菜籽、菜粕期貨合約及實(shí)施細(xì)則草案說(shuō)明.docx

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1、菜籽、菜粕期貨合約及實(shí)施細(xì)則草案說(shuō)明附件：1.油菜籽期貨合約草案及設(shè)計(jì)說(shuō)明2.菜籽粕期貨合約草案及設(shè)計(jì)說(shuō)明3.油菜籽、菜籽粕期貨風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度設(shè)計(jì)說(shuō)明4.油菜籽期貨交割制度設(shè)計(jì)說(shuō)明5.菜籽粕期貨交割制度設(shè)計(jì)說(shuō)明6.鄭商所期貨業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則及設(shè)計(jì)說(shuō)明附件1：油菜籽期貨合約草案及設(shè)計(jì)說(shuō)明一、油菜籽期貨合約草案交易品種油菜籽（簡(jiǎn)稱“菜籽”）交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)±4%及《鄭州商品交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定最低交易保證金合約價(jià)值的5%合約交割月份7、8、9、11月交易

2、時(shí)間每周一至周五（北京時(shí)間法定節(jié)假日除外）上午9：00-11:30下午1：30-3：00最后交易日合約交割月份的第10個(gè)交易日最后交割日倉(cāng)單交割：合約交割月份的第12個(gè)交易日車板交割：合約交割月份的次月20日交割品級(jí)見(jiàn)《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》交割地點(diǎn)交易所指定交割地點(diǎn)交割方式實(shí)物交割交易代碼RS上市交易所鄭州商品交易所二、油菜籽期貨合約草案設(shè)計(jì)說(shuō)明菜籽是我國(guó)自產(chǎn)的最重要的油料作物，主要用來(lái)生產(chǎn)菜籽油和菜籽粕。菜籽油是世界第三大、國(guó)內(nèi)自產(chǎn)第一大植物油品種，除了用作食用植物油外，也可用來(lái)生產(chǎn)生物柴油，還可應(yīng)用于化工、輕工等眾多工業(yè)領(lǐng)域

3、；菜籽粕是一種重要的植物蛋白原料，廣泛應(yīng)用于飼料養(yǎng)殖行業(yè)。國(guó)家糧油信息中心數(shù)據(jù)顯示，2011年我國(guó)菜籽種植面積為710萬(wàn)公頃（1.065億畝），產(chǎn)量為1250萬(wàn)噸，僅次于加拿大，消費(fèi)量為1376萬(wàn)噸，居世界第一位。鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“鄭商所”）從完善農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系、健全品種序列、服務(wù)“三農(nóng)”、運(yùn)行穩(wěn)健出發(fā)，以菜籽國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，針對(duì)現(xiàn)貨生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)習(xí)慣制定了菜籽合約條款及交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，并在廣泛調(diào)研菜籽種植、貿(mào)易、加工和檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上設(shè)置了質(zhì)量指標(biāo)數(shù)值；依據(jù)菜籽的種植、消費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)物流等特點(diǎn)設(shè)計(jì)了交割制度和交割地點(diǎn)等條款；從

4、市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行角度出發(fā)設(shè)計(jì)了風(fēng)險(xiǎn)控制制度。（一）合約設(shè)計(jì)原則1.服務(wù)“三農(nóng)”及油料產(chǎn)業(yè)菜籽產(chǎn)業(yè)需求是期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)，只有真實(shí)反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的主要特點(diǎn)，滿足產(chǎn)業(yè)客戶的需求，才能吸引產(chǎn)業(yè)客戶積極參與，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能。作為我國(guó)最主要的油料作物，菜籽產(chǎn)業(yè)涉及近億農(nóng)民及各類加工企業(yè)近千家，菜籽產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展關(guān)系到我國(guó)食用油脂安全。2007年國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進(jìn)油料生產(chǎn)發(fā)展的意見(jiàn)》中明確提出：充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，穩(wěn)定企業(yè)和農(nóng)民生產(chǎn)收益，促進(jìn)油料產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。因此，菜籽期貨服務(wù)“三農(nóng)”及油料產(chǎn)業(yè)是其首要原則，主要體

