基于kmv模型的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)信用風(fēng)險研究

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1、萬方數(shù)據(jù)指導(dǎo)小組成員名單謝識予強(qiáng)永昌羅漢朱弘鑫教授副教授萬方數(shù)據(jù)目錄摘要??????????????????????????????????????????．．1Abstract?．?．?．??．?．??．???．?．．?．．?????．???．．?．?．．????．?．???．．??．．2第一章緒論???????????????????????????．．31．1研究背景與意義????????????????????????．31．2研究結(jié)構(gòu)與框架????????????????????????．41．3創(chuàng)新與不足????????????????

2、??????????．41．3．1本文的創(chuàng)新點(diǎn)???????????????????????．．51．3。2本文的不足及未來研究方向?????????????????一5第二章主權(quán)債務(wù)理論與KMV模型文獻(xiàn)綜述??????????????72。1三代金融危機(jī)理論???????????????????????．72．1．1第一代金融危機(jī)模型????????????????????．．72．1．2第二代金融危機(jī)模型????????????????????一92．1．3第三代金融危機(jī)模型????????????????????．102，2主權(quán)債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長

3、??????????????????????102．3主權(quán)債務(wù)危機(jī)預(yù)警???????????????????????112．4KMV模型?．?????????????????????????????????．12第三章歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因及發(fā)展???????????????143．1歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因????????????????????143．1．1歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的內(nèi)部原因????????????????143．1．2歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的外部原因????????????????173．2歐元區(qū)五國債務(wù)危機(jī)的發(fā)展與救助???????????

4、?????183．2．1希臘????????????????????????????????????183．2．2愛爾蘭??????????????????????????．193．2．3葡萄牙??????????????????????????193．2．4意大利??????????????????????????203．2．5西班牙??????????????????????????20第四章KMV信用風(fēng)險度量模型???????????????????224．1KMV模型??????????????????????????22萬方數(shù)據(jù)4．1．1

5、理論基礎(chǔ)?????????????????????????224．1．2模型原理?????????????????????????234．1．3計算步驟?????????????????????????244．2KMV地方公債模型??????????????????????27第五章歐元區(qū)國家主權(quán)債務(wù)信用風(fēng)險實證研究????????????295．1實證分析框架和模型設(shè)計????????????????????295．2參數(shù)和假設(shè)的修正???????????????????????305．2．1數(shù)據(jù)口徑???????????????????????

6、??305．2，2可擔(dān)保的財政收入?????????????????????315．2．3內(nèi)債和外債????????????????????????335．2．4違約點(diǎn)的設(shè)定???????．．．．???????????矗???．345．2．5違約的定義????????????????????????355．3KMV歐元區(qū)模型的有效性分析?????????????????375．3．1基于對數(shù)正態(tài)分布假設(shè)的預(yù)期違約概率計算??????????375．3。2基于真實分布假設(shè)的預(yù)期違約概率計算????????????435．4希臘和德國2014年主權(quán)債務(wù)

7、信用風(fēng)險及融資規(guī)模分析???????．46第六章政策建議及總結(jié)??????????????????????526．1政策建議???????????????????????????526．1．1構(gòu)建主權(quán)債務(wù)危機(jī)的預(yù)警和防范機(jī)制?????????????526．1．2強(qiáng)化并完善歐盟宏觀審慎管理框架??????????????526．1．3調(diào)整福利政策???????????????????????536．2全文總結(jié)???????????????????????????53注釋????????????????????????????????????????

8、??55參考文獻(xiàn)?????????????????????????????一57致{射??????????????????