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1、第八章技術(shù)分析概述證券投資的技術(shù)分析的概念技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析的區(qū)別技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析四大要素證券投資的技術(shù)分析的概念是指直接對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析，其特點(diǎn)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯方法，歸納總結(jié)一些典型的行為，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)的變化趨勢(shì)。技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析的區(qū)別技術(shù)分析與基礎(chǔ)分析不同之處在于研究的側(cè)重點(diǎn)和根據(jù)不同?；A(chǔ)分析是拋開(kāi)股票的市場(chǎng)供求及其價(jià)格變化，探求其內(nèi)在的價(jià)值基礎(chǔ)，并根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格對(duì)基礎(chǔ)價(jià)值的偏離程度確定投資對(duì)象，它側(cè)重于對(duì)股票價(jià)值的研究。而技術(shù)分析是拋開(kāi)股票內(nèi)在價(jià)值，只根據(jù)股市行情和股票供求關(guān)
2、系，分析和判斷股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，從而決定股票投資時(shí)機(jī)，它偏重于股票價(jià)格分析，并認(rèn)為股票價(jià)格是由供求關(guān)系決定的。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)。 第一，市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素都反映在市場(chǎng)行為中，至于這些因素具體是什么不必太關(guān)心。這一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。如果不承認(rèn)這一假設(shè)，根據(jù)技術(shù)分析所作的結(jié)論就是無(wú)效的。第二，股票價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。認(rèn)為股票價(jià)格的變動(dòng)是有規(guī)律的，股票價(jià)格具有保持原來(lái)變動(dòng)方向的慣性。這一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本最核心的因素。否認(rèn)了這一假設(shè)，技術(shù)分析就沒(méi)有了立根之本。
3、第三，歷史會(huì)重演。這一假設(shè)是從人的心理因素考慮的。該假設(shè)認(rèn)為，股票市場(chǎng)的投資者必然會(huì)受到人類(lèi)心理學(xué)中某些理論的制約，當(dāng)在某種情況下按某一方法損失取得成功或失敗后，此后遇到相同或相似的情況，他就會(huì)重復(fù)或放棄該操作方法。換句話(huà)說(shuō)，過(guò)去的操作結(jié)果是已知的，那么這個(gè)已知的結(jié)果就可作為現(xiàn)在預(yù)測(cè)未來(lái)的考慮。例如，當(dāng)股價(jià)升至20元就下跌時(shí)，那么，下一次股價(jià)回升接近20元時(shí)，投資者便會(huì)預(yù)言股價(jià)已升到頂，該回落了，所以，空倉(cāng)者不敢買(mǎi)入，持倉(cāng)者會(huì)拋出股票，于是重演上次的回落行情。技術(shù)分析四大要素技術(shù)分析有四大要素，即價(jià)、量、時(shí)、空。技術(shù)分析其實(shí)就是對(duì)成交價(jià)、
4、成交量、時(shí)間、空間這四者關(guān)系的分析，是利用過(guò)去時(shí)間和現(xiàn)在時(shí)間的成交價(jià)、成交量的資料，包括價(jià)格漲落的空間幅度，以圖形分析和指標(biāo)工具來(lái)解釋和預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，包括未來(lái)上升或下跌的速度和幅度。在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映了買(mǎi)賣(mài)雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同進(jìn)行的但方向不同的市場(chǎng)行為和對(duì)后市走勢(shì)的不同看法。至于四要素之間的各種關(guān)系(如價(jià)升量增或價(jià)升量減)預(yù)示著什么樣的后市走勢(shì)，則眾說(shuō)不一，投資者應(yīng)從實(shí)踐中探索經(jīng)驗(yàn)。技術(shù)分析的分類(lèi)證券投資的技術(shù)分析方法有多種，其分類(lèi)方法也有多種。按照傳統(tǒng)的劃分方法，可將技術(shù)分析劃分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是趨勢(shì)分析，主要包括道·瓊斯法、