5、現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：（1）合約和制度設(shè)計(jì)充分考慮菜籽種植、貿(mào)易及加工的區(qū)域性、季節(jié)性特點(diǎn)，滿足不同企業(yè)的套保需求我國(guó)分為冬菜籽（9月底種植，5月份收獲）和春菜籽（4月底種植，9月底收獲）兩大產(chǎn)區(qū)。冬菜籽種植面積和產(chǎn)量均占90%以上，主要集中于長(zhǎng)江流域；春菜籽種植面積和產(chǎn)量約為10%，集中于東北和西北地區(qū)。6—10月份是冬菜籽貿(mào)易及加工的集中期，10—3月份是春菜籽貿(mào)易及加工的集中期。因此，針對(duì)我國(guó)菜籽種植區(qū)域分布廣、上市流通季節(jié)性強(qiáng)、上下游群體廣泛的特點(diǎn)，在合約和規(guī)則制度設(shè)計(jì)上，我們既考慮了為農(nóng)民菜籽種植提供價(jià)格信號(hào)，促進(jìn)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高種

6、植收益；也考慮了菜籽貿(mào)易商及下游加工企業(yè)保值的需求，在交割月份設(shè)計(jì)、交割區(qū)域選擇、質(zhì)量指標(biāo)設(shè)計(jì)及交割方式設(shè)計(jì)上加以體現(xiàn)。（2）交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)在菜籽國(guó)標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)修改，更貼近現(xiàn)貨實(shí)際及菜籽行業(yè)特點(diǎn)由于菜籽是農(nóng)產(chǎn)品，受天氣、地域、品種、種植習(xí)慣等影響，菜籽品質(zhì)在不同區(qū)域、不同年景會(huì)有一定幅度的波動(dòng)。因此，在菜籽期貨設(shè)計(jì)中，對(duì)菜籽交割質(zhì)量指標(biāo)在菜籽國(guó)標(biāo)基礎(chǔ)上進(jìn)行了貼近現(xiàn)貨的修改，形成了菜籽期貨交割標(biāo)準(zhǔn)體系。首先，根據(jù)菜籽現(xiàn)貨實(shí)際質(zhì)量情況及儲(chǔ)存要求，對(duì)水分、雜質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆艑?；其次，充分考慮菜籽加工企業(yè)對(duì)菜籽質(zhì)量的要求，對(duì)加工企業(yè)沒(méi)有采

7、用的發(fā)芽粒及未熟粒指標(biāo)不再納入交割質(zhì)量指標(biāo)。在兼顧國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)實(shí)情況的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)90%以上的菜籽（包括國(guó)產(chǎn)菜籽和進(jìn)口菜籽）都能符合交割標(biāo)準(zhǔn)要求，確保可供交割量滿足期貨交易的需要。（3）交割地點(diǎn)設(shè)置在菜籽生產(chǎn)和消費(fèi)集中區(qū)域，極大便利現(xiàn)貨企業(yè)的參與菜籽期貨設(shè)計(jì)充分考慮了我國(guó)菜籽種植、消費(fèi)地域特點(diǎn)以及現(xiàn)貨物流的客觀情況，在交割地點(diǎn)設(shè)計(jì)上，選擇我國(guó)冬菜籽最集中的江蘇、安徽、江西、湖北、湖南、四川等地及春菜籽最集中的青海、內(nèi)蒙等區(qū)域作為交割區(qū)域，最大限度為菜籽生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)等現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨交割提供地域便利。（4）交割方式上采用車

8、板交割和倉(cāng)單交割并行的交割制度，確保期貨更好地貼近現(xiàn)貨車板交割方式是鄭商所在交割制度上的創(chuàng)新，在普通小麥品種上已經(jīng)采用。車板交割是指賣方在交易所指定交割計(jì)價(jià)點(diǎn)把貨物裝至買方汽車板或火車板，完成貨物交收的一種