(yè)平均指標2.38001.8500上表珠海格力數(shù)據(jù)計算過程如下：2011年流動比率=71,755,610,465.43/64,193,015,605.56=1.11782012年流動比率=85,087,645,122.13/78,830,359,476.58=1.07942013年流動比率=103,732,522,181.91/96,491,213,574.31=1.0750分析：（由于條件限制，2013年

7、行業(yè)平均指標難以收集，這里只參考前三年的數(shù)值來分析）?從以上計算結(jié)果來看，2011-2013年期間珠海格力的流動比率都在1以上，而且無大波動，比較穩(wěn)定，但比率從2012年后有下降趨勢，從債權(quán)人的角度看，債務(wù)的保障程度不高。從經(jīng)營者的角度看，短期償債能力基本持平，其財務(wù)風(fēng)險有增長趨勢，企業(yè)籌集到資金的難度會有所增加。對于制造行業(yè)，合理的流動比率最低為2，因為制造業(yè)流動性最差的存貨金額通常占流動資產(chǎn)總額的一半左右，剩下的流動性大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證；但是隨著科技不斷進步，企業(yè)生產(chǎn)周期縮短，物流業(yè)的發(fā)展，也縮短了存貨周轉(zhuǎn)時間，這

8、些都加速了資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，降低了流動資產(chǎn)的