5、移動(dòng)平均線(xiàn)法等；另一類(lèi)是類(lèi)型分析，主要包括日式劃線(xiàn)法、美式劃線(xiàn)法等?，F(xiàn)在一般將技術(shù)分析分為技術(shù)分析理論和技術(shù)分析指標(biāo)。技術(shù)分析理論一是道氏理論，即道·瓊法。二是K線(xiàn)理論，即日式劃線(xiàn)法，側(cè)重于若干天1(線(xiàn)組合情況分析，推測(cè)股票市場(chǎng)多空雙方力量對(duì)比，以此推斷股票市場(chǎng)多空雙方誰(shuí)占優(yōu)勢(shì)及該優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的還是決定性的。三是切線(xiàn)理論，是按?定方法和原則在根據(jù)股票價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫(huà)直線(xiàn)據(jù)以推測(cè)股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)，這些直線(xiàn)稱(chēng)為切線(xiàn)。著名的切線(xiàn)有趨勢(shì)線(xiàn)；支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)；趨勢(shì)線(xiàn)的軌道線(xiàn)；黃金分割線(xiàn)和百分比線(xiàn)；扇形原理、速度線(xiàn)和甘氏線(xiàn)等。四是形態(tài)理論，是根據(jù)價(jià)格
6、圖表中過(guò)去一段時(shí)間走過(guò)的軌跡形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的方法。著名的形態(tài)有M頭和W底形態(tài)；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，包括頭肩底形態(tài)、頭肩頂形態(tài)、多重頂形態(tài)、多重底形態(tài)、圓弧頂形態(tài)和圓弧底形態(tài)；三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形形態(tài)；喇叭形和菱形形態(tài)；V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。五是波浪理論，該理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下降看成是波浪的上下起伏一樣，認(rèn)為上升有5浪，下跌有3浪，數(shù)清楚各浪就能預(yù)見(jiàn)到何時(shí)跌勢(shì)盡、漲勢(shì)臨，或漲勢(shì)盡、跌勢(shì)臨。技術(shù)分析指標(biāo)是建立數(shù)學(xué)模型，得到一個(gè)體現(xiàn)股票市場(chǎng)某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字稱(chēng)為指標(biāo)值，以此反映股市所處的狀態(tài)，據(jù)以
7、操作。技術(shù)分析指標(biāo)目前，用于證券市場(chǎng)的技術(shù)分析指標(biāo)名稱(chēng)至少在1000種以上。我國(guó)目前比較常用的主要有移動(dòng)平均線(xiàn)MA和平滑移動(dòng)平均線(xiàn)MACD；威廉指標(biāo)％R和KDJ指標(biāo)；相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI；乖離率RIAS和心理線(xiàn)PSY；人氣指標(biāo)AR、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)BR和中間意愿指標(biāo)CR；OBV；ADLlADR和OBOS等。運(yùn)用技術(shù)分析方法應(yīng)注意的問(wèn)題一是要將技術(shù)分析方法與基本面分析方法結(jié)合起來(lái)，而不能單純用技術(shù)分析方法，否則往往會(huì)失誤。當(dāng)然也要防止走向另一個(gè)極端即完全否定技術(shù)分析的作用。二是要將多種主要技術(shù)分析方法配合起來(lái)使用，不要片面地使用某一技術(shù)分析方法。
8、單獨(dú)使用某一種技術(shù)分析方法有很大的局限性和盲目性。出錯(cuò)的機(jī)會(huì)大。應(yīng)盡量多掌握幾種技術(shù)分析方法。第九章K線(xiàn)圖分析法K線(xiàn)圖的分類(lèi)日K線(xiàn)圖周K線(xiàn)圖月K線(xiàn)圖以一個(gè)開(kāi)交易日股票的價(jià)格變動(dòng)為依據(jù)。以一個(gè)開(kāi)
