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《南方航空公司投資價(jià)值分析.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、AbstractIn1934，紅，，目錄巾：觀緒論研究背景研究意義研究思路和方法：論文的創(chuàng)新與不足之處相關(guān)文獻(xiàn)及理論概述投資價(jià)值相關(guān)文獻(xiàn)綜述國外研究及現(xiàn)狀國內(nèi)研究及現(xiàn)狀文獻(xiàn)評述投資價(jià)值相關(guān)理論投資價(jià)值分析理論有效市場理論零和博弈財(cái)務(wù)報(bào)表分析在投資價(jià)值分析中的作用定價(jià)與估值模型理論的評述南方航空基本概況與分析南方航空公司簡介行數(shù)據(jù)南方航空的分析構(gòu)造南方航空的矩陣內(nèi)具體指標(biāo)的分析南方航空分析結(jié)論基于投資視角的南方航空財(cái)務(wù)分析4.1南方航空主要會(huì)計(jì)要素分析總資產(chǎn)凈資產(chǎn)凈利潤每股收益南方航空財(cái)務(wù)比率分析盈利能力指標(biāo)營運(yùn)能力指標(biāo)
2、成長能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率分析小結(jié)財(cái)務(wù)杜邦分析體系傳統(tǒng)杜邦分析體系分析杜邦分析體系的局限性投資價(jià)值評估相對估值法相對估值模型的選擇南方航空投資相對價(jià)值評估相對估值法小結(jié)絕對估值法絕對估值模型的選擇：自由現(xiàn)金流量模型數(shù)據(jù)整理自由現(xiàn)金流量模型預(yù)測值分析絕對估值法小結(jié)結(jié)論與投資建議結(jié)論投資建議顏1緒論研究背嚴(yán)我們現(xiàn)在所說的對上市公司進(jìn)行企業(yè)投資價(jià)值分析，這種分析針對的是在上市公司公幵發(fā)行并且在二級(jí)市場上流通的股票，分析股票的投資價(jià)值內(nèi)容包括多個(gè)方面。而股票流通市場在我國的建立是在上個(gè)世紀(jì)年代，也就是年，國家在月建立了上海證券交易所
3、和深圳證券交易所，而經(jīng)過近年發(fā)展之后的今天，我國證券兩市的市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，從最幵始的上海證券交易所的“老八股”（延中實(shí)業(yè)、愛使電子、真空電子、飛樂股份、豫園商場、申華股份、浙江鳳凰）和深圳證券交易所的“老五股”（深發(fā)展、深萬科、深金田、深安達(dá)、深原野〉這僅僅十三只股票，在經(jīng)過了二十多年的發(fā)展變更以及股份改制后，上市公司的數(shù)量迅速增加，證券市場對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力以及推動(dòng)作用都在不斷加大。截止年月日，我國滬深兩市共有上市公司家，總市值也超過了萬億元。年下半年，證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)先后放開了資產(chǎn)支持證券的審批制而改為執(zhí)行備案
4、制，這無疑會(huì)加速整個(gè)證券市場的擴(kuò)容以及我國證券市場的進(jìn)一步發(fā)展。②從我國證券市場近年的發(fā)展來看，雖然取得了巨大的成就，但是隨著市場的變換，一些問題不斷暴露出來，而投資者從現(xiàn)有的會(huì)計(jì)信息中往往無法得到對上市公司的正確評價(jià)，因此無法對企業(yè)的投資價(jià)值得到合理的評估，也就失去了投資方向。證券市場的風(fēng)云變幻牽動(dòng)著每一個(gè)投資者的心弦，而通常的證券投資者可以分為兩種，第一種是證券市場的理性投資人，也就是具備一定的金融專業(yè)能力的‘投資者，第二種是市場上占據(jù)更大比例的普通民眾，他們往往沒有任何金融知識(shí)和相關(guān)的專業(yè)學(xué)習(xí)背景，而只能把投資方
5、向定位在對上市公司的名聲以及盲目的跟風(fēng)上，從而產(chǎn)生了“買漲殺跌”這一現(xiàn)象，通常這類人群會(huì)遭受到經(jīng)濟(jì)上的損失。王昌銳上市公司會(huì)計(jì)政策選擇管制的國際經(jīng)驗(yàn)及我國的實(shí)踐中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)年學(xué)術(shù)年會(huì)；周萃政策添助力資產(chǎn)證券化大發(fā)展在即金融時(shí)報(bào)年月日第版為了給投資者們提供合理的投資依據(jù)，就需要判斷企業(yè)的投資價(jià)值，首先需要了解公司的理論價(jià)值，再通過理論價(jià)值來分析公司的表現(xiàn)是否符合其理論價(jià)值。所以從投資者的角度來說，為了衡量企業(yè)的投資價(jià)值，不僅需要從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)視角進(jìn)行分析，還需要進(jìn)行更深層次的研究。研究意義通過對具體的上市公司進(jìn)行投資價(jià)值評
6、估，也就是利用其業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)對其投資價(jià)值進(jìn)行估計(jì)，并根據(jù)分析內(nèi)容對企業(yè)的投資可行性進(jìn)行分析。我國的企業(yè)投資價(jià)值分析的時(shí)間還短，對分析方法的適用性都不成熟，雖然相關(guān)理論發(fā)展迅速，相應(yīng)的研究和分析方法都在不斷完善，但是對具體的針對性研究卻幾乎沒，而總是在廣范圍的體系來研究，缺乏針對性。所以，本文通過研究，希望能夠?qū)ζ髽I(yè)投資價(jià)值做出分析，建立一個(gè)可借鑒的分析模式，為今后的研究提供思路。本文基于以上理由，選取南方航空集團(tuán)公司（以下稱南方航空）進(jìn)行投資價(jià)值分析。在對南方航空基本素質(zhì)和財(cái)務(wù)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)投資估值模型對其投資價(jià)值
7、進(jìn)行分析，以期給證券投資者提供一個(gè)可以進(jìn)行投資價(jià)值分析的實(shí)例。為了達(dá)到以上目的，筆者首先選擇了分析法，對南方航空內(nèi)外部競爭環(huán)境和競爭態(tài)勢進(jìn)行總結(jié)，將南方航空的內(nèi)部優(yōu)勢、劣勢和外部的機(jī)會(huì)和威脅等要素加以分析，從而得出相應(yīng)的結(jié)論，這一結(jié)論可以對南方航空所處的環(huán)境進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的研究。然后根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表選取財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，分別對企業(yè)的財(cái)務(wù)構(gòu)成、財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析并且利用了杜邦汝系分析來表現(xiàn)南方航空的財(cái)務(wù)狀況，對企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)有明確的表述。之后在企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)已經(jīng)明了的分析后，利用投資價(jià)值估價(jià)模型對企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行估計(jì)，并結(jié)合
8、市場進(jìn)行分析。而在對南方航空的這些分析是希望能夠?yàn)橥顿Y者在比較股票價(jià)格時(shí)提供一些具體的參考方法。研究思路和方法文章選取公司投資價(jià)值研究為主要線索，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)分析作為定量分析，對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的模型分析為定性分析，選取南方航空公司為目標(biāo)企業(yè)，對其以上指標(biāo)進(jìn)行研究，并最終得出結(jié)論。在論文的寫作過程中，為了使投資價(jià)值理論整體
