中國(guó)的國(guó)際收支失衡及其原因與對(duì)策

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本文先對(duì)2005到2010年我國(guó)的國(guó)際收支現(xiàn)狀進(jìn)行分析，然后探討其中存在的問(wèn)題，最后提出對(duì)策。一、中國(guó)的國(guó)際收支現(xiàn)狀分析查閱中國(guó)2005至2010年國(guó)際收支平衡表，可知中國(guó)的國(guó)際收支總順差逐年上升。2010年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)，對(duì)外開(kāi)放邁上新的臺(tái)階，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率彈性提高。國(guó)際收支延續(xù)‘雙順差”的格局，經(jīng)常項(xiàng)目順差3054億美元，資本和金融項(xiàng)目順差2260億美元。2010年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為2.8億美元，同比增長(zhǎng)18.7%。具體有以下幾方面特點(diǎn)：第一，國(guó)際收支交易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。2010年中國(guó)國(guó)際收支交易呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。全年國(guó)際收支交易總規(guī)模為5.6萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高，較上年增長(zhǎng)36%，與同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比為95%，較2009年增長(zhǎng)13個(gè)百分點(diǎn)。這表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放度繼續(xù)提高，與世界經(jīng)濟(jì)的融合與互動(dòng)進(jìn)一步加強(qiáng)。第二，經(jīng)常項(xiàng)目順差所占比重有所下降，但仍位居高位。2010年經(jīng)常項(xiàng)目順差同比增長(zhǎng)17%，資本和金融項(xiàng)目順差同比上升25%，致使經(jīng)常項(xiàng)目順差在國(guó)際收支總順差的比重進(jìn)一步下降到53%，但仍比較高。經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比下降至4.8％，比上年下降1個(gè)百分點(diǎn)。第三，國(guó)際收支不平衡仍然比較嚴(yán)重。2010年我國(guó)貿(mào)易順差3054億美元，創(chuàng)下歷史新高，相當(dāng)于2005年～2008年貿(mào)易順差的總和。外商來(lái)華直接投資保持高位，達(dá)到1851億美元。外債規(guī)模進(jìn)一步增加，年末外債余額為7503億美元(不包括香港特區(qū)、澳門(mén)特區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)對(duì)外負(fù)債，下同)，比上年末增加3378億美元，增長(zhǎng)82％。截止2010年至，外匯儲(chǔ)備增加額仍然位于高位，外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到2.8億美元，相當(dāng)于2005年的3.5倍多。中國(guó)的國(guó)際收支失衡的原因分析(一)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，擴(kuò)大了經(jīng)常賬戶(hù)凈余額1994年我國(guó)工業(yè)制成品的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)首次由負(fù)變正，繼而持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)品(如玩具，服裝，鞋等)和低技術(shù)產(chǎn)品(如收音機(jī)，家電設(shè)備等)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，加人世界貿(mào)易組織使得與世界貿(mào)易成員國(guó)的貿(mào)易趨向自由貿(mào)易，歐美國(guó)家逐漸取消了對(duì)我國(guó)進(jìn)口的配額限制；同時(shí)，我國(guó)的一些技術(shù)密集型產(chǎn)品也正從比較劣勢(shì)向比較優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變。我國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提高，促進(jìn)了出口的增長(zhǎng)，導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目順差。(二)國(guó)內(nèi)投資環(huán)境不斷改善，國(guó)際投資呈上升趨勢(shì)近年來(lái)，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，GDP每年以高于7％的速度增長(zhǎng)，同時(shí)，國(guó)家不斷改善投資環(huán)境，包括改善基礎(chǔ)設(shè)施，完善相關(guān)的法律法規(guī)，吸引了大批的國(guó)際投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)進(jìn)行直接投資。直接投資如果是以實(shí)物資源的形式進(jìn)入我國(guó)，自然形成了國(guó)內(nèi)資源，使得我國(guó)的生產(chǎn)能力提高，國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力上升；如果直接投資以貨幣形式在周內(nèi)購(gòu)買(mǎi)物質(zhì)資源等進(jìn)行生產(chǎn)，等同是外國(guó)資本在利用我國(guó)的資源進(jìn)行牟利，造成的結(jié)果是我國(guó)資源的加速消耗，更加增加了我國(guó)的出口能力，從而對(duì)國(guó)際收支順差帶來(lái)正面的影響。