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《基于var控制預(yù)設(shè)方向久期缺口的資產(chǎn)負(fù)債組合線性?xún)?yōu)化模型》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口的資產(chǎn)負(fù)債組合線性?xún)?yōu)化模型姓名：劉淑娟申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：江萍201105摘要全球性金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)嚴(yán)峻，政府貨幣政策波動(dòng)頻繁，加之我國(guó)已步入利率市場(chǎng)化快車(chē)道，使我國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱的情況下面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高要求。本文在現(xiàn)有關(guān)于久期理論和久期缺口管理模型最新研究成果的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行基于VaR控制預(yù)設(shè)方向久期缺口進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)免疫的資產(chǎn)負(fù)債組合線性?xún)?yōu)化模型，并舉例進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明：商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理
2、實(shí)踐中探索運(yùn)用該模型，不僅能夠在市場(chǎng)利率發(fā)生有利變動(dòng)時(shí)捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，增加銀行凈值，也能在市場(chǎng)利率發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)，將銀行資產(chǎn)凈值的損失嚴(yán)格控制在資產(chǎn)負(fù)債凈月利息收入范圍內(nèi)，最大程度地保護(hù)股東權(quán)益。本文的創(chuàng)新之處在于建立了基于方向久期理論、基于預(yù)設(shè)非零久期缺口、并將VaR技術(shù)和預(yù)設(shè)非零久期缺口管理方法相結(jié)合的久期缺口管理模型，并將其與參照模型進(jìn)行比較分析深入探討VaR技術(shù)和久期缺口工具在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)免疫中的運(yùn)用，以期將久期缺口管理模型在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債實(shí)踐中的運(yùn)用推向更高水平，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債精細(xì)化管理提供借鑒，提高其資產(chǎn)負(fù)債管理效率。關(guān)鍵詞：VaR，方向久期，久
3、期缺口，利率風(fēng)險(xiǎn)AbstractAftertheglobalfinancialcrisis，theworld—widemacroeconomieandfinancialsituationisextremelygrim．Besides，frequentfluctuationsofgovernmentmonetarypolicy,irrationalstructureofthatassets—liabilitiesstructureandweakawarenessofinterestrateriskmanagement，allofwhichhavedevdopedunpre
4、cedentedchallengefordomesticcommercialbanksinasset—liabilitymanagement．Basedonthelatestresearchresultsofdurationtheoryanddurationgapmodel，weconstructasset-liabilityportfoliolinearoptimizationmodeltoimmuneinterestraterisk，embodyingVaRtechnologyandnon—zerodirectiondurationgaptheory．Theresu
5、ltsofempiricalresearchhaveprovedtheeffectivenessofthemodel．Commercialbankscouldbringthismodelintheassetandliabilitymanagementpracticestocapturefavorablemarketopportunitychangetoincreasebanknetworth，andcontrolthelossfromadverseinterestratechange．Therearethereinnovationsofthispaper．Firstly
6、,establishingthemodelbasedondirectiondurationtheory．Secondly,bringnon—zerodurationgapconstraints．Lastly,integratingVaRtechnologywithandthedefaultnon-zerodurationgaptheory．Allofabovecouldbebenefitforenhancingandimprovingthecommercialbanksasset—liabilitymanagementefficiency．Keywords：VaR，Di
7、rectionDuration，DurationGap，InterestRisk第1章引言美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)嚴(yán)峻，政府貨幣政策波動(dòng)頻繁，加之我國(guó)已步入利率市場(chǎng)化快車(chē)道，使我國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)薄弱的情況下面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)控制的水平提出了更高要求。目前商業(yè)銀行最常用的利率風(fēng)險(xiǎn)免疫工具有利率敏感性缺口和久期缺口，利率敏感性缺口管理方法簡(jiǎn)單易操作，但忽略了利率變化對(duì)固定利率資產(chǎn)和負(fù)債市值，從而銀行權(quán)益凈值變化的影響。而久期缺口管理方法則能彌補(bǔ)以上缺陷，從
