證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系的研究

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1、安徽大學(xué)碩士學(xué)位論文證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系研究姓名：王超申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：法律指導(dǎo)教師：張宇潤(rùn)2010-04摘要“原因”和“結(jié)果”這個(gè)從遠(yuǎn)古時(shí)代就出現(xiàn)的一對(duì)神奇概念，吸引了一代又一代智者的關(guān)注。因果關(guān)系，是客觀世界事物間普遍存在的一種規(guī)律性，故也稱為因果律。要研究因果關(guān)系，必須要面臨哲學(xué)上兩個(gè)重大問(wèn)題：一是認(rèn)識(shí)論，即因果性原理是否存在，二是價(jià)值論，即如何進(jìn)行價(jià)值判斷。這兩個(gè)問(wèn)題恰恰是最復(fù)雜而又最引人注目的問(wèn)題。其中價(jià)值和價(jià)值判斷問(wèn)題，近年來(lái)也開(kāi)始逐步納入我國(guó)法學(xué)界學(xué)者的視野之中。眾所周知

2、，世界各國(guó)侵權(quán)法無(wú)不承認(rèn)因果關(guān)系是侵權(quán)法中歸責(zé)的一項(xiàng)重要構(gòu)成要件，但絕大多數(shù)國(guó)家都沒(méi)有在成文法典中作具體規(guī)范，因果關(guān)系的具體內(nèi)容均由相關(guān)判例及學(xué)說(shuō)研究來(lái)規(guī)范。證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任問(wèn)題，是我國(guó)近年來(lái)理論研究的熱點(diǎn)。然而，與國(guó)外的相對(duì)完備的侵權(quán)法律制度相比，我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述民事侵權(quán)責(zé)任的因果關(guān)系理論研究起步較晚。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展壯大，近年來(lái)證券市場(chǎng)上發(fā)生的一系列虛假陳述事件使證券虛假陳述的民事責(zé)任問(wèn)題愈加突出。如何認(rèn)定虛假陳述行為與投資人損害之間是否存在因果關(guān)系，成為打擊證券市場(chǎng)虛假陳述行

3、為、保護(hù)投資者合法權(quán)益所必須面對(duì)的問(wèn)題。因此我國(guó)理論界應(yīng)當(dāng)對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述民事侵權(quán)責(zé)任的因果關(guān)系理論研究?jī)A注更多的目光。侵權(quán)法因果關(guān)系問(wèn)題，不僅是個(gè)哲學(xué)命題，也是個(gè)民法命題；不僅具有深邃的理論性，而且具有極強(qiáng)的實(shí)踐性；不僅要求熟諳兩大法系國(guó)家各種主要的因果關(guān)系學(xué)說(shuō)，而且還要掌握我國(guó)目前侵權(quán)法因果關(guān)系理論的現(xiàn)狀及其發(fā)展。這對(duì)筆者而言，在探討中無(wú)疑面臨極大的挑戰(zhàn)及艱難性。筆者選擇證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系理論作為研究的課題，試圖運(yùn)用馬克思主義的唯物辯證法，對(duì)兩大法系主流因果關(guān)系理論從認(rèn)識(shí)論和價(jià)值論上進(jìn)

4、行實(shí)證分析，找出各種理論的長(zhǎng)處及短處，發(fā)掘其共同點(diǎn)及差異性，以求將可供借鑒之處移植于我國(guó)證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系理論領(lǐng)域之中，在此基礎(chǔ)上試圖對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系的完善和發(fā)展提供一些可借鑒的建議，旨在為我國(guó)證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系的理論研究與立法、司法實(shí)踐提供參考。本文分為五部分：I第一部分闡述了證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系的基本理論。文章對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述的概念、證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任的性質(zhì)及構(gòu)成要件做了概括性陳述，為后文的證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系分析奠定理

5、論前提。第二部分介紹了兩大法系侵權(quán)法因果關(guān)系理論，著重闡述其在解決證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系認(rèn)定上所面臨的困境。第三部分對(duì)美國(guó)、德國(guó)和日本的證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系進(jìn)行了比較詳細(xì)的論述和比較，并從中得出對(duì)我國(guó)的啟示。第四部分介紹《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》中關(guān)于因果關(guān)系的有關(guān)規(guī)定，評(píng)析其可取之處以及存在的不足。第五部分深入論述了筆者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系完善的建議，主張對(duì)于證券市場(chǎng)虛假陳述民事責(zé)任因果關(guān)系分別確定事實(shí)因果關(guān)系和法律因果

6、關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施因果關(guān)系推定并建立必要的平衡機(jī)制，考慮介入原因，增加“誘空”的虛假陳述的規(guī)定。關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)；虛假陳述；民事責(zé)任；因果關(guān)系IIAbstract“Cause”and“results”,theconceptofapairofmagic,whichappearedfromimmemorialtimehasattractedgenerationsofwisemen'sattention.Causalrelationship，asacommonlawintheobjectiveworld,whic

7、halsocalledcausality.Tostudycausality,wemustfacetwomajorissuesinphilosophy:First,epistemology,namely,theexistenceofcausalityprinciple,thesecondisthetheoryofvaluethatishowtovaluejudgments.Thesetwoproblemsarejustthemostcomplexandcompellingissues.Thevaluesan

8、dvaluejudgmentshavebeguntograduallyintoourjurisprudencescholars’sightinrecentyears.Asweallknow,causationarerecognizedasanimportantattributionElementsintortlawinallnationaltortlaw,butmostcountriesarenotasspecificinth