珠海格力電器償債能力分析

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1、以選擇珠海格力電器的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析---------------------------------------------------一、償債能力分析1．流動(dòng)比率=2.速動(dòng)比率==3.現(xiàn)金比率=4.現(xiàn)金流量比率=歷年數(shù)據(jù)2013.12.312012.12.312011.12.31流動(dòng)比率（%）107.50107.94111.78現(xiàn)金流量比率（%）13.4423.355.22速動(dòng)比率（%）93.9086.0784.51現(xiàn)金比率（%）41.2337.0525.01二、長(zhǎng)期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率=2.股東權(quán)益比率=3.償債保障比率=年份

2、2013.12.312012.12.312011.12.31資產(chǎn)負(fù)債率（%）73.4774.4078.43股東權(quán)益比率（%）26.5325.6421.57償債保障比率（%）757.41434.501991.40三、利率保障倍數(shù)利率保障倍數(shù)=年份2013.12.312012.12.312011.12.31利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98償債能力分析:珠海格力電器股份有限公司的流動(dòng)比率低，說明其缺乏短期償債能力?，F(xiàn)金比率逐年增高，說明其即刻變現(xiàn)能力在逐漸增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，說明其財(cái)務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公司利率保障倍數(shù)很小，

3、其支付利息的能力很弱。第2次作業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運(yùn)用效率高,則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從長(zhǎng)期和短期兩方面來分析格力的營(yíng)運(yùn)能力:1.短期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力(1)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化具有特殊的敏感性,控制失敗會(huì)導(dǎo)致成本過度,作為格力的主要資產(chǎn),存貨的管理更是舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,存貨規(guī)模增長(zhǎng)速度小于其銷售增長(zhǎng)的速度,因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升若該指標(biāo)過小,則發(fā)生跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)較大,但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的增長(zhǎng),在業(yè)務(wù)量擴(kuò)大時(shí),存貨量是充足貨源的必要保證,且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和

4、已完工產(chǎn)品比重下降,在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升,存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此,存貨周轉(zhuǎn)率的波動(dòng)幅度在正常范圍,但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,注重獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,加快項(xiàng)目的開發(fā)速度,提高資金利用效率,充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),保持適度的增長(zhǎng)速度。年份201120122013存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升(見表),原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)的大幅上升,較嚴(yán)格的信用政策和收賬政策的有效實(shí)施。年份201120122013應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率113.61153.62156.843.長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力固定資產(chǎn)

5、周轉(zhuǎn)率急劇下降是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營(yíng)業(yè)務(wù)量的大幅下降所致,說明格力沒有采取高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低,該指標(biāo)(見下表)近年的下降趨勢(shì)主要是由于毛利率,應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小,格力要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善管理。年份201120122013總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.371.251.17總的來說,格力的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力很強(qiáng),幾項(xiàng)指標(biāo)都非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。唯一不足就是長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力稍有下降，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)總資產(chǎn)管理的更加合理化，彌補(bǔ)不足，保持行業(yè)優(yōu)勢(shì)！格力電器（獲利能力

6、分析）2012年格力電器1-6月份的營(yíng)業(yè)收入為479億元，相比2011年同比增長(zhǎng)19.45%，營(yíng)業(yè)成本為370億元，相比2011年增長(zhǎng)9.46%；2013年格力電器1—6月份的營(yíng)業(yè)收入為530億元，相比2012年同比增長(zhǎng)10.64%，營(yíng)業(yè)成本為383億元，相比2012年同比增長(zhǎng)3.5%。說明格力電器的營(yíng)業(yè)狀況良好，具有較強(qiáng)的盈利能力。格力電器2012指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析營(yíng)業(yè)收入（億元）479營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率19.45%營(yíng)業(yè)成本（億元）370營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率9.46%2013營(yíng)業(yè)收入（億元）430營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率6.17%營(yíng)業(yè)成本（億元）323營(yíng)業(yè)

7、成本增長(zhǎng)率5.95盈利能力通常用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、資本金利潤(rùn)率，利潤(rùn)率越高，說明盈利能力越好。具體如表所示：格力電器2011—2013年各年中期盈利能力分析表2011年2012年2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率3.86%6.81%8.91%銷售凈利率5.51%5.99%7.59%從表中可以看出，格力電器2011—2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率的變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，總體是呈上升趨勢(shì)，說明了格力電器的盈利能力較強(qiáng)。結(jié)合當(dāng)今實(shí)際情況，就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價(jià)準(zhǔn)確，其市場(chǎng)需求依然會(huì)保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率還會(huì)上升。由于銷售盈利指標(biāo)都

8、是以營(yíng)業(yè)指標(biāo)為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo)分析，沒有考慮投入和產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)的應(yīng)用效率和資本的投入報(bào)酬進(jìn)一步分析，以公平的評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。而資產(chǎn)報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力。通過查閱格力電