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《當下的回調(diào)是配置雄安的最好時機，短期可博弈，長期要看大邏輯》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證券研究報告深度報告報告日期：2017年08月14日當下的回調(diào)是配置雄安的最好時機分析師——短期可博弈，長期要看大邏輯分析師：汪毅S1070512120003?021-61680675?yiw@cgws.com核心觀點聯(lián)系人：李燁S1070116060016?雄安政策演變歷程全復盤：在2016年3月24日的中共中央政治局常委會?0755-83460540?liye@cgws.com會議上，習近平同志審議并原則同意《關于北京市行政副中心和疏解北京非首都功能集中承載地有關情況的匯報》，確定了新區(qū)規(guī)劃選址，同意定相關報告名為“雄安新
2、區(qū)”。從2016年6月開始，雄安新區(qū)規(guī)劃區(qū)域內(nèi)已逐步實行<<雄安避雷掘金指南——休整后再出發(fā)！>>房屋等不動產(chǎn)、規(guī)劃、土地、項目、戶籍的凍結(jié)，為籌建新區(qū)做準備。雄2017-05-23安新區(qū)出臺至今4個半月，市場消息經(jīng)歷了從亢奮、四處尋找蛛絲馬跡，《環(huán)保、市政工程、基建直觀受益——雄安到企業(yè)開始真正逐步參與、消息逐漸落地但市場關注度逐漸下降的過程。投新區(qū)深入草根調(diào)研紀要》2017-04-17雄安的建設，實際上進行著慎重討論，至8月20日雄安新區(qū)起步區(qū)城市資<<雄安，又一個春天的故事>>2017-04-04設計方案才正式提交，9月
3、底總體規(guī)劃將提交中央審查。雄安新區(qū)規(guī)劃出臺至今，上市公司紛紛表示出雄安建設參與的意愿，或提出相關方案。策略?雄安概念指數(shù)全復盤：從雄安概念指數(shù)和大盤指數(shù)之間的走勢對兩者進行研比較，雄安指數(shù)在從雄安新區(qū)公布之后到現(xiàn)在四個月，僅有15%左右的超究額收益，整個基底的抬高主要在于在消息公布初期，是大部分個股連續(xù)封板、無法參與的階段，全程參與甚至可能有虧損的風險。前期多數(shù)個股大起大落，之后逐步持續(xù)回調(diào)，在大盤回暖之后，雄安概念股指數(shù)依然保持弱勢，幾乎回到指數(shù)原點，直到7月中旬才開始有企穩(wěn)跡象。從概念股的走勢、指數(shù)的走勢我們可以看到，如今
4、市場并不認可純粹的概念炒作，哪怕像雄安概念股這樣的重大題材，純粹的概念炒作也無法讓它跑出大幅的超額收益，市場的風格更傾向于尋找業(yè)績和價值。因此，在雄安概念股指數(shù)回調(diào)之后再度上漲之際，我們基于目前的市場風格和價值投資的態(tài)度，在有事件催化、市場風格逐漸切換的過程中可以短炒，但建議更應該側(cè)重從基本面的角度出發(fā)去尋找真正受益于雄安新區(qū)建設的上市公司。?與上海自貿(mào)區(qū)主題比較：跟上海自貿(mào)區(qū)類似，雄安新區(qū)主題不缺乏強因素，且由于千年大計的規(guī)劃高度，市場對雄安新區(qū)的關注度遠高于當年的上海自貿(mào)區(qū)，雄安新區(qū)的強因素比上海自貿(mào)的多得多，雄安新區(qū)的主
5、題預計是一個超出上海自貿(mào)區(qū)主題炒作力度的主題。但需要注意的是，一方面，與上海自貿(mào)區(qū)的題材炒作相比，現(xiàn)在市場環(huán)境不同、風格不同；另一方面，雄安新區(qū)主題的體量太大，管理層對資本市場及房地產(chǎn)市場的監(jiān)管不斷加強，目前市場處于調(diào)整階段，投資者的風險偏好沒有當年上海自貿(mào)高，在明確的政策出臺之前，雄安短中期的炒作高度可能將受到限制。http://www.cgws.com深度報告?當前市場風格下雄安概念的參與思路：雄安本身政策性強，千年大計的高度使之不能單只以主題論；而即便只從主題角度而非基本面的角度看，雄安主題也無疑是現(xiàn)在市場上最看中最認可
6、的主題概念?，F(xiàn)在市場風格不重概念，但在波段性風格切換的時候，一旦短暫切換到主題概念，雄安概念便不會落伍，這是它與眾不同的地方，從本周末大盤下跌中資金的選擇可見一斑。目前看來，雄安仍是持續(xù)性的大概念，未來想象空間很大，離建設完還有很長時間。雄安新區(qū)政策出臺伊始，各方面規(guī)劃尚未明確，市場主要將其視為強事件性主題進行炒作。第一波上漲之后回調(diào)，現(xiàn)在進入比較明確的第二波上漲階段，這也就是第二次布局的機會。且接下來催化劑事件明顯，前期回調(diào)較深，正式規(guī)劃出臺之后，所提出的邊際性超預期的方向，將讓雄安概念股重新洗牌，邊際改善空間大的個股仍將再
7、度開啟波瀾壯闊的上漲行情，這將是短中期市場炒作的主要邏輯。?短中線選股邏輯：邏輯①：辨識度高、代表性強、集中度高的標的，建議關注：冀東裝備、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、漢鐘精機、韓建河山、青龍管業(yè)。邏輯②：市值較小、彈性較大、前期回調(diào)到啟動位的、底部出現(xiàn)放量的個股，建議關注：中環(huán)裝備、太空板業(yè)、嘉寓股份、乾景園林、青龍管業(yè)、北京科銳、韓建河山；邏輯③：業(yè)績好、估值低的個股，建議關注：榮盛發(fā)展，華夏幸福，天?；ǎ毙陆ú?，金隅股份，碧水源。邏輯④：疊加其它優(yōu)質(zhì)概念個股，建議關注：海康威視，達實智能，創(chuàng)業(yè)環(huán)保，浪潮信息。邏輯⑤：可能為9月出臺的規(guī)
8、劃方向的個股，建議關注：華夏幸福，碧水源，啟迪桑德，先河環(huán)保，數(shù)字政通，科大訊飛，?？低暋?中長線選股邏輯：環(huán)保：關注能夠拿到訂單的、流域治理經(jīng)驗豐富的環(huán)保PPP龍頭企業(yè)，可留意水處理、大氣處理和環(huán)境監(jiān)測三個方向，同時關注綠色環(huán)保帶來的全國性的學習效應所打開的市場規(guī)模。建議
