資源描述：
《當(dāng)下的回調(diào)是配置雄安的最好時機(jī)，短期可博弈，長期要看大邏輯》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證券研究報告深度報告報告日期：2017年08月14日當(dāng)下的回調(diào)是配置雄安的最好時機(jī)分析師——短期可博弈，長期要看大邏輯分析師：汪毅S1070512120003?021-61680675?yiw@cgws.com核心觀點聯(lián)系人：李燁S1070116060016?雄安政策演變歷程全復(fù)盤：在2016年3月24日的中共中央政治局常委會?0755-83460540?liye@cgws.com會議上，習(xí)近平同志審議并原則同意《關(guān)于北京市行政副中心和疏解北京非首都功能集中承載地有關(guān)情況的匯報》，確定了新區(qū)規(guī)劃選址，同意定相關(guān)報告名為“雄安新
2、區(qū)”。從2016年6月開始，雄安新區(qū)規(guī)劃區(qū)域內(nèi)已逐步實行<<雄安避雷掘金指南——休整后再出發(fā)！>>房屋等不動產(chǎn)、規(guī)劃、土地、項目、戶籍的凍結(jié)，為籌建新區(qū)做準(zhǔn)備。雄2017-05-23安新區(qū)出臺至今4個半月，市場消息經(jīng)歷了從亢奮、四處尋找蛛絲馬跡，《環(huán)保、市政工程、基建直觀受益——雄安到企業(yè)開始真正逐步參與、消息逐漸落地但市場關(guān)注度逐漸下降的過程。投新區(qū)深入草根調(diào)研紀(jì)要》2017-04-17雄安的建設(shè)，實際上進(jìn)行著慎重討論，至8月20日雄安新區(qū)起步區(qū)城市資<<雄安，又一個春天的故事>>2017-04-04設(shè)計方案才正式提交，9月
3、底總體規(guī)劃將提交中央審查。雄安新區(qū)規(guī)劃出臺至今，上市公司紛紛表示出雄安建設(shè)參與的意愿，或提出相關(guān)方案。策略?雄安概念指數(shù)全復(fù)盤：從雄安概念指數(shù)和大盤指數(shù)之間的走勢對兩者進(jìn)行研比較，雄安指數(shù)在從雄安新區(qū)公布之后到現(xiàn)在四個月，僅有15%左右的超究額收益，整個基底的抬高主要在于在消息公布初期，是大部分個股連續(xù)封板、無法參與的階段，全程參與甚至可能有虧損的風(fēng)險。前期多數(shù)個股大起大落，之后逐步持續(xù)回調(diào)，在大盤回暖之后，雄安概念股指數(shù)依然保持弱勢，幾乎回到指數(shù)原點，直到7月中旬才開始有企穩(wěn)跡象。從概念股的走勢、指數(shù)的走勢我們可以看到，如今
4、市場并不認(rèn)可純粹的概念炒作，哪怕像雄安概念股這樣的重大題材，純粹的概念炒作也無法讓它跑出大幅的超額收益，市場的風(fēng)格更傾向于尋找業(yè)績和價值。因此，在雄安概念股指數(shù)回調(diào)之后再度上漲之際，我們基于目前的市場風(fēng)格和價值投資的態(tài)度，在有事件催化、市場風(fēng)格逐漸切換的過程中可以短炒，但建議更應(yīng)該側(cè)重從基本面的角度出發(fā)去尋找真正受益于雄安新區(qū)建設(shè)的上市公司。?與上海自貿(mào)區(qū)主題比較：跟上海自貿(mào)區(qū)類似，雄安新區(qū)主題不缺乏強(qiáng)因素，且由于千年大計的規(guī)劃高度，市場對雄安新區(qū)的關(guān)注度遠(yuǎn)高于當(dāng)年的上海自貿(mào)區(qū)，雄安新區(qū)的強(qiáng)因素比上海自貿(mào)的多得多，雄安新區(qū)的主
5、題預(yù)計是一個超出上海自貿(mào)區(qū)主題炒作力度的主題。但需要注意的是，一方面，與上海自貿(mào)區(qū)的題材炒作相比，現(xiàn)在市場環(huán)境不同、風(fēng)格不同；另一方面，雄安新區(qū)主題的體量太大，管理層對資本市場及房地產(chǎn)市場的監(jiān)管不斷加強(qiáng)，目前市場處于調(diào)整階段，投資者的風(fēng)險偏好沒有當(dāng)年上海自貿(mào)高，在明確的政策出臺之前，雄安短中期的炒作高度可能將受到限制。http://www.cgws.com深度報告?當(dāng)前市場風(fēng)格下雄安概念的參與思路：雄安本身政策性強(qiáng)，千年大計的高度使之不能單只以主題論；而即便只從主題角度而非基本面的角度看，雄安主題也無疑是現(xiàn)在市場上最看中最認(rèn)可
6、的主題概念?，F(xiàn)在市場風(fēng)格不重概念，但在波段性風(fēng)格切換的時候，一旦短暫切換到主題概念，雄安概念便不會落伍，這是它與眾不同的地方，從本周末大盤下跌中資金的選擇可見一斑。目前看來，雄安仍是持續(xù)性的大概念，未來想象空間很大，離建設(shè)完還有很長時間。雄安新區(qū)政策出臺伊始，各方面規(guī)劃尚未明確，市場主要將其視為強(qiáng)事件性主題進(jìn)行炒作。第一波上漲之后回調(diào)，現(xiàn)在進(jìn)入比較明確的第二波上漲階段，這也就是第二次布局的機(jī)會。且接下來催化劑事件明顯，前期回調(diào)較深，正式規(guī)劃出臺之后，所提出的邊際性超預(yù)期的方向，將讓雄安概念股重新洗牌，邊際改善空間大的個股仍將再
7、度開啟波瀾壯闊的上漲行情，這將是短中期市場炒作的主要邏輯。?短中線選股邏輯：邏輯①：辨識度高、代表性強(qiáng)、集中度高的標(biāo)的，建議關(guān)注：冀東裝備、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、漢鐘精機(jī)、韓建河山、青龍管業(yè)。邏輯②：市值較小、彈性較大、前期回調(diào)到啟動位的、底部出現(xiàn)放量的個股，建議關(guān)注：中環(huán)裝備、太空板業(yè)、嘉寓股份、乾景園林、青龍管業(yè)、北京科銳、韓建河山；邏輯③：業(yè)績好、估值低的個股，建議關(guān)注：榮盛發(fā)展，華夏幸福，天?；?，北新建材，金隅股份，碧水源。邏輯④：疊加其它優(yōu)質(zhì)概念個股，建議關(guān)注：?？低?，達(dá)實智能，創(chuàng)業(yè)環(huán)保，浪潮信息。邏輯⑤：可能為9月出臺的規(guī)
8、劃方向的個股，建議關(guān)注：華夏幸福，碧水源，啟迪桑德，先河環(huán)保，數(shù)字政通，科大訊飛，?？低?。?中長線選股邏輯：環(huán)保：關(guān)注能夠拿到訂單的、流域治理經(jīng)驗豐富的環(huán)保PPP龍頭企業(yè)，可留意水處理、大氣處理和環(huán)境監(jiān)測三個方向，同時關(guān)注綠色環(huán)保帶來的全國性的學(xué)習(xí)效應(yīng)所打開的市場規(guī)模。建議
