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1、第八章技術(shù)分析概述證券投資的技術(shù)分析的概念技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析的區(qū)別技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析四大要素證券投資的技術(shù)分析的概念是指直接對證券市場的市場行為所作的分析，其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應用數(shù)學和邏輯方法，歸納總結(jié)一些典型的行為，預測證券市場未來的變化趨勢。技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析的區(qū)別技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析不同之處在于研究的側(cè)重點和根據(jù)不同?；A(chǔ)分析是拋開股票的市場供求及其價格變化，探求其內(nèi)在的價值基礎(chǔ)，并根據(jù)市場價格對基礎(chǔ)價值的偏離程度確定投資對象，它側(cè)重于對股票價值的研究。而技術(shù)分析是拋開股票內(nèi)在價值，只根據(jù)股市行情和股票供求關(guān)
2、系，分析和判斷股票價格變動趨勢，從而決定股票投資時機，它偏重于股票價格分析，并認為股票價格是由供求關(guān)系決定的。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項合理的市場假設。 第一，市場行為涵蓋一切信息。認為影響股票價格的每一個因素都反映在市場行為中，至于這些因素具體是什么不必太關(guān)心。這一假設是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。如果不承認這一假設，根據(jù)技術(shù)分析所作的結(jié)論就是無效的。第二，股票價格沿趨勢移動。認為股票價格的變動是有規(guī)律的，股票價格具有保持原來變動方向的慣性。這一假設是進行技術(shù)分析最根本最核心的因素。否認了這一假設，技術(shù)分析就沒有了立根之本。
3、第三，歷史會重演。這一假設是從人的心理因素考慮的。該假設認為，股票市場的投資者必然會受到人類心理學中某些理論的制約，當在某種情況下按某一方法損失取得成功或失敗后，此后遇到相同或相似的情況，他就會重復或放棄該操作方法。換句話說，過去的操作結(jié)果是已知的，那么這個已知的結(jié)果就可作為現(xiàn)在預測未來的考慮。例如，當股價升至20元就下跌時，那么，下一次股價回升接近20元時，投資者便會預言股價已升到頂，該回落了，所以，空倉者不敢買入，持倉者會拋出股票，于是重演上次的回落行情。技術(shù)分析四大要素技術(shù)分析有四大要素，即價、量、時、空。技術(shù)分析其實就是對成交價、
4、成交量、時間、空間這四者關(guān)系的分析，是利用過去時間和現(xiàn)在時間的成交價、成交量的資料，包括價格漲落的空間幅度，以圖形分析和指標工具來解釋和預測未來的市場走勢，包括未來上升或下跌的速度和幅度。在某一時點上的價和量反映了買賣雙方在這一時點上共同進行的但方向不同的市場行為和對后市走勢的不同看法。至于四要素之間的各種關(guān)系(如價升量增或價升量減)預示著什么樣的后市走勢，則眾說不一，投資者應從實踐中探索經(jīng)驗。技術(shù)分析的分類證券投資的技術(shù)分析方法有多種，其分類方法也有多種。按照傳統(tǒng)的劃分方法，可將技術(shù)分析劃分為兩大類：一類是趨勢分析，主要包括道·瓊斯法、
5、移動平均線法等；另一類是類型分析，主要包括日式劃線法、美式劃線法等?，F(xiàn)在一般將技術(shù)分析分為技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標。技術(shù)分析理論一是道氏理論，即道·瓊法。二是K線理論，即日式劃線法，側(cè)重于若干天1(線組合情況分析，推測股票市場多空雙方力量對比，以此推斷股票市場多空雙方誰占優(yōu)勢及該優(yōu)勢是暫時的還是決定性的。三是切線理論，是按?定方法和原則在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫直線據(jù)以推測股價變動趨勢，這些直線稱為切線。著名的切線有趨勢線；支撐線和壓力線；趨勢線的軌道線；黃金分割線和百分比線；扇形原理、速度線和甘氏線等。四是形態(tài)理論，是根據(jù)價格
6、圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格變動趨勢的方法。著名的形態(tài)有M頭和W底形態(tài)；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，包括頭肩底形態(tài)、頭肩頂形態(tài)、多重頂形態(tài)、多重底形態(tài)、圓弧頂形態(tài)和圓弧底形態(tài)；三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形形態(tài)；喇叭形和菱形形態(tài)；V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。五是波浪理論，該理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下降看成是波浪的上下起伏一樣，認為上升有5浪，下跌有3浪，數(shù)清楚各浪就能預見到何時跌勢盡、漲勢臨，或漲勢盡、跌勢臨。技術(shù)分析指標是建立數(shù)學模型，得到一個體現(xiàn)股票市場某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字，這個數(shù)字稱為指標值，以此反映股市所處的狀態(tài)，據(jù)以
7、操作。技術(shù)分析指標目前，用于證券市場的技術(shù)分析指標名稱至少在1000種以上。我國目前比較常用的主要有移動平均線MA和平滑移動平均線MACD；威廉指標％R和KDJ指標；相對強弱指標RSI；乖離率RIAS和心理線PSY；人氣指標AR、買賣意愿指標BR和中間意愿指標CR；OBV；ADLlADR和OBOS等。運用技術(shù)分析方法應注意的問題一是要將技術(shù)分析方法與基本面分析方法結(jié)合起來，而不能單純用技術(shù)分析方法，否則往往會失誤。當然也要防止走向另一個極端即完全否定技術(shù)分析的作用。二是要將多種主要技術(shù)分析方法配合起來使用，不要片面地使用某一技術(shù)分析方法。
8、單獨使用某一種技術(shù)分析方法有很大的局限性和盲目性。出錯的機會大。應盡量多掌握幾種技術(shù)分析方法。第九章K線圖分析法K線圖的分類日K線圖周K線圖月K線圖以一個開交易日股票的價格變動為依據(jù)。以一個開
