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1、公司財務(wù)重組CorporateRestructuring美國破產(chǎn)法Bankruptcy11787年,費(fèi)城立憲會議,來自南卡羅萊納的代表CharlesPinckney提出了由美國聯(lián)邦制定統(tǒng)一的破產(chǎn)法,但破產(chǎn)申請只能由債權(quán)人提出,不允許債務(wù)人提出自愿破產(chǎn)。1803年遭到廢止;1841年,“倒產(chǎn)法”出現(xiàn),允許債務(wù)人提出自愿破產(chǎn)申請,但不允許商人破產(chǎn),18個月后廢止;1867年,新破產(chǎn)法,允許商人破產(chǎn);1878年廢止;1898年,破產(chǎn)條例,1938年,錢德勒修正案,允許企業(yè)重整;1978年破產(chǎn)法典,美國史上最重要的破產(chǎn)法,1979年10月1日開始生效。1994年、1998年、2000年、2001年和
2、2003年修正案均基于1978年破產(chǎn)法典。自愿破產(chǎn)VoluntaryCase非自愿破產(chǎn)InvoluntaryCase2自愿破產(chǎn)voluntaryCase由符合條件的債務(wù)人根據(jù)破產(chǎn)法第7章、第11章、第12章或第13章提出申請的破產(chǎn)即稱為自愿破產(chǎn)。符合條件的債務(wù)人:任何在美國居住、做生意或擁有財產(chǎn)的個人、合伙人或公司均可被認(rèn)為是在破產(chǎn)法下符合條件的債務(wù)人。公司法下的公司是個廣義的概念,包括任何具有公司特征的組織,例如在破產(chǎn)法下,工會被看成是一個公司,符合債務(wù)人的條件。3例外:下屬個人或企業(yè)為不符合條件的債務(wù)人:(1)鐵路;(破產(chǎn)法第11章)(2)國內(nèi)儲蓄機(jī)構(gòu)和保險公司;(3)小型投資公司;(4
3、)外國儲蓄機(jī)構(gòu)和保險公司;(5)股票經(jīng)紀(jì)人和商品經(jīng)紀(jì)人(破產(chǎn)法第11章)。非自愿破產(chǎn)involuntaryCase由債權(quán)人根據(jù)破產(chǎn)法第7章、第11章(不包括第12章和第13章)所提出的、針對債務(wù)人的破產(chǎn)申請即稱為非自愿破產(chǎn)。4例外:不能對以下人員提出非自愿破產(chǎn)申請:(1)農(nóng)民;(2)農(nóng)家(Familyfarmer);(3)非營利組織或慈善機(jī)構(gòu)。符合條件的債權(quán)人:(1)如果公司債權(quán)人超過12人,必須有三個以上的債權(quán)人共同提出破產(chǎn)申請,他們的債務(wù)金額總額至少要達(dá)到$11,625。(2)如果公司債權(quán)人少于12人,只要有一個以上的債權(quán)人提出破產(chǎn)申請即可,他的債務(wù)金額至少要達(dá)到$11,625。5197
4、8年破產(chǎn)法典共包括13章,第一章為定義和一般規(guī)定。其中關(guān)于破產(chǎn)與重組的主要法律程序分列于破產(chǎn)法典第7、第9、第11、第12、第13章里。其中第9和第12章的適用范圍較小,司法實踐極少,且第12章內(nèi)容已經(jīng)于己于1993年失效,第13章主要適用于個人債務(wù)的破產(chǎn)。公司破產(chǎn)或重組主要就是在第7章與第11章之間作出選擇。破產(chǎn)清算與破產(chǎn)重組一人無力支付其債務(wù)Inabilitytopayone’sdebt破產(chǎn)清算一人缺少支付其債務(wù)的手段Lackofmeansofpayingone’sdebt破產(chǎn)重組6流量破產(chǎn)與存量破產(chǎn)流量破產(chǎn)存量破產(chǎn)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量負(fù)債負(fù)債資資產(chǎn)權(quán)益產(chǎn)權(quán)益破產(chǎn)清算與破產(chǎn)重組破產(chǎn)清算(Li
5、quidation):公司作為永續(xù)經(jīng)營主體的終止,包括按殘值出售公司資產(chǎn),出售所得扣除清算費(fèi)用按已確定的絕對優(yōu)先法則進(jìn)行分配。破產(chǎn)重組(Reorganization):公司選擇繼續(xù)經(jīng)營,一般由債權(quán)人通過調(diào)整相關(guān)債務(wù)條款來對公司財務(wù)進(jìn)行重組。包括債權(quán)換股權(quán)等。7破產(chǎn)清算程序向聯(lián)邦法院呈交破產(chǎn)申請書債權(quán)人選舉出破產(chǎn)美國托管委員會接管公司資產(chǎn)破產(chǎn)法第7清償資產(chǎn)、債權(quán)人章之間分配股東獲得剩余資產(chǎn),如果有的話破產(chǎn)清償?shù)馁Y產(chǎn)(1)債務(wù)人所有合法利益和約當(dāng)利益;A.合法利益a.銀行存款;b.股票、債券及債務(wù)工具;c.產(chǎn)品責(zé)任保險;d.破產(chǎn)申請前員工服務(wù)的報酬權(quán)利;e.可執(zhí)行的合約;f.債務(wù)人的個人傷害求償
6、權(quán);g.財產(chǎn)損失賠償;h.其它權(quán)利(股東衍生權(quán)利);i.所得稅返還;j.遞延虧損;k.商業(yè)信貸所得;l.特許權(quán)、版權(quán)和專利;m.固定資產(chǎn)未提折舊部分;n.財產(chǎn)權(quán);o.合伙人利益。B.約當(dāng)利益a.受益人利益;b.財產(chǎn)權(quán)利益;8不屬于破產(chǎn)清償?shù)馁Y產(chǎn)a.若干權(quán)利:債務(wù)人為他人利益而執(zhí)行的權(quán)利;b.固定資產(chǎn)已到期的商業(yè)租賃;c.教育機(jī)構(gòu)的若干資產(chǎn);d.販賣酒、燃?xì)獾鹊膮f(xié)議;e.石油或天然氣產(chǎn)品的支付款;f.破產(chǎn)申請14天內(nèi)所發(fā)行短期票據(jù)的收入。B.約當(dāng)利益a.受益人利益;b.財產(chǎn)權(quán)利益;托管委員會的職責(zé)債權(quán)人選舉出破產(chǎn)托管委員會接管公司資產(chǎn)托管委員會的職責(zé):美國(1)確定和收回公司財產(chǎn);破產(chǎn)法(2)
7、將財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金;第(3)按《破產(chǎn)法》所規(guī)定的順序7進(jìn)行分配;章(4)盡速結(jié)束營業(yè)。9破產(chǎn)清算:我國《破產(chǎn)法》第十章ò企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù),并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的,依照本法規(guī)定清理債務(wù);ò向人民法院提出破產(chǎn)申請,應(yīng)當(dāng)提交破產(chǎn)申請書和有關(guān)證據(jù);ò債務(wù)人被宣告破產(chǎn)后,債務(wù)人稱為破產(chǎn)人,債務(wù)人財產(chǎn)稱為破產(chǎn)財產(chǎn),人民法院受理破產(chǎn)申請時對債務(wù)人享有的債權(quán)稱為破產(chǎn)債權(quán);ò管理人應(yīng)當(dāng)及時擬訂破