公司財(cái)務(wù)重組

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1、公司財(cái)務(wù)重組CorporateRestructuring美國破產(chǎn)法Bankruptcy11787年，費(fèi)城立憲會(huì)議，來自南卡羅萊納的代表CharlesPinckney提出了由美國聯(lián)邦制定統(tǒng)一的破產(chǎn)法，但破產(chǎn)申請(qǐng)只能由債權(quán)人提出，不允許債務(wù)人提出自愿破產(chǎn)。1803年遭到廢止；1841年，“倒產(chǎn)法”出現(xiàn)，允許債務(wù)人提出自愿破產(chǎn)申請(qǐng)，但不允許商人破產(chǎn)，18個(gè)月后廢止；1867年，新破產(chǎn)法，允許商人破產(chǎn)；1878年廢止；1898年，破產(chǎn)條例，1938年，錢德勒修正案，允許企業(yè)重整；1978年破產(chǎn)法典，美國史上最重要的破產(chǎn)法，1979年10月1日開始生效。1994年、1998年、2000年、2001年和

2、2003年修正案均基于1978年破產(chǎn)法典。自愿破產(chǎn)VoluntaryCase非自愿破產(chǎn)InvoluntaryCase2自愿破產(chǎn)voluntaryCase由符合條件的債務(wù)人根據(jù)破產(chǎn)法第7章、第11章、第12章或第13章提出申請(qǐng)的破產(chǎn)即稱為自愿破產(chǎn)。符合條件的債務(wù)人：任何在美國居住、做生意或擁有財(cái)產(chǎn)的個(gè)人、合伙人或公司均可被認(rèn)為是在破產(chǎn)法下符合條件的債務(wù)人。公司法下的公司是個(gè)廣義的概念，包括任何具有公司特征的組織，例如在破產(chǎn)法下，工會(huì)被看成是一個(gè)公司，符合債務(wù)人的條件。3例外：下屬個(gè)人或企業(yè)為不符合條件的債務(wù)人：（1）鐵路；（破產(chǎn)法第11章）（2）國內(nèi)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司；（3）小型投資公司；（4

3、）外國儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司；（5）股票經(jīng)紀(jì)人和商品經(jīng)紀(jì)人（破產(chǎn)法第11章）。非自愿破產(chǎn)involuntaryCase由債權(quán)人根據(jù)破產(chǎn)法第7章、第11章（不包括第12章和第13章）所提出的、針對(duì)債務(wù)人的破產(chǎn)申請(qǐng)即稱為非自愿破產(chǎn)。4例外：不能對(duì)以下人員提出非自愿破產(chǎn)申請(qǐng)：（1）農(nóng)民；（2）農(nóng)家（Familyfarmer）；（3）非營利組織或慈善機(jī)構(gòu)。符合條件的債權(quán)人：（1）如果公司債權(quán)人超過12人，必須有三個(gè)以上的債權(quán)人共同提出破產(chǎn)申請(qǐng)，他們的債務(wù)金額總額至少要達(dá)到$11,625。（2）如果公司債權(quán)人少于12人，只要有一個(gè)以上的債權(quán)人提出破產(chǎn)申請(qǐng)即可，他的債務(wù)金額至少要達(dá)到$11,625。5197

4、8年破產(chǎn)法典共包括13章，第一章為定義和一般規(guī)定。其中關(guān)于破產(chǎn)與重組的主要法律程序分列于破產(chǎn)法典第7、第9、第11、第12、第13章里。其中第9和第12章的適用范圍較小，司法實(shí)踐極少，且第12章內(nèi)容已經(jīng)于己于1993年失效，第13章主要適用于個(gè)人債務(wù)的破產(chǎn)。公司破產(chǎn)或重組主要就是在第7章與第11章之間作出選擇。破產(chǎn)清算與破產(chǎn)重組一人無力支付其債務(wù)Inabilitytopayone’sdebt破產(chǎn)清算一人缺少支付其債務(wù)的手段Lackofmeansofpayingone’sdebt破產(chǎn)重組6流量破產(chǎn)與存量破產(chǎn)流量破產(chǎn)存量破產(chǎn)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量負(fù)債負(fù)債資資產(chǎn)權(quán)益產(chǎn)權(quán)益破產(chǎn)清算與破產(chǎn)重組破產(chǎn)清算（Li

5、quidation）：公司作為永續(xù)經(jīng)營主體的終止，包括按殘值出售公司資產(chǎn)，出售所得扣除清算費(fèi)用按已確定的絕對(duì)優(yōu)先法則進(jìn)行分配。破產(chǎn)重組（Reorganization）：公司選擇繼續(xù)經(jīng)營，一般由債權(quán)人通過調(diào)整相關(guān)債務(wù)條款來對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行重組。包括債權(quán)換股權(quán)等。7破產(chǎn)清算程序向聯(lián)邦法院呈交破產(chǎn)申請(qǐng)書債權(quán)人選舉出破產(chǎn)美國托管委員會(huì)接管公司資產(chǎn)破產(chǎn)法第7清償資產(chǎn)、債權(quán)人章之間分配股東獲得剩余資產(chǎn)，如果有的話破產(chǎn)清償?shù)馁Y產(chǎn)（1）債務(wù)人所有合法利益和約當(dāng)利益；A.合法利益a.銀行存款；b.股票、債券及債務(wù)工具；c.產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)；d.破產(chǎn)申請(qǐng)前員工服務(wù)的報(bào)酬權(quán)利；e.可執(zhí)行的合約；f.債務(wù)人的個(gè)人傷害求償

6、權(quán)；g.財(cái)產(chǎn)損失賠償；h.其它權(quán)利（股東衍生權(quán)利）；i.所得稅返還；j.遞延虧損；k.商業(yè)信貸所得；l.特許權(quán)、版權(quán)和專利；m.固定資產(chǎn)未提折舊部分；n.財(cái)產(chǎn)權(quán)；o.合伙人利益。B.約當(dāng)利益a.受益人利益；b.財(cái)產(chǎn)權(quán)利益；8不屬于破產(chǎn)清償?shù)馁Y產(chǎn)a.若干權(quán)利：債務(wù)人為他人利益而執(zhí)行的權(quán)利；b.固定資產(chǎn)已到期的商業(yè)租賃；c.教育機(jī)構(gòu)的若干資產(chǎn)；d.販賣酒、燃?xì)獾鹊膮f(xié)議；e.石油或天然氣產(chǎn)品的支付款；f.破產(chǎn)申請(qǐng)14天內(nèi)所發(fā)行短期票據(jù)的收入。B.約當(dāng)利益a.受益人利益；b.財(cái)產(chǎn)權(quán)利益；托管委員會(huì)的職責(zé)債權(quán)人選舉出破產(chǎn)托管委員會(huì)接管公司資產(chǎn)托管委員會(huì)的職責(zé)：美國（1）確定和收回公司財(cái)產(chǎn)；破產(chǎn)法（2）

7、將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；第（3）按《破產(chǎn)法》所規(guī)定的順序7進(jìn)行分配；章（4）盡速結(jié)束營業(yè)。9破產(chǎn)清算：我國《破產(chǎn)法》第十章ò企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)；ò向人民法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)提交破產(chǎn)申請(qǐng)書和有關(guān)證據(jù)；ò債務(wù)人被宣告破產(chǎn)后，債務(wù)人稱為破產(chǎn)人，債務(wù)人財(cái)產(chǎn)稱為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)時(shí)對(duì)債務(wù)人享有的債權(quán)稱為破產(chǎn)債權(quán)；ò管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)擬訂破