股權激勵對象選擇對上市公司業(yè)績影響研究

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1、分類號；密級：學校代號：１０５３８２２０１３００４５９學號：？寺劣務寺＾裝卡、ＩＣｅｎｔｒａｌＳｏｕｔｈＵｎｉｖｅｒｓｋｏｆＦｏｒｅｓｔｒ＆Ｔｅｃｈｎｏｌｏｙｙｇｙ碩±學術學位論文股權激勵對象選擇對上市公司業(yè)績影響研究作者姓若：魏丹導師姓名：方勤敏教授培養(yǎng)學院：商學院學科名稱：工商管理研究方向：企業(yè)管理１提交日期：２０６年５月ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｏｆｔｈｅＣｈｏｉｃｅｏｆＥｑｕｉｔｙＩｎｃｅｎｔｉｖｅＯｂｅｃｔｔ

2、ｏｊＬｉｓｔｉｎＣｏｒｏｒａｔｉｏｎｇｐｂｙＷＥＩＤａｎＡｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｅｄｉｎａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｐＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒ化６ｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｕｅｒｖｉｓｏｒｐＰｒｏｆ的ｓｏｒＦＡＮＧ（ｉｒｎｎｉ打＾ＣｅｎｔｒａｌＳｏｕｔｈＵｎｉｖｅｎｉｔｙｏｆＦｏｒｅｓｔｒｙａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ４９８ＳｈａｏｓｈａｎＳｏｕｔｈＲｏａｄ，ＴｉａｎｘｉｎＤｉｓｔｒｉｃｔＣｈａｎｇｓｈａ

3、Ｈｕｎａｎ４１０００４，Ｐ．Ｒ．ＣＨＩＮＡＭａｙ，２０１６中齋妹Ａ種我夫＃學位論文原劍性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導師的指導下獨立進行研究所取得的研究成果。除了文中特別加標注引用的內容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經發(fā)表或撰寫的成果作品，也不包含為獲得中南林業(yè)科技大學或其他教育機構的學位或證書所使用過的材料。對本文的研究作出重要貢獻的個人和集體，均已在文中Ｗ明確方式表明。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔。作者簽名年ｒ月如曰中杰蛛ｊｆｃ種我夫旁學位論文版權使用授權書本學

4、位論文作者完全了解學校有關保留、使用學位論文的規(guī)定，同意學校保留并向國家有關部口或機構送交論文的復印件或電子版，允許論文被查閱或借閱。本人授權中南林業(yè)科技大學可Ｗ將本學位論文的全部或部分內容編入有關數據庫進行檢索，可Ｗ采用影印、縮印或掃描等復制手段保存和匯編本學位論文。本學位論文屬于：１、保密□，在年解密后適用本授權書。２、不保密口。＂（請您在上相應方框打Ｖ）作者簽名如導師簽名年ｒ月口日年日／吵摘要進入２１世紀后，隨著市場競爭愈發(fā)激烈，公司發(fā)現市場競爭歸根到底是人才的、競爭。如何創(chuàng)建有效的激勵

5、機制來吸引留住員工，激勵員工為公司創(chuàng)造價值就成為公司管理的關鍵。特別是上市公司因存在股東與管理者間的委托代理問題，必須應用股權激勵機制妥善處理代理問題才能促進公司發(fā)展。股權激勵通過授予管理者一股權，，讓管理者分享剩余價值，將管理者個人利茲與公司利益緊密結合在起從而激勵其盡職盡責地為公司長遠發(fā)展服務。我國上個世紀末嘗試在公司中推行股權激勵方案，但因缺乏制度規(guī)范，股權激一勵制度發(fā)展進程十分緩慢。后來，隨著系列有關股權激勵制度的政策法規(guī)相繼出臺，股權激勵的制度環(huán)境日漸成熟，越來越多的公司開始實施股權激勵計劃。但與此同時也有上市公司

6、終止已有的股權激勵汁劃，或推，或改選員工持股計劃出別的。激勵制度。棄用已有的股權激勵方案，最重要的原因是激勵效果沒有達到預期值。影響激勵效果的因素有很多，本文認為股權激勵對象的選擇是個重要的原因激勵對象因在公司中的戰(zhàn)略地位與權力不同，對公司運營起到的作用自然也不同，如高管層擁有戰(zhàn)略決策權。，核私員工卻是公司戰(zhàn)略決策順利實施的中堅力量公司應該有針對性地選取合適的授予對象，Ｗ求股權激勵方案取得最優(yōu)的實施效果。本文Ｗ２０１３年滬深Ａ股上市公司中推行股權激勵方案的８０家公司作為樣本來一研究股權激勵對象選擇對上市公司業(yè)績的影響。因激勵對

7、象的選擇是個抽象的名詞，本文將其量化，用高管層獲得股權份額占總授予份額的比重來表示激勵對象選擇的重也偏向。在對相關文獻綜述、相關擴念及理論基礎梳理的基礎上提出假設，。；構建模型，利用回歸分析對相關假設進行驗證得出結論激勵對象的選擇能夠影響公司業(yè)績，相比于核也員工，當激勵對象重也偏向于高管層時公司業(yè)績較好；在對樣本分組后進行回歸分析，發(fā)現行業(yè)特性，股權性質，激勵模式都會對激勵對象選擇與公司業(yè)績間的關系造成影響，上市公司在設計股權激勵方案時應綜合考慮公。司自身情況，選取合適的激勵對象，Ｗ求激勵效果最大化本文的研究結果能給上一些借

8、鑒市公司股權激勵的實踐提供。關隹詞：巧巧激勵；股巧激勵對象；公