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《基于var控制預(yù)設(shè)方向久期缺口的資產(chǎn)負債組合線性優(yōu)化模型》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口的資產(chǎn)負債組合線性優(yōu)化模型姓名：劉淑娟申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：江萍201105摘要全球性金融危機后，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟金融形勢嚴峻，政府貨幣政策波動頻繁，加之我國已步入利率市場化快車道，使我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理、利率風險管理意識薄弱的情況下面臨更大的利率風險，對其利率風險管理水平提出了更高要求。本文在現(xiàn)有關(guān)于久期理論和久期缺口管理模型最新研究成果的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口進行利率風險免疫的資產(chǎn)負債組合線性優(yōu)化模型，并舉例進行實證研究。結(jié)果表明：商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理
2、實踐中探索運用該模型，不僅能夠在市場利率發(fā)生有利變動時捕捉市場機會，增加銀行凈值，也能在市場利率發(fā)生不利變動時，將銀行資產(chǎn)凈值的損失嚴格控制在資產(chǎn)負債凈月利息收入范圍內(nèi)，最大程度地保護股東權(quán)益。本文的創(chuàng)新之處在于建立了基于方向久期理論、基于預(yù)設(shè)非零久期缺口、并將VaR技術(shù)和預(yù)設(shè)非零久期缺口管理方法相結(jié)合的久期缺口管理模型，并將其與參照模型進行比較分析深入探討VaR技術(shù)和久期缺口工具在商業(yè)銀行利率風險免疫中的運用，以期將久期缺口管理模型在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債實踐中的運用推向更高水平，對我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債精細化管理提供借鑒，提高其資產(chǎn)負債管理效率。關(guān)鍵詞：VaR，方向久期，久
3、期缺口，利率風險AbstractAftertheglobalfinancialcrisis，theworld—widemacroeconomieandfinancialsituationisextremelygrim．Besides，frequentfluctuationsofgovernmentmonetarypolicy,irrationalstructureofthatassets—liabilitiesstructureandweakawarenessofinterestrateriskmanagement，allofwhichhavedevdopedunpre
4、cedentedchallengefordomesticcommercialbanksinasset—liabilitymanagement．Basedonthelatestresearchresultsofdurationtheoryanddurationgapmodel，weconstructasset-liabilityportfoliolinearoptimizationmodeltoimmuneinterestraterisk，embodyingVaRtechnologyandnon—zerodirectiondurationgaptheory．Theresu
5、ltsofempiricalresearchhaveprovedtheeffectivenessofthemodel．Commercialbankscouldbringthismodelintheassetandliabilitymanagementpracticestocapturefavorablemarketopportunitychangetoincreasebanknetworth，andcontrolthelossfromadverseinterestratechange．Therearethereinnovationsofthispaper．Firstly
6、,establishingthemodelbasedondirectiondurationtheory．Secondly,bringnon—zerodurationgapconstraints．Lastly,integratingVaRtechnologywithandthedefaultnon-zerodurationgaptheory．Allofabovecouldbebenefitforenhancingandimprovingthecommercialbanksasset—liabilitymanagementefficiency．Keywords：VaR，Di
7、rectionDuration，DurationGap，InterestRisk第1章引言美國次貸危機引發(fā)全球性金融危機后，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟金融形勢嚴峻，政府貨幣政策波動頻繁，加之我國已步入利率市場化快車道，使我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理、利率風險管理意識相對薄弱的情況下面臨更大的利率風險。這對商業(yè)銀行利率風險控制的水平提出了更高要求。目前商業(yè)銀行最常用的利率風險免疫工具有利率敏感性缺口和久期缺口，利率敏感性缺口管理方法簡單易操作，但忽略了利率變化對固定利率資產(chǎn)和負債市值，從而銀行權(quán)益凈值變化的影響。而久期缺口管理方法則能彌補以上缺陷，從
