開放式基金知識(shí)

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1、開放式基金基本知識(shí)介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？　申購(gòu)的基金單位數(shù)量、贖回金額是如何以單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算的？　　基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時(shí)點(diǎn)上，按照公允價(jià)格計(jì)算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，該余額是基金單位持有人的權(quán)益。按照公允價(jià)格計(jì)算基金資產(chǎn)的過程就是基金的估值?！　挝换鹳Y產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值計(jì)算的公式為　　單位基金資產(chǎn)凈值=（總資產(chǎn)-總負(fù)債）/基金單位總數(shù)　　其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)（包括股票、債券、銀行存款和其他有價(jià)證券

2、等）按照公允價(jià)格計(jì)算的資產(chǎn)總額?？傌?fù)債是指基金運(yùn)作及融資時(shí)所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項(xiàng)費(fèi)用、應(yīng)付資金利息等?；饐挝豢倲?shù)是指當(dāng)時(shí)發(fā)行在外的基金單位的總量?！　』鸸乐凳怯?jì)算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵?；鹜稚⑼顿Y于證券市場(chǎng)的各種投資工具，如股票、債券等，由于這些資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格是不斷變動(dòng)的，因此，只有每日對(duì)單位基金資產(chǎn)凈值重新計(jì)算，才能及時(shí)反映基金的投資價(jià)值?；鹳Y產(chǎn)的估值原則如下：　　1、上市股票和債券按照計(jì)算日的收市價(jià)計(jì)算，該日無交易的，按照最近一個(gè)交易日的收市價(jià)計(jì)算?！　?、未上市的股票以其成本

3、價(jià)計(jì)算?！　?、未上市國(guó)債及未到期定期存款，以本金加計(jì)至估值日的應(yīng)計(jì)利息額計(jì)算?！　?、如遇特殊情況而無法或不宜以上述規(guī)定確定資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，基金管理人依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理。　　封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格；與此不同，開放式基金的基金單位交易價(jià)格則取決于申購(gòu)、贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知（但當(dāng)日收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。什么是開放式基金???開放式基金是世界各國(guó)基金運(yùn)作的基本形式之一?；鸸芾砉究呻S時(shí)向投資者發(fā)售新的基金單位，也需隨時(shí)應(yīng)投資者的要求買回其持有的基

4、金單位。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別主要有：（1）基金規(guī)模不固定。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。開放式基金無固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購(gòu)、贖回可以隨時(shí)變動(dòng)；（2）不上市交易。封閉式基金在證券交易場(chǎng)所上市交易，而開放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所銷售及贖回，不上市交易；（3）價(jià)格由凈值決定。開放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格以每日公布的基金單位資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費(fèi)計(jì)算，能一目了然地反映其投資價(jià)值，而封閉式基金的交易價(jià)格主要受市場(chǎng)對(duì)該特定基金單位的供求關(guān)系影響；（4）管理要求高。開放式基金隨時(shí)面臨贖

5、回壓力，須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。世界投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。???目前，開放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)、英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣的基金市場(chǎng)均有90%以上是開放式基金。?相對(duì)于封閉式基金，開放式基金在激勵(lì)約束機(jī)制、流動(dòng)性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優(yōu)勢(shì)：（1）市場(chǎng)選擇性強(qiáng)。如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良，投資者購(gòu)買基金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營(yíng)不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)

6、模較大的基金的整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖撸沟么笠?guī)模的基金業(yè)績(jī)更好，愿買它的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束，充分體現(xiàn)良好的市場(chǎng)選擇。（2）流動(dòng)性好。基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動(dòng)性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少了基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（3）透明度高。隨履行必備的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基金管理人在市場(chǎng)上運(yùn)作、駕馭資金的能力，對(duì)于能力、資金、經(jīng)驗(yàn)均不足的小投資者有特別的吸引力。（4）便于

7、投資。投資者可隨時(shí)在各銷售場(chǎng)所申購(gòu)、贖回基金，十分便利。良好的激勵(lì)約束機(jī)制又促使基金管理人更加注重誠(chéng)信、聲譽(yù)，強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期、穩(wěn)定、績(jī)優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。作為一個(gè)金融創(chuàng)新品種，開放式基金的推出，能更好地調(diào)動(dòng)投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網(wǎng)絡(luò)，能夠吸引部分新增儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，改善投資者結(jié)構(gòu)，起到穩(wěn)定和發(fā)展市場(chǎng)的作用。開放式基金知識(shí)23.開放式基金與封閉式基金有什么區(qū)別？開放式基金和封閉式基金是按投資者能否隨時(shí)向基金管理公司申購(gòu)（購(gòu)買）和贖回（賣出）對(duì)基金進(jìn)行的分類。二者的區(qū)別主要有：1

8、.基金規(guī)模的可變性不同開放式基金投資者可隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位，所以基金的規(guī)模不固定。而封閉式基金除非發(fā)生擴(kuò)募等特殊情況，在基金成立后基金規(guī)模是固定不變的。2.期限不同開放式基金沒有固定的期限。而封閉式基金有固定期限，國(guó)內(nèi)一般在5～15年。3.基金單位的買賣途徑不同開放式基金既可以由基金管理公司直銷，也可以由商業(yè)銀行等代銷機(jī)構(gòu)代銷，贖回也由上述途徑辦理，不上市交易。封閉式基金的買賣途徑類似于股票，在上市的證券交易所交易。4.基