上市公司“兜底”式增持效應(yīng)及問(wèn)題研究--以?shī)^達(dá)科技為例

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1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對(duì)照）：上市公司“兜底”式增持效應(yīng)及問(wèn)題研究——以?shī)^達(dá)科技為例Thesisonthe“Risk-free”ShareholdingIncreasingEffectandProblems——BasedonShenzhenFendaTechnologyCo.,Ltd.作者姓名：裴煜指導(dǎo)教師姓名校內(nèi)導(dǎo)師饒品貴博士、教授及學(xué)位、職稱校外導(dǎo)師章的毛博士、教授學(xué)科、專業(yè)名稱：管理學(xué)、會(huì)計(jì)碩士論文提交日期：2018年4月論文答辯日期：2018年6月答辯委員會(huì)主席：論文評(píng)閱人：學(xué)位

2、授予單位和日期：暨南大學(xué)MPAcc學(xué)位論文：上市公司“兜底”式增持效應(yīng)及問(wèn)題研究——以?shī)^達(dá)科技為例摘要―兜底式增持‖指的是，上市公司股票市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過(guò)不斷的下滑，上市公司實(shí)際控制人或者大股東為表現(xiàn)自己對(duì)公司的信心，向公司員工發(fā)出了諸如―虧了算我的‖這樣的護(hù)盤(pán)強(qiáng)音。即本公司員工因增持自己公司股票產(chǎn)生的損失，將予以全額補(bǔ)貼，收益則歸員工個(gè)人所有?！岸档住笔皆龀衷诮鼉赡觐l繁發(fā)生，但是目前對(duì)于―兜底‖式增持的探討多是社會(huì)評(píng)論和新聞報(bào)道，深入系統(tǒng)的研究尚屬空白，對(duì)其是否有效，市場(chǎng)反應(yīng)如何、是否涉及股份支付以

3、及稅收方面目前并無(wú)研究。本文采用案例研究法、事件研究法以?shī)^達(dá)科技股份有限公司為研究，從其在2015年和2017年的兩次“兜底”式增持入手，對(duì)交易過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行深入挖掘，探究“兜底”式增持的效應(yīng)如何并找出其中存在的問(wèn)題。發(fā)現(xiàn)上市公司兜底式增持在短期上有良好效果，而未見(jiàn)長(zhǎng)期效果。其原因有多方面，在賠償機(jī)制、信息披露、監(jiān)管等方面都存在問(wèn)題。本文較為完整的分析了奮達(dá)科技兩次兜底式增持，找出其問(wèn)題，最后分別從信息披露、法律規(guī)范等方面提出建議。希望對(duì)完善證券市場(chǎng)監(jiān)管和制度建設(shè)有積極性幫助。關(guān)鍵詞：“兜

4、底”式增持，效應(yīng)，監(jiān)管意見(jiàn)I暨南大學(xué)MPAcc學(xué)位論文：上市公司“兜底”式增持效應(yīng)及問(wèn)題研究——以?shī)^達(dá)科技為例AbstractTheso-called―Risk-free‖shareholdingincreasingreferstothefactthatafterthestocksoflistedcompanieshavefallenagainandagain,thecompany’schairmanormajorshareholderhasissuedastatementtothecompan

5、y’semployees,suchas―losingme‖inordertodemonstratetheirdeterminationtosupportthecompany.Strongsupportforthesound.Thatis,theemployeesofthecompanywillbecompensatedinfullforlossesincurredbyincreasingtheirsharesinthecompany'sstock,andtheincomewillbeownedb

6、ytheemployees."Risk-free"typeofshareholdingincreasinghavefrequentlyoccurredinthepasttwoyears.However,mostofthediscussionson"risk-free"typeshareholdingsincreasingaresocialcommentariesandnewsreports.Thein-depthsystematicresearchisstillblank,whetheritis

7、effective,andhowthemarketresponseiscurrentlynoresearch.Thisarticleusesthecasestudymethodandthetimestudymethod.ThisarticletakesFendaTechnologyCo.,Ltd.asexample,startingfromitstwo―risk-free‖typeholdingsincreasingin2015and2017todeepentheproblemsinthetra

8、nsactionprocess.Excavatetoexploretheeffectof―pocket‖-styleoverweightandfindouttheproblems.Itwasfoundthatthelistedcompanies’holdingsattheendofthesessionhadgoodresultsintheshorttermandnolong-termeffectswereseen.Therearemanyreasonsforthis,andtherearepro