論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善

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1、論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14論我國證券監(jiān)管體制的健全與完善14內(nèi)容提要隨著我國加入WTO我國經(jīng)濟市場化國際化程度加深進程加快這將促進我國經(jīng)濟的發(fā)展同時我國經(jīng)濟發(fā)展受到國際影響面臨巨大挑戰(zhàn)證券市場作為金融重要組成部分其發(fā)展狀況涉及金

2、融安全影響全局證券監(jiān)管作為證券市場健康發(fā)展的重要保障需要結(jié)合具體國情不斷健全完善以適應(yīng)市場經(jīng)濟的需求本文試圖在分析證券監(jiān)管基礎(chǔ)理論的基礎(chǔ)上通過對我國證券監(jiān)管的回顧和反思結(jié)合國際化趨勢對現(xiàn)行證券監(jiān)管體制的制度缺陷進行規(guī)范、完善達到風險防范的目的從而促進市場經(jīng)濟的發(fā)展　　關(guān)鍵詞金融安全證券監(jiān)管制度規(guī)范風險防范一、入世后經(jīng)濟全球化影響下的證券市場我國的金融市場從形成到現(xiàn)在僅十多年時間存在諸多問題待以解決金融市場還不健全完善我國金融市場規(guī)模小、管理不夠規(guī)范、發(fā)展相對落后加入WTO后金融市場開放的進程加快20世紀后半葉經(jīng)濟全球化以人們難以預(yù)料及前

3、所未有的速度迅猛前進國與國之間的經(jīng)濟交往依存變得越來越重要在其進程中金融國際化已成為經(jīng)濟全球化的最主要表現(xiàn)形式和最本質(zhì)的內(nèi)容世紀之交中國加快了加入WTO的步伐并取得重要發(fā)展入世后的中國經(jīng)濟將迅速發(fā)展①然而也面臨國際經(jīng)濟風險對我國經(jīng)濟的威脅經(jīng)濟安全特別是金融安全關(guān)系到國家的長遠發(fā)展加入WTO后我國金融安全面臨巨大挑戰(zhàn)亞洲金融危機就是生動的一課②我國證券市場也將應(yīng)對一系列市場巨變維護金融穩(wěn)定勢在必行（一）加入WTO對我國金融安全形成挑戰(zhàn)我國金融發(fā)展將面臨自身素質(zhì)不高、體制尚不健全的不足和國際力量強力沖擊的嚴峻局面關(guān)系到國家的政治安全與社會安

4、全⒈我國現(xiàn)行宏觀金融調(diào)控面臨挑戰(zhàn)在完全的資本流動下以獨立的貨幣政策實現(xiàn)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控受到制約我國現(xiàn)行的宏觀貨幣政策手段主要通過控制國有商業(yè)銀行的信貸總量來調(diào)控貨幣供應(yīng)量在調(diào)控手段上還沒有真正實現(xiàn)間接化1（P35-37）加入WTO后國際金融市場的資金供應(yīng)狀況的變化和利率的變動將直接影響我國金融市場和貨幣供應(yīng)量從而增加調(diào)控難度使我國現(xiàn)行宏觀調(diào)控面臨挑戰(zhàn)⒉金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)一方面隨著我國加入WTO金融日益市場化和國際化金融風險更加出現(xiàn)不確定性金融監(jiān)管部門將面臨更加復(fù)雜的金融環(huán)境另一方面我國監(jiān)管部門在十多年的工作中雖積累了一定經(jīng)驗但一般多為立足

5、國內(nèi)缺乏國際金融市場監(jiān)管經(jīng)驗再者對國內(nèi)金融監(jiān)管未真正實現(xiàn)間接調(diào)控和建立有效的監(jiān)管體系國際化進程將加快國際資本流動將更加頻繁一方面它將促使人民幣加快可自由兌換加大我國對外匯市場的監(jiān)管難度另一方面國際游資和國際資本的非法流出入也可能鉆我國金融市場不健全的空子而更加猖獗從而加大對我國金融市場的沖擊⒊尚不健全的金融市場面臨挑戰(zhàn)⒋金融機構(gòu)的發(fā)展也將面臨挑戰(zhàn)加入WTO后我國將逐步取消對外資金融機構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)和地域限制外資金融機構(gòu)將快速增加在國內(nèi)金融市場還不發(fā)達時外資金融機構(gòu)的大量涌入會導(dǎo)致國內(nèi)金融業(yè)競爭加劇國內(nèi)企業(yè)無法與之對抗從而不利于民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)

6、展（二）我國證券監(jiān)管須盡快國際化應(yīng)對金融風險依據(jù)加入WTO的相關(guān)規(guī)定我國券市場要在5年后對WTO成員國逐步開放作為金融市場的關(guān)鍵部分證券市場國際化程度加深加大證券監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)⒈自身監(jiān)管體制存在缺陷、不足2（P47-50）影響效率、質(zhì)量主要表現(xiàn)在第一監(jiān)管層次過于單一還沒形成監(jiān)管機構(gòu)、證券業(yè)自律與社會輿論等多層次的監(jiān)管體系第二監(jiān)管缺乏足夠的透明性即投資者很難預(yù)測股市政策變動的情況從而形成難以估量的系統(tǒng)性風險第三監(jiān)管手段運用不科學(xué)監(jiān)管水平低下存在著計劃與市場機制、行政手段與法律手段等運用不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象⒉證券市場本身國際化、市場化日益加大在廣度和

7、深度上進一步發(fā)展入世后市場將發(fā)生一系列變化3（P20-21）首先是參與主體將更加多樣化國際因素增加外國競爭者將會出現(xiàn)其次是證券市場層次將更多樣化其三證券市場交易品種將更加多樣化外資機構(gòu)基于在業(yè)務(wù)能力、市場經(jīng)驗、風險管理乃至資金等方面的競爭優(yōu)勢會相應(yīng)地對國內(nèi)證券市場的金融品種提出超前要求金融衍生品將會應(yīng)運而生在經(jīng)濟全球化形勢下我國經(jīng)濟發(fā)展面臨發(fā)展機遇的同時也承受著國際風險的沖擊壓力在金融市場面臨如何確保金融安全、防范金融風險的環(huán)境下證券監(jiān)管在保障證券市場健康發(fā)展方面擔當重任其健全與完善是十分重要的二、證券監(jiān)管理論的基本闡釋（一）證券監(jiān)管作

8、為維護證券市場發(fā)展的重要舉措其實際操作效果顯現(xiàn)等均需科學(xué)理論的指導(dǎo)才能夠全面系統(tǒng)地審視和剖析實效以達到最佳效績的目的以下就證券監(jiān)管的必要性及其理念、模式、組織因素等基本理論進行闡述4（P30-32）監(jiān)管行為