但是，如果直接投資于國(guó)內(nèi)的貨幣資本從事生產(chǎn)的資源需要從國(guó)外進(jìn)口，則對(duì)我國(guó)的國(guó)際收支具有平衡的效果。證券類(lèi)投資于上面的分析類(lèi)似。由于國(guó)際資本脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)在國(guó)際金融市場(chǎng)上流動(dòng)，對(duì)一國(guó)國(guó)際收支平衡的沖擊也就可以脫離實(shí)際資源的流動(dòng)，使得資本與金融賬戶(hù)不能夠起到為經(jīng)常賬戶(hù)融資的效果。(三)我國(guó)一直存在的“重出口，輕進(jìn)口”的思想觀(guān)念的影響由于受傳統(tǒng)貿(mào)易理論的影響，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)形成了重出口、輕進(jìn)口的貿(mào)易格局。早期重商主義者認(rèn)為一切進(jìn)口都會(huì)減少本國(guó)貨幣，而貨幣的減少對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有害的，對(duì)外應(yīng)該少買(mǎi)或根本不買(mǎi)；同時(shí)他們主張鼓勵(lì)出口，而且認(rèn)為出口越多越好。晚期重商主義者主張“獎(jiǎng)出限入”，保持有利的貿(mào)易順差，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品的出口，減少外國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口。貿(mào)易乘數(shù)理論也認(rèn)為出口具有帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，進(jìn)口則是抵消這種作用的因素，是貿(mào)易乘數(shù)中的一個(gè)減項(xiàng)因子，因此提倡一國(guó)盡可能地去追求貿(mào)易順差。除上述貿(mào)易理論的影響外，我國(guó)重出口、輕進(jìn)口貿(mào)易格局的形成還受以下兩種現(xiàn)實(shí)因素的影響：一是上世紀(jì)80年代，由于外匯短缺，我國(guó)沒(méi)有能力進(jìn)口一些急需的技術(shù)產(chǎn)品和戰(zhàn)略資源。當(dāng)時(shí)采取這種“輕進(jìn)重出” 的政策導(dǎo)向確實(shí)是必須的，并且在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中發(fā)揮了巨大作用。二是我國(guó)長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，決定了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和管理政策的相對(duì)封閉，觀(guān)念上一直認(rèn)為進(jìn)口會(huì)侵占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，沖擊國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)等等，而出口能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資和就業(yè)的增加，創(chuàng)造更多的外匯收入。(四)國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略尚處于幼稚階段近年，我國(guó)逐漸從單純地吸引外資，轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙M(jìn)來(lái)”與“走出去”并舉，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)到國(guó)外投資2007年的華爾街金融危機(jī)嚴(yán)重影響著美國(guó)借貸消費(fèi)傾向，同時(shí)導(dǎo)致的外部需求衰退無(wú)疑將造成中國(guó)貿(mào)易順差的銳減；許多跨國(guó)公司和企業(yè)受金融危機(jī)的沖擊對(duì)境外投資意愿減弱，加之中國(guó)逐漸取消外資超國(guó)民待遇，中國(guó)出現(xiàn)外資撤資傾向，中國(guó)國(guó)際收支失衡在得到緩解的同時(shí)，面臨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩和失業(yè)率增長(zhǎng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的不利影響，中國(guó)目前采取了一系列應(yīng)對(duì)措施，如降息以增加流動(dòng)性，提高服裝、紡織等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和高附加值機(jī)電產(chǎn)品出口退稅率支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)和產(chǎn)品出口，實(shí)施積極的財(cái)政政策加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)大和拉動(dòng)內(nèi)需等。這些措施對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、減少失業(yè)無(wú)疑是較好的選擇，甚至可以認(rèn)為是最優(yōu)選擇。然而僅僅依靠加大非生產(chǎn)性投入對(duì)于促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展仍然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。中國(guó)應(yīng)依靠近2.8萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備在此次博弈中獲取更多收益，以符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略發(fā)展為根本，變危機(jī)為契機(jī)。