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《財務分析框架框架二.doc》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、財務分析邏輯框架面對浩如煙海、復雜的信息披露，投資者、債權(quán)人等使用者如何有效地進行財務報表分析？一、財務分析的產(chǎn)生與發(fā)展P2（-）財務分析開始于銀行1二十世紀以前的財務分析未形成制度和學科2二十世紀初（1900年）紐約州銀行協(xié)會發(fā)布申請貸款標準表格，紐約第四國家銀行副總經(jīng)理杰姆斯認為，擴大貸款必須預測貸款者的償債能力，對報表進行分析。3—九零八年，比率的數(shù)量計量方式被貸款者所接受（二）投資領(lǐng)域財務分析從鐵路開始1900年美國湯姆斯發(fā)表《鐵路報告分解》（三）現(xiàn)代企業(yè)制度下財務分析在資本市場、企業(yè)重組、績效評價、企業(yè)評估等方面應用二、財務分析的作用P101.反映過去2?評價現(xiàn)狀3?估計未來
2、三、財務分析分析什么?1、企業(yè)的三種活動濃縮為四個報表一附哪三種活動？劉邦成功之道：夫運籌策帷帳之中，決勝千里之外，吾不如子房；鎮(zhèn)國家，撫百姓，給饋餉，不絕糧道，吾不如蕭何；連百萬之軍,戰(zhàn)必勝，攻必取，吾不如韓信。注意：有效的財務分析要求分析者善于運用非財務信息2、四個財務報表之間的關(guān)系汽車的各個部件：利潤表?發(fā)動機資產(chǎn)質(zhì)量?汽車配置現(xiàn)金流量?汽油的多少所有者權(quán)益變動表?乘客（管理層：司機）3、財務報表分析的內(nèi)容從財務的角度看，盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量是系統(tǒng)、有效地分析財務報表的三大邏輯切入點。任何財務報表一定要從這三個切入點同時分析，才不會發(fā)生重大的遺漏和偏頗。盈利質(zhì)量：收入質(zhì)量
3、、利潤質(zhì)量、毛利率資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金含量現(xiàn)金流量：造血功能、還本付息思考：這三者之間的關(guān)系，會不會互相影響？四、財務報表分析框架一一怎么分析柏拉圖（Plato）：最低層次的思考，是對事物的知覺；最高層次的思考，是能將所有事物都看成系統(tǒng)之一部分的完整直覺。就財務報表分析而言：最低層次，找出各種財務數(shù)據(jù)并計算相關(guān)比最高層次，了解各種財務數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因,預測未來趨勢，并清楚企業(yè)在經(jīng)濟體系中的定位。注意：財務報表分析之前，一定要有基礎的戰(zhàn)略分析，對會計政策和會計估計的評價、對財務數(shù)據(jù)的解釋才會正確。分析步驟二、會計分析三、財務分析四、前景分析通過評估會計政策和利用比率和現(xiàn)為企業(yè)未來價會計
4、估計來評估會計金流量分析來值進行預測信息的質(zhì)量評估經(jīng)營業(yè)績V一、戰(zhàn)略分析通過行業(yè)和競爭戰(zhàn)略分析來分析企業(yè)的歷史表現(xiàn)和未來預測五、戰(zhàn)略分析（一）行業(yè)分析1、行業(yè)生命周期分析行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期產(chǎn)+y曲線］丿X—曲線2幼稚期成長期成熟期衰退期1m才于#注伶周題鄉(xiāng)材市場投入期增長期成熟期
5、哀退期廣告宣傳，知名度，銷售渠道建立品牌信譽，開拓銷售染道保護既有市場，滲入其他市場選擇市場區(qū)域，維持經(jīng)昔形簇生產(chǎn)經(jīng)肯提高生產(chǎn)效率，制定產(chǎn)品標準改進產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種鞏固客戶關(guān)系，降低成本裁
6、減生產(chǎn)能力,保持價格優(yōu)勢財力利用財務杠桿開發(fā)生產(chǎn)和技術(shù)能力控制成本提高管理挖制系統(tǒng)的效率人事培訓員工適應新的牛.產(chǎn)和市場培育生產(chǎn)和技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率轉(zhuǎn)向新的增長令頁域掌握技術(shù)秘訣提升產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成木、開發(fā)新品種面向新的增長領(lǐng)域成功X鍵因素背銷、市場份額、消費者信任對市場需求反應靈城，質(zhì)量牛-產(chǎn)效率、產(chǎn)品功能，新產(chǎn)品開發(fā)面向潮的增長領(lǐng)域I扁潤虧損或微利迅速增長開始卜-降卜降甚至虧損I現(xiàn)金流沒有或極少少量至増長Harvara'brrarriewor大量至衰竭“I2、行業(yè)獲利能力分析Porter(1980)認為產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)會影響產(chǎn)業(yè)之間的競爭強度，便提出一套產(chǎn)業(yè)分析架構(gòu)，用來了解產(chǎn)業(yè)結(jié)
7、構(gòu)與競爭的因素，并建構(gòu)整體的競爭策略。影響競爭及決定獨占強度的因素歸納五種力量，即為五力分析架構(gòu)漕在旳I新進人香旣有垃爭者興■■mum供應商I,tnrpQriWi購買者既肓嚴商的如皚度現(xiàn)存和潛在的競爭丿J產(chǎn)或的成長性集中度產(chǎn)品區(qū)別度轉(zhuǎn)換成本規(guī)漠與學習曲鏡固定和變動咸本埒額（生產(chǎn)）能力退出壁呈新進入對手的威脅法律障碼対手的價格和業(yè)絨消贄者總?cè)训霓D(zhuǎn)換II行業(yè)獲利能力在購買和銷售市場上談刊的能力消狡者的談判能力轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成4?和質(zhì)?的重要性購買者的數(shù)呈，和毎個購買者購買的數(shù)呈略父殂4魂■臉翌￡1或窪轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成本利丿貢呈的雖寒性供應商的數(shù)■&和毎個供應商供應的數(shù)200
8、7-7-27Harvard*sFrameworkforFSA忽略競爭對手的苦果：百事可樂的崛起（二）競爭戰(zhàn)略分析1、波特的競爭戰(zhàn)略兩種典型的競爭戰(zhàn)略：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。sn邁克爾波特創(chuàng)立了競爭戰(zhàn)略的概念，并指出1）成本領(lǐng)先戰(zhàn)略：企業(yè)以最低的成本提供產(chǎn)品或服務從而戰(zhàn)勝對手的一種戰(zhàn)略。缺陷：降低成本會在一定程度上減少顧客需求，如追求降低成本而砍掉產(chǎn)品的一些特色。1H^rv^jrciSFrarneworkforFHA7GO7-/-27差異優(yōu)勢
